睿农研究：2023年第四季度乳品行业市场分析
受经济大环境影响，乳品消费乏力。第四季度全国乳业市场仍面对供给过剩和需求减少的局面，奶价继续探底。随着春节销售旺季的临近，预计一季度乳品消费和奶价有望阶段性企稳。
一、四季度乳品行业基本面：1-11月乳制品产量保持增长，11月同比下跌；生鲜乳收购价全年持续走低；乳品进口量大幅下滑
1-11月乳制品产量继续保持增长，11月同比下跌
根据国家统计局数据，2023年1-11月乳制品产量2801.6万吨，同比增长3.3%，其中11月256.2万吨，同比下降1.9%。年内月度产量第二次同比下跌，且跌幅最大。
乳制品产量在一定程度上反映出乳品消费的需求强弱。纵观2023全年乳制品产量，上半年1-5月份产量同比增长明显，而下半年乳制品产量增幅明显缩小，尤其是进入四季度，11月份出现1.9%的同比跌幅。在本应进入销售旺季的四季度，乳制品产量出现下滑，反映出当前国内乳品消费的增长乏力。
四季度生鲜乳收购价继续下跌，全年持续走低
根据农业农村部《农产品供需形势分析月报（鲜活农产品）》数据显示，自三季度生鲜乳收购价格年内止跌以来，四季度奶价再次下跌。
虽然四季度先后迎来双十一、元旦圣诞等传统销售旺季，但受消费大环境影响，需求的增加并未对奶价产生明显的提振效应。由于2024年农历春节要到2月份，春节销售旺季将从元月份开始，春节牛奶消费对奶价的支撑并未在四季度得以体现。预计2024年一月份奶价有望阶段性企稳回升。
1-11月乳制品进口量大幅下滑，进口金额同比大幅下滑
据海关数据显示，2023年1-11月我国共计进口各类乳制品265.63万吨，同比减少12%，进口额112.37亿美元，同比下降12.4%。其中，进口干乳制品189.8万吨，同比减少9.3%，进口额97.38亿美元，同比下降13.8%，进口液态奶75.83万吨，同比减少18.1%，进口额14.99亿美元，同比下降2%。
从主要品类来看，大包粉、炼乳和包装牛奶进口量大减，降幅均超20%，婴配粉、奶油降幅超10%，相反乳清粉和奶酪产品逆势增长，增幅超过10%。
干制乳品进口量小于进口额的下滑比例，反映出国际干制乳品价格在过去一年中同比走低。随着国内原奶生产过剩，市场对进口大包粉和液态奶等主要进口品类的需求明显减少，造成进口乳品整体大幅下滑。随着国内奶酪市场的持续升温，奶酪进口保持大幅增长。而乳清、蛋白、稀奶油等原辅料类乳制品随着国内市场乳品创新持续升级，仍保持旺盛需求，进口量保持正增长。
二、上市乳企三季报概述
进入四季度，国内A股上市乳企三季报陆续公布。从部分上市乳企2023三季报业绩来看，主要有以下看点：
一是乳业巨头继续保持稳健增长，但增速已跌至5%以下。乳业巨头伊利前三季仍增长依旧稳健，但增速仅有3.84%。与去年和前年同期超过10%的增速相比，增速进一步放缓。这也预示着行业增长周期的天花板已经越来越近了。在行业增速放缓的背景下，大企业的增长主要来自对中小企业市场的收割，而大企业的增速放缓，必然导致行业竞争更加激烈，中小企业面临着越来越大的压力。
二是区域乳业业绩出现分化。光明、三元、庄园、阳光等传统区域乳企营收出现负增长，这反映出部分传统企业在面对行业竞争时，缺少新的增长点。而以新希望、皇氏、燕塘、天润、一鸣等为代表的区域乳企，则在竞争中有清晰的品牌战略和增长点，均保持较好的增速。
三是细分品类企业业绩分化明显。妙可蓝多专注奶酪赛道，连续几年保持高速增长，但随着奶酪棒品类已进入红海竞争状态，企业尚未找到第二增长曲线，导致营收利润大幅双降。均瑶健康凭借发力益生菌业务，1-9月益生菌食品收入比去年同期增长了225%，也带动企业实现了104%的高速增长。熊猫乳品依靠B端渠道并持续优化零售渠道建设，推动奶油、奶酪、植物基品类为第二增长曲线，实现了营收和利润的大幅增长。
部分上市乳企三季报业绩
三、四季度行业动态评析
1、《巴氏杀菌乳》《灭菌乳》国标修订
