二次育肥补栏仍是破题关键,2024年7月猪市运行预测分析

【导语】4-5月压栏的二次育肥猪源开始加速释放,叠加月末大场集中出栏,同时南方局地猪病导致市场出栏积极性提升,6月下旬供应端连续增量;且宰量小幅回升仍难遏止猪价跌势,全国多地猪价破“18”。结合前期的产能指标推算,7月供应或继续缩减;而屠宰量呈季节性回落态势,但屠宰成本支撑下,再跌或有限。因此7月市场或呈供需两低走势,二次育肥是破题关键,预计此次抄底补栏热度有限,7月均价或略低于6月。

7月生猪理论出栏量或继续回落,标猪缺口仍支撑市场

据卓创资讯对10个月前全国能繁母猪、规模场能繁母猪数据以及6个月新生仔猪数据进行推算,2024年7月生猪出栏量环比分别下滑0.71%、1.99%和1.40%。全国及规模场生猪出栏量回落,仍对7月生猪价格存在支撑。当下因局部地区前期二次育肥的猪源集中出栏,叠加养殖端月底集中出栏,供应端整体增量导致猪价在宰量连续回升的背景下,呈持续下滑走势。考虑本批出栏二次育肥猪源为4-5月补栏的生猪,据卓创资讯对此批二次育肥补栏量进行的评估,预计在集中出栏的前提下,消化时间在20天以内,按照开始时间推算,预计7月上旬前结束。加之大场月末集中出栏收尾后,月初出栏计划减少,市场供应量下滑,标猪缺口仍对市场存在支撑。

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生猪屠宰量或呈季节性回落,需求端疲软或加剧

按照生猪屠宰量季节性走势的特点来看,一般6-7月生猪屠宰量呈季节性回落走势。主因为进入伏天后,天气持续高温,利空批发市场走货。加之冷鲜白条储藏成本提升,贸易商备货量降低,利空下游市场走货。据卓创资讯监测数据显示,6月日均屠宰量为136278.1头,较5月下滑12.06%,月度数据环比跌幅中,仅次于2月。过去6月平均降幅在11个百分点,考虑屠企头均毛利低位运行,结合宰量回落导致头均宰杀成本偏高,净利仍未摆脱亏损局面,预计7月宰量持续下滑空间有限,或环比跌幅在5%以内。

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7月市场或呈现供需两低,破局关键仍在二次育肥补栏

供应量低位,宰量小幅回落,7月市场或呈现供需两低格局,因而破局关键仍在二次育肥。据卓创资讯计算数据显示,截至6月20日,以当日生猪价格补栏猪源,育肥至150公斤猪源,出栏成本线在17.85元/公斤。与前一轮集中补栏成本在16.5-17.5元/公斤相比,补栏成本尚可,叠加前期二次育肥的猪源出栏消化后,部分育肥户或仍有补栏意向。且8-9月供应下滑预期,市场仍有看涨情绪,补栏行为或仍有进行。但考虑气温偏高后,猪出现热应激反应,采食量和生长速度下滑,市场补栏热度或较4-5月降温,补栏量或小于4-5月。

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综上所述,本轮集中出栏或在7月上旬收尾,标猪供应缺口仍在,加之屠宰量仍有小幅下滑空间,7月市场或呈现供需双减,供需两低走势。破局关键在于二次育肥补栏,结合对补栏成本,生猪增速分析,预计本轮抄底推动的二次育肥补栏量或小于4-5月。卓创资讯预计7月猪价或呈先跌后涨走势,重心先低后高,猪价略偏低于6月。但若南方猪病持续发酵,预计猪价跌幅及下跌时间或超预期。

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