2024年9月全球油脂油料展望报告：美豆压榨强劲，花生减产，欧盟葵籽菜籽减产，油脂库存下降
美国农业部农业统计局(NASS)本月的作物产量报告显示，2024/25年度大豆产量将达到创纪录的46亿蒲式耳，略低于上个月的预测。伊利诺斯州、俄亥俄州、阿拉巴马州、阿肯色州、密苏里州和肯塔基州的产量预测降低，部分被印第安纳州、爱荷华州、北达科他州和威斯康星州的产量增加所抵消。美国大豆单产预测仍维持在每英亩53.2蒲式耳的历史高位。中西部地区的夏季天气总体上对大豆有利，在8月份豆荚发育阶段没有极端气温。美国农业部NASS的每周作物进展报告显示，截至2024年9月1日，65%的美国大豆种植面积被评为良好至优秀。整个中西部地区的大豆作物正在迅速接近成熟，而路易斯安那州的收获工作正在顺利进行，收获了25%，密西西比州收获了17%，阿肯色州收获了14%。
由于产量下降和2023/24销售年度(MY)的结转减少，本月美国2024/25销售年度的大豆供应量减少。由于需求不变和供应减少，美国大豆2014 /25年度期末库存预计为5.5亿蒲式耳，较上月预测减少1000万蒲式耳，但较2023/24年度增加1.1亿蒲式耳。美国大豆季平均价格预测维持在每蒲式耳10.80美元不变。
一、美国国内展望
1、新作物大豆结转增加打压价格
2024年8月，伊利诺伊州中部的大豆加工厂和加工商的大豆价格下跌了7%，平均每蒲式耳10.62美元，比2023年8月低26%。由于美国大豆丰收的预期，大豆价格下跌；豆粕和豆油价格均有所下降。伊利诺伊州中部的豆粕价格平均为每短吨343.40美元，较7月下跌6%。同样，8月份豆油价格下跌近7%，至每磅43美分。
7月美国大豆压榨量创纪录，为1.935亿蒲式耳，较7月的纪录高位高出近5%。由于压榨的强劲表现，2023/24年度大豆压榨量本月上调500万蒲式耳，至23亿蒲式耳。随着压榨量的增加，预计增加的豆粕产量将用于美国国内消费。本月美国国内豆粕需求增加15万短吨，至3880万短吨。本月豆粕出口预测维持不变，为1600万短吨(图1)。
同样，由于压榨和出油率提高，美国2023/24年度大豆油产量本月上调1.6亿磅，至271亿磅。除了产量增加，豆油进口量也增加到6.5亿磅。随着大豆油供应的增加，预计2023/24年度用于生物燃料生产的大豆油将增加1亿磅，达到130亿磅。根据美国能源信息署的月度生物燃料产能和原料更新报告，由于可再生柴油产量的增加，用于生物燃料的大豆油在2024年6月达到了有记录以来的第二高产量，达到12.67亿磅。
2、美国花生单产降低，产量下降
由于2023/24年度的结转库存减少和产量下降，预计2024 /25年度的花生总供应量为83亿磅，比上个月的预测减少30万磅。美国农业部和国家农业统计局的花生库存和加工报告显示，截至7月31日，2023/24年度花生库存总计15亿磅。此外，美国农业部9月份的作物产量报告预测，本月的花生产量为67亿磅，比上个月的预测减少7500万磅，但比2023/24年度增加14%。本月花生产量预测减少的原因是种植面积和产量略有下降。全国平均产量估计为每英亩3836磅，比上个月下降1%，阿拉巴马州、北卡罗来纳州、德克萨斯州和弗吉尼亚州的产量降低。
美国最大的花生生产州乔治亚州本月的花生产量保持不变，为每英亩4100磅。由于预计2024 /25年度花生供应量较低，花生压榨量和出口量均有所减少。花生出口量下降1亿磅至14亿磅。花生期末库存下调至17亿磅。
NASS作物产量报告将2024 /25年度棉籽产量下调至440万短吨，产量下降。因此，2024 /25年度棉籽压榨量降至140万短吨，略高于2023/24年度棉籽压榨量。其他棉籽用量降至270万短吨。出口量保持在35万短吨不变。由于压榨和其他用途减少，本月棉籽期末库存维持在37.5万吨不变。
