猪企的2024：从日赚1亿到项目停产，玩儿的是心跳！
但凡过往，皆是序章。
2024年即将过去。回顾这一年，食材行业发生了很多大事件，也有很多潮流新风向，有困难，有辛苦，有挑战，也有机遇。有人黯然离场，也有人进取向上……
新食材盘点了2024年食材行业十大热点，并作了系列文章解读，希望借此洞见行业发展新趋势，发现企业发展新路径，以供厂商借鉴和参考。
热点一：猪企过山车
近日，养猪行业被业内权威机构评为了“2024年十大景气行业首位”。尤其是在黄金只排第五的情况下，此消息一出，持续引发热议。2024年猪企经历了什么？
01、2024最景气行业
近几年猪价震荡不断，猪企赚少亏多。猪价方面，我国生猪市场存在明显周期性特征，一般3-4年为一个周期，2019年-2022年为一轮完整的猪周期。
2021年被称为“史上最惨猪周期”，多家猪企亏损超百亿；2022年起猪肉价格探底回升，猪企大多实现盈利，其中温氏赚了52.89亿元、牧原赚了132.66亿元；
2023年，猪肉全年维持低位运行，养猪企业主营业务均面临大额亏损，其中多家头部猪企面临数十亿的亏损，堪称“猪企寒冬”。更有数据显示，2023年10家头部猪企减员合计4.8万人！
然而，2024年，养猪行业迎来了显著的景气度提升，位居2024年十大景气行业首位！上市猪企也打了一场漂亮的翻身仗！
尤其是进入第二季度以后，行业出现回暖迹象，全国猪价逐月攀升，创下了自2022年12月上旬以来的新高。多家上市猪企上半年业绩显著优于去年同期，部分企业甚至扭亏为盈。这种回暖主要得益于产能调减和供需关系的进一步改善。
02、爆发，“疯狂”的第三季
这种景气度一直延续到了三季度，上市猪企盈利明显改善。
据Wind数据显示，目前A股市场中属于猪产业的上市公司共有34家。从前三季度业绩表现来看，共有20家上市猪企于前三季度实现净利增长（剔除净利为负者），占比达58.82%，而去年同期这一数据仅为7家。
具体来看，共有19家上市猪企前三季度净利润同比实现翻倍增长。安迪苏前三季度实现归母净利润10.03亿元，同比增速达3016%居首。牧原股份、禾丰股份、立华股份、神农集团、罗牛山净利润同比增速均超300%。
牧原第三季度扭亏为盈，日赚一亿，温氏也实现了日赚5500万的好成绩。猪企在第三季度，赚得盆满钵满，创造了中国猪肉史上的“疯狂三季度”。
牧原前三季度的业绩增长，主要系公司生猪出栏量、生猪销售均价较上年同期上升，且生猪养殖成本较上年同期下降；温氏方面表示，业绩的增长主要得益于畜禽主产品价格上涨，叠加持续下降的养殖成本，该公司现金流流入速度加快，资产负债表加快修复。
此外，前三季度，猪企的净利润几乎都实现了增长，其中最高的是牧原，实现了104.81亿元，其次为温氏和双汇，分别为64.08亿元和38.04亿元。
03、转折，盈利水平回跌
时间来到四季度，出现转折。
今年以来，猪肉价格整体呈现上升态势。据Wind数据显示，猪肉价格于5月至8月上旬期间走出一波强势上涨，猪价由年初的20.26元/公斤最高涨至27.77元/公斤，最大涨幅达37.07%。
8月下旬以来猪肉价格有所回调。截至12月11日，中国猪肉平均批发价为23.15元/公斤，较年内高点下降了16.64%。
11月以来，生猪价格延续下跌趋势，从上市猪企陆续公布的11月生猪销售简报来看，各企业的销售均价继续全部环比下降，10月销售均价还是以17元/kg为主流，到11月则成了16元/kg。虽然全部保持盈利，但盈利幅度明显收窄，有企业头均盈利或不足200元。
从“三巨头”的盈利情况估算来看，牧原股份11月预计盈利22.37亿元——是过去5个月以来，牧原首次月度预计盈利跌破30亿元；温氏股份11月预计盈利11.55亿元，目前温氏月度预计盈利已连续6次超10亿元；新希望11月预计盈利3.46亿元。整体来看，因猪价影响，大部分企业的盈利水平都回到了今年6月份的水平。
04、分歧，扩产OR停止？
从养殖端来看，猪企普遍谨慎扩张产能，将工作重点更多聚焦于成本优化及智能化发展上。降本增效或成为本轮下行周期的胜负手，目前多家企业的降已取得成效。
尽管行业整体景气度提升，但养猪行业的波动性仍然较大。专家认为养猪行业的景气周期可能最多持续到2025年。
在此背景下，继续扩产还是及时刹车？向左走，还是向右走？头部企业似乎出现了分歧……
进入第四季度以来，已有数家上市猪企宣布终止原计划的募集资金投资项目，以规避风险，涉及牧原、温氏、唐人神、金新农等。
牧原因市场环境变化终止了包括右江18万头生猪养殖建设项目在内的7个项目；
温氏因环保风险和铁路规划原因终止了咸宁和松滋的两个养殖小区项目；
唐人神终止了融水县的一个养殖扶贫项目；
金新农则终止了广东天种的生猪标准化养殖项目（一期和二期）；
东瑞股份决定终止总投资5.5亿元的惠州东瑞多层楼房生猪养殖项目，并已为该项目投入了2699.17万元自有资金，计划将该项目的募集资金1.03亿元（含利息）永久补充流动资金，终止原因是市场竞争加剧导致项目投资效益面临较大不确定性；
新希望方面则在近期召开的分析师会议上提到，公司近期没有进行大规模的复产扩产，主要是针对年初关停改造产能的恢复工作……
二三梯队猪企与头部猪企在产能扩张方面出现了分歧。
京基智农选择拟定增募资不超过19.3亿元扩产能；华统股份耗时一年有余的16亿元定增方案在日前终获通过，该公司计划用超10亿元的资金新建生猪及种猪产能。这些企业认为，在解决好成本控制和资金链管理的前提下，进行产能扩张是可取的发展战略。
整体来看当下生猪价格仍处较高位置，但是价格波动带来的盈利缩水，让行业对于未来猪价走势保持冷静。专家认为，从长周期来看，明年行业会处于盈利状态，但不及今年的整体水准，在既缺乏消费拉动又缺乏市场红利期，头部企业应以稳产提质增效为主。