12月11日，食品安全国家标准评审委员会就21项食品安全国家标准（征求意见稿）公开征求意见，其中包括《巴氏杀菌乳》《灭菌乳》的国标修订。
在这次修订中，有4项修订内容将对促进行业产品创新与质量提升起到助推作用，值得关注：
一是增加巴氏杀菌特色奶畜乳要求。将原料“生牛（羊）乳”修改为“单一品种生乳”，不仅局限于牛羊乳，将水牛乳、牦牛乳、骆驼乳、驴乳和马乳等特色奶畜乳纳入。同时新增巴氏杀菌水牛乳、牦牛乳、骆驼乳、马乳和驴乳的理化指标要求、微生物限量要求和标签要求。随着近年来特色奶的不断崛起，市场上对于特色奶的需求逐年增多，产品销售比例也逐步提高。本次修订，将实现特色乳产品有标可依，生产经营也会更加规范，有利于特色奶的持续发展。
二是修改了标签要求。不再对“鲜X乳（奶）”的字号、字体高度和标示位置进行限定，仅要求在产品包装主要展示面上清晰地标注“巴氏杀菌X 乳（奶）”，同时标注“鲜X乳（奶）”。这对于企业在产品包装上进行更多的优化创新放宽了限制条件，有利于企业产品品牌的塑造。
三是明确巴氏杀菌的温度和时间要求。传统的巴氏杀菌温度通常在72-85℃，本次修订对巴氏杀菌温度区间放宽至63-100℃，并对相应的时间提出明确的要求，有利于促进企业进行工艺创新，开发出更多优质巴氏杀菌乳产品。
四是删除了灭菌乳中“添加或不添加复原乳”的表述。明确“仅以单一品种生乳为原料”，这意味着灭菌乳将禁用复原乳。在当前奶源充足的行业背景下，这一要求也将促进我国牛奶品质进一步提升。
2、双十一战报出炉，强者恒强，线上市场格局稳定
每年的双十一都是四季度的热点事件，受经济大环境影响，虽然今年双十一的热度相比往年稍有逊色，但乳品销售依然火爆。
根据天猫双十一乳制品店铺销售榜Top10显示，认养一头牛、特仑苏、伊利三个品牌的旗舰店排名前三。认养一头牛作为通过线上崛起的新锐品牌，依然保持线上领先地位，排名第一。前10位中，伊利、蒙牛两强旗下品牌就占据6席，可见强者恒强，无论是线上还是线下，乳业双雄都处于无法撼动的强势地位。小众奶品牌原始黄金驼奶、百菲酪水牛奶通过聚焦差异化的品类赛道，也跻身前10，分列第4和第9位。
今年双十一另一看点是首次发布了“温层食品店铺销售榜”，温层概念主要出现于生鲜冷链产业，根据生鲜产品的运输和储存方式，划分不同的温层。榜单前10品牌以奶制品为主，悦鲜活作为君乐宝旗下高端鲜奶品牌，近年来增长迅速，占据温层食品榜第一，同时也位列生鲜店铺销售榜第一名。
由此可见，随着消费者需求的不断多元化和细分化，纵使整个乳业市场整体格局稳定，但通过把握细分赛道的成长机遇，仍有机会实现特色的品牌和产品的崛起。
3、2023年第三批全国名特优新农产品名录公布，多款乳制品入选
12月8日，农业农村部农产品质量安全中心发布了2023年第三批全国名特优新农产品名录公示信息。经县级名特优新农产品产业主管部门申请，地市级、省级农业农村部门农产品质量安全与优质化业务技术工作机构审核，农业农村部农产品质量安全中心组织专家技术评审，共有608个产品符合《全国名特优新农产品名录收集登录规范》要求，拟纳入“全国名特优新农产品”名录。
其中，内蒙、广西、四川等地的多款乳制品入围，包括：内蒙古玉泉牛乳、沙尔沁风味酸羊乳、呼伦贝尔农垦纯牛奶、正蓝旗楚拉、额济纳驼酸奶、额济纳驼奶；以及广西的灵山奶水牛生鲜乳和四川雅安的雨城山羊奶。
名特优新农产品名录是指由国家质检总局、农业部等部门认定的具有品质、安全、营养等多方面优势的农产品，被列入该名录后，可以得到国家相关政策支持和宣传推广。随着近年来乳品消费进入多元化和细分化，越来越多的特色乳制品受到消费者的青睐。经地方政府与企业联合申请，让更多特色的乳制品进入全国名特优新农产品名录，不仅对于推广地方特色乳制品，拉动当地就业具有重要的现实意义，也为打造特色乳制品品牌，推动中国乳制品市场的百花齐放，满足消费者多元化需求具有重要的促进作用。
相信随着国家相关政策支持和宣传推广，中国乳制品市场会涌现出更多优秀的特色品牌。