二、国际展望
1、8月干热天气影响全球葵花籽产量
本月，全球销售年度(MY)的葵花籽产量预测下调200万吨，至5060万吨。预计乌克兰、欧盟(EU)、哈萨克斯坦、摩尔多瓦和塞尔维亚的产量将下降。由于葵花籽供应减少，预计全球葵花籽出口和压榨量将下降。预计2024 /25年度全球葵花籽出口为230万吨，比上个月的预测减少了20万吨，是2015/16年度以来的最低水平。全球葵花籽压榨量预计将下降180万吨至4690万吨。如果实现，这将是自2021/22年度以来最低的葵花籽压榨量(图3)。由于全球葵花籽压榨量较低，本月全球葵花籽油产量预测减少了80万吨，至1980万吨。全球葵花籽油出口量减少50万公吨，主要原因是乌克兰葵花籽油出口量减少。随着葵花籽油供应的减少，全球葵花籽油的消费量减少。此外，预计2024 /25年度全球葵花籽油期末库存将下降至210万吨，比上个月的预测减少30万吨，是自2020/21年度以来的最低水平。
在乌克兰，中部和东南部地区炎热干燥的天气持续了整个8月，这些地区是葵花籽的主要产区，因此葵花籽的产量潜力降低。本月产量预测下调7%，为每公顷2.0公吨。因此，乌克兰2024 /25年度葵花籽产量本月下调100万吨至1250万吨。随着葵花籽供应预测的下降，乌克兰的压榨量预计将从上个月的1320万吨和2023/24年的1570万吨下降到2024 /25年的1220万吨。较低的压榨量将使2024 /25年度葵花籽油出口量预测减少至480万吨，而2023/24年度的出口量为620万吨。
在欧盟，由于产量下降和播种面积略有减少，本月葵花籽产量预测减少70万吨至950万吨。欧盟的葵花籽产量预计为每公顷1.9吨，比上个月的预测下降6%，比2023/24年度的预测下降7%。在罗马尼亚、保加利亚、匈牙利和塞尔维亚，产量受到生长季节干燥和炎热天气条件的影响。这些国家在7月下半月经历了创纪录的高温。8月份持续炎热和干燥的天气，造成了产量损失。
2、欧盟植物油库存自2018/19年度以来最低
欧盟(EU)主要植物油库存(大豆油、菜籽油、棕榈油、葵花籽油)在2024 /25年度预计将下降至170万吨，这是自2020/21年度以来的最低水平，原因是葵花籽油和棕榈油的期末库存较低(图4)。
欧盟植物油库存紧张是油籽压榨减少的结果。由于欧盟对葵花籽和油菜籽产量的预测较低，本月的葵花籽和油菜籽压榨预测较低。此外，由于2023/24年度棕榈油库存的结转减少，本月从2023/24年度棕榈油进口量因迄今为止的进口速度而减少。
由于菜籽油和葵花籽压榨量下降，欧盟主要植物油(菜籽油、葵花籽油、大豆油)产量本月减少30万吨，至1650万吨。由于油籽供应减少，油菜籽和葵花籽压榨量分别减少了30万吨和50万吨。8月份炎热和温暖的天气减少了欧盟的油籽产量和乌克兰的葵花籽产量，乌克兰是欧盟葵花籽油的主要供应国。
由于中欧和东南欧产量下降，本月欧盟对2024 /25年度油菜籽产量的预测减少了130万吨，至1770万吨。8月份干燥炎热的天气进一步降低了油菜籽产量。油菜籽产量预测为每公顷3.07吨，比上个月的预测下降5%，比2023/24年度的产量下降4%。预计德国、波兰、捷克共和国和匈牙利的产量将下降。收获面积估计为580万公顷，比上个月的预测减少了10万公顷。
欧盟境内植物油产量的下降部分被油脂进口的增加所抵消。本月菜籽油进口量增加了20万吨，达到50万吨，葵花籽油进口量减少了10万吨，至200万吨。本月对2024 /25年度国内植物油消费量预测保持不变。
