当行业走向存量竞争时代，这是每个酱油厂商面临的严峻挑战。低端产品逐步淘汰出局，中高端市场红海一片，在大而不增的市场，未来企业靠什么突围，如何探索新的机遇？是继续发力渠道，是坚持多元化，还是充分挖掘产品的差异化价值？这些酱油厂商正在做选择题。

今年以来，预制菜行业并不平静，从3月曝光的槽头肉事件，到消费者倒逼餐饮放弃预制菜，一盆又一盆的冷水泼过来，行业热情瞬间被浇灭。曾吃到预制菜行业红利的企业，日子瞬间难过，近期纷纷交出不太好看的三季报。当餐饮行业萎靡不振，C端消费又顾虑重重，这些预制菜企业，该如何突围呢？

乳企的日子越来越不好过了。今年上半年，乳业双雄业务盈利两位数下滑，其他乳企上半年业绩均呈现出不同幅度的下降。啥情况，奶粉卖不动了？消费降级，牛奶喝少了？究其根本，还是市场供应过剩。为了寻求业绩增长点，乳企纷纷转向B端餐饮赛道，想要赚点轻松钱。但B端餐饮赛道真有那么好做吗？

一场红色风暴正在袭来。番茄周期，正在从巅峰行至谷底。2023年，番茄价格高涨，全行业种植面积和制品产能迅速扩张。工业番茄的加工量，2022年和2023年分别为620万吨和800万吨，预计2024年将达到1100万吨。市场正在从供需平衡切换至供大于求，番茄及制品价格显著下降。

最近两个月，鹏都农牧的股价稍有波动，公司上下和所有投资者的神经瞬间紧绷。在1元这个生死线上，公司已开展了多次拉锯式保卫战。投资者对公司的预期严重不足，回购、增持等各种手段都用上了，仍于事无补。如不能尽快改善业绩，鹏都农牧的1元保卫战，势必变成一场持久战。

在猪价整体低迷的大背景下，就连“猪王”牧原股份也顶不住了。2023年，公司一举亏损达42.63亿元。年报披露后，交易所对牧原股份发出了“灵魂十八问”，要求公司明确是否存在流动性风险。昨日，公司回复年报问询函，以长达50页的篇幅，逐一回答了交易所提出的各项疑问。牧原家的母猪为何比别家的会生？同样长一斤肉，它家的猪为何比别家吃得少？对于外界关注的“能生，又会养”的问题，“猪王”并未在回复中详细披露。

在最近两个月里，蒙牛乳业接连换帅，意图已经越来越清晰。公司业绩由放缓到负增长，把超期“服役”的总裁卢敏放换下，扶老蒙牛人高飞上马。3月末，在香港举行的2023年度业绩会上，身材魁梧的高飞和卢敏放一同出现，两个男人亲密握手，马上成为外界焦点。

随着进口葡萄酒再度涌入中国市场，尚未走出泥潭的中国葡萄酒产业，如何接招？2023年，葡萄酒板块十余家上市公司，仅有张裕的基本面勉强可以看，大多数公司的业绩聊胜于无，甚至是长期亏损。在中国葡萄酒市场总量增长困难的大背景下，国内玩家不得不硬着头皮开展高端化。但是，不同于白酒或啤酒市场，葡萄酒尚未完成市场普及，面对进口葡萄酒的挤压，强行高端化只会让本土品牌的路越走越窄。

预制菜几乎每次登陆热搜，大都不太正面。这丝毫不影响各路玩家疯狂涌入这一万亿级的蓝海。2023年中，“核酸大王”张核子下场做预制菜，多少让人感到膈应。马老师紧随其后入局，无疑再为行业再次指明了方向。随着业内外推波助澜，预制菜行业已是热闹纷呈。安井食品一路狂奔；背靠百胜的千味央厨自有章法；从农贸市场卖菜起家的味知香，稳坐预制菜第一股之位；养猪大王刘永好，也扯开嗓子卖起了小酥肉。很多企业把预制菜当做“救命稻草”，可是否真能拉动业绩，还要打一个大大的问号。