4、企业动态
（1）完达山进军西北市场
10月12日，完达山乳此新鲜首家西安加盟店在著名旅游景区大唐不夜城盛大开业。这是完达山乳此新鲜连锁品牌在西北区域开设的第一家加盟连锁店。今年以来，完达山明显加快了全国市场扩张的步伐。继二季度在北京开店以来，本次在西安开店，是完达山连锁品牌进军西北市场的关键一步，标志着连锁店向多元化商业模式的发展再进一程，为后续完达山乳此新鲜连锁店的全国性规模化发展打下坚实基础。
我们认为，完达山作为地处东北的区域龙头企业，其独特的地理位置和优越的产区环境，使得完达山品牌具备独特的价值。在行业竞争激烈的市场环境下，完达山具备进行区域扩张的条件，从近年来完达山的发展轨迹也可以清晰的看到这一点。2021年7月，北大荒完达山乳业在哈尔滨召开了首届中国高寒生态奶业发展高峰论坛，在业内率先提出“高寒生态奶业”的概念；随后在北方多地市场，我们都能见到完达山产品大规模铺市销售；今年以来又加快在大城市布局连锁专卖店，进一步提升品牌影响力。我们有理由相信，不久的将来，又一个从区域走向全国的区域品牌有望崛起。
（2）认养一头牛起草《A2β-酪蛋白纯牛奶》团体标准
10月22日，认养一头牛举办全产业链升级仪式暨认养一头牛第四亿瓶A2β-酪蛋白牛奶下线仪式，会上，认养一头牛宣布，由其牵头起草，联合东北农业大学，依托中国营养保健食品协会平台提出的《A2β-酪蛋白牛奶》团体标准通过技术评审。
A2牛奶是近几年乳品行业热门发展趋势之一，越来越多的乳企相继推出A2牛奶产品。认养一头牛捕捉到这一品类趋势，于2020年推出第一款A2β-酪蛋白牛奶，根据2023年沙利文的市场数据调研，目前认养一头牛的A2β-酪蛋白牛奶产品销售额领先。
但在当下，国内并没有A2牛奶相关的标准，对于含量问题并没有要求必须标注。随着这一品类的迅速发展，也急切需要一套规范化、标准化的指引。作为该品类的领导品牌，认养一头牛通过牵头起草品类标准，进一步夯实了品类领导品牌的地位，有望持续领跑品类赛道。
（3）君乐宝入股茉酸奶
11月8日，君乐宝乳业集团与茉酸奶战略合作签约仪式在河北石家庄君乐宝总部举行。根据协议，君乐宝乳业集团将斥资战略入股茉酸奶品牌持有公司30%股份，双方还将在乳制品原料供应、新品研发及食品安全和经营管理等多个领域开展深度协同与合作。
本次君乐宝入股茉酸奶是一次优势互补的战略合作。茉酸奶是国内规模领先的现制酸奶连锁企业，拥有超过1600家门店，其中三分之二的门店分布在一、二线城市，拥有庞大的Z世代新消费群体。而君乐宝作为国内领先的乳品企业，不仅拥有奶源优势，更拥有酸奶品类的研发和市场优势，入股茉酸奶对于君乐宝继续做大做强酸奶品类具有重要意义。未来君乐宝有望持续在酸奶品类保持领先，在乳业双雄的压力下持续高速发展。
四、四季度重点新品评析
1、简爱父爱牧场儿童鲜牛奶
奶源100%源自无激素养殖牧场——父爱牧场，产品使用无菌灌装，经75℃巴氏杀菌处理，保留了生牛乳中的5种天然活性营养：乳铁蛋白、免疫球蛋白、乳过氧化物酶、α-乳白蛋白和β-乳球蛋白，A2β-酪蛋白≥9g/L。
评析：
近年来随着简爱聚焦打造“父爱配方”儿童酸奶系列，简爱已经逐渐发展成为高端儿童乳品品牌的代表。而鲜牛奶是近几年高速增长的重要品类，本次推出父爱牧场儿童鲜奶则是在坚持做儿童乳品的品牌价值之下，进入鲜奶赛道的重要举措。目前业内儿童鲜奶品类并无强势品牌，对简爱来说，布局儿童鲜奶是一个重要的增长机遇。
2、庄园牧场浓缩纯牛奶（升级版）
北纬38°河西走廊专属牧场，优质牧草生产地，严选奶牛精饲喂养，原奶品质有保障；营养升级，每100mL含有3.6g蛋白质，满足更多营养需求；包装用线条勾画出河西走廊风貌，增加产品的辨识度，展现产地特色优势。
评析：
浓缩奶一直以来是庄园牧场在西北地区建立品牌影响力的核心产品，随着更多竞品推出浓缩牛奶，庄园急需要为庄园浓缩赋予新的价值。本次包装升级突出河西走廊风貌，意在通过赋予产品产地特色来构建品类的护城河。随着产地价值的塑造，庄园浓缩纯牛奶这一特色产品也有望走出区域，走向更广阔的市场。
