2024年年中盘点：32家乳企谁最会赚钱？
在消费升级与健康观念日益深入人心的当下，中国乳制品行业正经历着前所未有的变革与繁荣，而身处行业浪潮之巅的上市乳企，无疑是这场时代大戏中最引人注目的角色。
每一次的业绩比拼，既展现了行业发展的活力，也映射出激烈的市场竞争格局。在这片波诡云谲的商海中，伊利、蒙牛两大巨头继续引领风骚，诸如飞鹤、澳优等后起之秀，凭借精准的市场定位与差异化的产品策略，正逐步侵蚀市场份额，上演一幕幕逆袭好戏……究竟谁能在激烈的市场竞争中脱颖而出，以亮眼的业绩赢得资本市场的青睐？本期《农财数读》将带您剖析32家上市乳企2023年度和2024年一季度的成绩单。
01、32家乳企2023年盈利200多亿元伊利集团占比超50%
整体而言，乳制品行业格局较为稳定，呈现“两超多强”，即伊利和蒙牛两大乳企遥遥领先，区域乳企错位竞争。
《农财宝典》新牧网记者统计发现，32家上市乳企2023年和2024年第一季度分别创收3750.36亿元和497.24亿元，净利润分别为205.75亿元和64.65亿元。
乳品消费增长放缓、产能阶段性过剩成为行业共同难题，叠加上游养殖成本上升，乳企经营面临多重挑战。32家上市乳企中，9家出现亏损，合计亏损19.41亿元。其中亏损最为严重的是原料奶第一大公司优然牧业，净利润亏超10亿元，同比下滑353.15%。
事实上，由于养殖成本增加、议价能力不足，供应链上游公司利润承压较严重。现代牧业和中国圣牧净利润虽然并未亏损，但也出现大幅下滑，降幅分别为68.86%、79.33%。
被指“规模与利润背离”的现代牧业，去年创收134.6亿元，同比增长9.46%，净利润只有1.75亿元。即便如此，现代牧业依然维持着较高的扩张速度，2023年牛群规模增长4.5万头，达45万头。
进一步统计2023年实现盈利的23家乳企，净利润总和为225.16亿元。其中，伊利集团以104.29亿元遥居榜首，也是国内唯一一家营收破千亿的乳企，自2021年首次破千亿营收大关，伊利至今仍连续保持正增长。蒙牛集团以48.09亿元紧随其后，排名第三的是中国飞鹤，为33.9亿元。
可见，以飞鹤为代表的新兴势力，凭借差异化的市场定位、精细化的产品布局以及灵活的营销策略，快速崛起，成为不可小觑的力量。
02、21家乳企2024年一季度盈利超65亿元伊利、光明、新乳业位居净利润前三
在春节乳制品礼赠市场和促销力度加持下，上市乳企们2024年第一季度的业绩表现又如何？
《农财智库》数据显示，21家公布2024年一季度净利润的上市乳企中，16家实现盈利，净利润总和为65.57亿元。
其中，伊利集团仍以59.23亿元的成绩排在榜一；蒙牛则未公布一季度业绩，所以目前排在第二、第三的分别是光明乳业1.72亿元和新乳业0.9亿元。
另外5家则表现为不同程度的亏损，合计亏损9200万元。不过，从亏损额来看，数目都不大，亏损最严重的是庄园牧场，亏4500万元。对此，庄园牧场解释称，一季度亏损的主要原因：（1）奶牛养殖板块，公司为应对行业周期性变化进行了阶段性牛群结构调整；（2）乳制品终端市场竞争激烈，公司加大营销活动力度，销售费用较上年同期有所增加。
03、阳光乳业利润率荣登2023年和2024年第一季度前三
众所周知，由于体量和涉足领域不同，盈利情况大有差异。为此，本文将用利润率比较各企业之间和不同时期的经营管理水平，更好地反映上市乳企之间谁更会赚钱。
《农财智库》数据显示，32家上市乳中，阳光乳业、中国飞鹤和李子园2023年分别以20.88%、17.36%和16.78%的利润率位列前三。与此同时，利润率超10%的还有新农开发、熊猫乳品和南方乳业。
进一步观察2024年第一季度的利润率情况，新开农业、阳光乳业和伊利集团分别以31.88%、20.18%和18.18%排在前三。此外，利润率超10%的还有李子园和熊猫乳品，分别为17.07%和14.59%。
可见，作为区域性品牌的阳光乳业不甘示弱，不管在2023年还是2024年第一季度，均跻身净利润前三榜单。据悉，拥有近68年历史的阳光乳业依托本土优势，深耕细分市场，在江西省拥有较高的知名度和市场美誉度。2024年2月1日，阳光乳业“阳光”品牌获得商务部“中华老字号”认定。
财报显示，阳光乳业2023年创收5.7亿元，净利润1.16亿元，2024年一季度创收1.09亿元，净利润0.22亿元。其中，低温产品是其核心产品。2023年，阳光乳业的低温乳制品营收占总营收的83.25%。
不容忽视的是，光鲜亮丽的营收数字背后，隐藏的是成本飙升、原料价格波动等一系列严峻挑战。在此背景下，如何在保持销量增长的同时，有效控制成本，提升品牌价值，成为每一家上市乳企不得不面对的课题。此外，消费者对高品质、个性化产品的需求日益增长，迫使乳企不断创新，加快产品迭代速度，以满足市场的新期待。
总体而言，上市乳企的业绩PK不仅是销售额和利润数字的比拼，更是战略定位、品牌建设、技术创新、供应链管理等全方位能力的较量。每一份财报背后，都是企业在复杂多变市场环境中求生存、谋发展的故事。