这几年，预制菜所经历的风波，大多因人而起。较典型的有，缔造瑞幸咖啡的男人陆正耀、趣店老板罗敏，以及碧桂园“救命恩人”王志纲。2021年初，陆正耀启动离开瑞幸后第二个餐饮项目，以“舌尖工坊”强势入局预制菜市场。经过一如既往的高调操盘，次年4月已意向签约经销商门店6000家，但不久即发生关店潮，陆老板卖预制菜的生意戛然而止。

在中国庞大的舌尖生意里，预制菜虽充满争议，却不影响它以迅雷不及掩耳之势攻城拔寨。外卖、街头巷尾的快餐厅，乃至星级酒店，都有预制菜的身影。在八大菜系之外，它已自成一系。如今，预制菜无孔不入，这在30多年前是无法想象的。上世纪80年代末，肯德基率先登陆中国大陆，麦当劳和必胜客紧随其后，它们在拓展中国大陆市场的过程中，间接推动了本土预制菜企业的诞生。

1月16日，百果园集团上市刚好满一周年。这本是一个值得庆祝的日子，奈何，资本市场太不给面子了。当天，公司股价迎来闪崩。盘中跌幅一度达34%，收盘仍大跌30.17%，20多亿港元市值一日灰飞烟灭。就在几天前，公司刚刚披露了一份宏大的十年规划，给外界画了一个千亿级的大饼。

饲料成本和原料奶价格，决定了上游牧场，能过上什么样的日子。在过去20多年里，这两大因素反复困扰着牧场企业：饲料贵了，压缩盈利空间；终端消费疲软，原料奶供大于求。于是，酝酿出可怕的行业周期。对牧场企业来说，原料奶价格高低，直接左右着奶牛存栏规模——价格高就买牛扩张，价格低就倒奶卖牛。就像猪周期一样，是公开的秘密，也是难以打破的顽局。在几年前乐观消费的预期之下，国内乳企在上游掀起扩张浪潮，“万头牧场”比比皆是，头部乳企、区域乳企等皆加入其中。

打工人心里一直有个难解之谜——为什么连锁餐饮越来越多，有镬气的小炒却越来越少？大概五六年前，街边小炒餐饮店鳞次栉比，大家近乎一致地相信，小炒生意一直会热气腾腾。物换星移几度秋，连锁餐饮和预制菜快速取代小炒店，开始走上前台。

当终端乳品消费市场需求旺盛之时，原料奶生产商们会赚得盆满钵丰。但最近3年特殊因素影响之下，原料奶生产商非但无法维持增长，连挣钱都难。尽管位居中国前五大奶牛牧场企业阵列，澳亚集团也无法独善其身。上市首年即告败，今年上半年，直接录得最高亏损5000万美元。公司上市7个月以来，股价不断下行，距6.4港元的发行价越来越远，市场已经发出一个危险的信号。奶价下滑、饲料成本上涨的双重重压之下，澳亚集团亟待破局。

从年生猪出栏量仅次于牧原股份的“猪老二”，到濒临退市，“江西猪王”正邦科技只用了短短两年时间。因2022年度经审计期末净资产为负值，5月5日，正邦科技复牌将披星戴帽。巨额债务压顶，流动性几近枯竭，经债权人申请，正邦科技已进入预重整程序。能否最终重整成功，谁将充当“白马骑士”？目前，都还是未知数。

即便业绩大增，新乳业也没能抵挡住食品饮料板块整体走弱，昨日盘中一度跌停，午后逐步收复失地，至收盘仍下跌近5%。公司去年刚刚晋级百亿乳企，没想到会经历这样惊险的一幕。经过前几年实施收并购战略，新乳业已经成为乳业不可忽视的新势力。然而，在日前披露的2022年报里，公司液态奶收入增速放缓、经销商大批减少等割裂的现象，尤其值得注意。