3、妙可蓝多芝士时光奶酪布丁
优选新西兰进口奶粉，融入芝士粉，嫩滑Q弹，入口即化；0反式脂肪酸，食用更安心；含Q弹晶球，口感丰富，趣味十足；厚厚奶酪味、香甜草莓味、清新白桃味多元口味可供选择；三种包装形式，满足不同消费场景需求。
评析：
在奶酪棒品类遭遇增长瓶颈之后，如何打造第二增长曲线成为妙可蓝多亟需解决的战略问题。休闲零食是一个拥有万亿规模的超级赛道，本次妙可蓝多推出芝士时光奶酪布丁是开辟新赛道的一次重要布局和尝试。
4、新希望华西好蛋奶双蛋白牛奶
新希望华西与黄天鹅联手打造，自有牧场奶源，品质有保障；生牛乳添加量>90%，黄天鹅加糖蛋制品（可生食鲜鸡蛋含量92%）添加量>1%；含有4.0g/100mL优质双蛋白质（鸡蛋蛋白质添加量>0.1%，乳蛋白质添加量>3.9%）、120mg/100mL钙，多元营养，补充日常需求；零添加香精、着色剂、稳定剂，饮用更安心。
评析：
鸡蛋与牛奶的结合创新，在国内乳业市场早有先例，例如一鸣的真鲜蛋奶是其畅销多年的重要产品。本次新希望华西乳业推出的双蛋白牛奶，可谓把价值感做足。通过与国内知名的可生食鸡蛋品牌黄天鹅联名，在营养指标上诚意满满，并且做到零添加。在目标人群上聚焦对营养健康关注度高的儿童群体，针对早餐的消费场景也十分清晰，该产品后续的发展值得期待。
5、君乐宝简醇燕麦爆珠酸奶
生牛乳发酵，保留原生牛乳营养成分；添加白芸豆提取物爆珠，一咬即破，脆爽Q弹，搭配颗颗饱满燕麦，口口有料，嚼劲十足；每100g含有3.3g蛋白质、90mg钙；在0添加蔗糖的基础上，每瓶特别添加5g膳食纤维，轻盈又饱腹，控糖人士也能放心饮用；获得低GI食品真实品质FA认证。
评析：
消费者对于酸奶口味的追求总是向更好的口感体验升级，比如，从原味到口味，到复合口味，到果粒等等。酸奶爆珠是近年来流行的一种新型人造添加物，属于果粒的升级，比天然果粒拥有更好的口感体验。本次简醇燕麦酸奶从燕麦颗粒升级到燕麦爆珠，明显让产品更具价值感，对于夯实简醇0蔗糖酸奶第一品牌的市场地位具有重要意义。
6、光明鲜奶汤圆
甄选优质糯米粉，加入高品质光明鲜奶，添加量≥30%，不添加一滴水；采用传统工艺，鲜奶外皮软糯爽滑有嚼劲；龙井茶口味内陷为杭州龙井茶研磨成粉制成，黑芝麻口味采用安徽滁州产地直供黑芝麻为内陷原料，豆沙口味内馅为糖纳红豆现磨制成，颗颗圆润饱满，一口爆浆，带来纵横舌尖的香甜味觉体验。
评析：
鲜奶一直以来是光明的优势品类，本次推出的鲜奶汤圆是光明集团在食品领域的又一次跨界创新。光明鲜奶与汤圆结合的品类创新，不仅有望在汤圆这一速冻食品赛道成为一支极具差异化的产品；同时该产品本身也极具话题性，对于光明鲜奶这一金字招牌进一步扩大影响大有裨益。
7、银桥轻实风味酸牛奶（香芋菠萝蜜/红心巧克力）
优选牧场生牛乳发酵，每100g含有活性益生菌100亿CFU（出厂时），乳蛋白含量≥4.5g/杯，补充身体所需营养；0添加蔗糖，减少热量摄入；果干、燕麦、全麦片等多种水果谷物脆，颗粒饱满，酥脆可口，搭配浓郁酸奶，口感层次丰富，带来及时的饱腹与味蕾的满足，尽享DIY的乐趣。
评析：
轻实是银桥布局多年的谷物搅拌代餐类酸奶。今年以来，随着各企业的入局，这一酸奶品类成为行业的新热点。当一个品类有越来越多企业进入的时候，谁能让品牌进入消费者心智，成为消费者的首选，谁就能获得更大的市场份额。银桥轻实本次同时上新两款口味，意在通过产品的系列化提高轻实品牌的竞争力，在竞争中占据有利位置。
结语
2023年已经过去，受经济大环境影响，行业内卷是这一年的主旋律。未来较长一段时间，行业原奶供应充足，市场价格战也将愈演愈烈，越来越多的企业将面临生存与发展的挑战。我们认为，唯有坚持塑造品牌，坚持以赢得消费者信任为经营目标，持续优化产品结构和建立渠道护城河的企业才能在未来的风雨中傲然挺立。
