预制菜上市公司半年财报公布,谁赚了,谁亏了?
2023年上半年又匆匆过去,“预制菜”一词依旧坚挺地占据了不少的热搜位置,8月份,上市预制菜巨头们纷纷发布了半年财报,少不了分析一波“谁赚了,谁赔了”“预制菜是不是凉了”。
尽管每个月都被媒体调侃“凉了”,预制菜头部企业的“期中考”成绩还是非常有看点的,一边是得利斯净利润下滑近50%,另一边千味央厨和味知香打得火热,国联水产、安井等头部品牌则是闷声发大财。
元一智库农研中心主任、农参总编辑铁丁指出,预制菜是不可逆转的食品发展趋势,但要打造出收益长红的品牌,要在产品研发、渠道布局、营销策略上同步发力,“成本逻辑”向“价值逻辑”转变,才能摆脱简单“工业产品”,成为乡村振兴的大潮中引航的“巨轮”。
一、2023上半年预制菜上市企业经营概况
根据多家预制菜相关企业发布的半年财报,农参君整理了2023年上半年主要头部上市企业经营情况,从表中可见,一些企业公布了预制菜业务的营收金额,但有些并没有给出具体的数据。
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总体来看,行业巨头们大多数平稳发展,在总营收方面维持着不错的业绩,但受市场影响,净利润产生的波动较大,其中国联水产和龙大美食都由盈转亏,但预制菜板块的具体业务收入尚好。千味央厨和味知香市值相近,总营收却相差一倍。安井、三全、双汇等绝对头部企业依旧是“领头羊”,在主营业务的基础上继续开拓预制菜,齐头并进。目前,我国预制菜行业主要龙头基本达到10亿规模,但相比于2000亿市场空间而言,市场格局极为分散,此外亿元级别企业较多,行业内平均企业规模在1500万左右,未来,随着龙头入局,格局集中逐步成为主线,强竞争力企业将更具优势。
二、得利斯:受制于“猪”,押宝预制菜却“翻车”
今年话题度最高的半年报非得利斯(山东得利斯食品股份有限公司)莫属,2022年上半年,得利斯曾有一个辉煌的数据,净利润增速高达122.25%。对比同期,2023年上半年财报数据确实是有些惨烈,营收同比上升9.91%,净利润同比下滑47.37%。
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单看预制菜板块,2023年上半年,得利斯预制菜业务的营收由去年同期的3.05亿元提升至3.54亿元,同比增长15.89%,总营收占比由去年同期的21.75%提升至22.93%。在去年的业绩说明会上,得利斯曾提出2023年将以预制菜为发展重心,提高预制菜为代表的高附加值产品业务规模。不过,从数据来看,预制菜起到的带动作用收效甚微,而主业肉制品的利润下滑拖了整体成绩的后腿。
追溯起来,得利斯的“翻车”从2022年下半年就开始了。2022年前三个季度,得利斯都是盈利的,但第三季度盈利仅为163.06万元,第四季度出现了1874.37万元的亏损,最终导致了全年近三成的净利润下滑。具体业务上,得利斯的预制菜板块收入6.43亿元,但成本也涨了,高达5.61亿元。肉制品板块,冷冻肉制品、低温肉制品都处于收入与成本双下降状态,原因是2022年的猪肉价格持续下跌。
这一点似曾相识,再看2021年的数据也是如此,冷却肉及冷冻肉业务收入7.41亿元,同比下滑22.76%。低温肉制品收入1.67亿元,同比下滑21.72%,但净利润却同比增长50.30%,也是由于生猪价格的下滑所致。
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但2023年,受制于“猪”的得利斯就没那么走运了。今年7月,农业农村部畜牧兽医局方面称,今年上半年生猪平均价格为15.1元,还是略高于去年同期。国家统计局发布的居民消费价格数据显示,今年1-6月,猪肉价格同比上涨3.2%。得利斯产品的主要原材料为生猪、牛肉、鸡肉,上半年其生猪采购资金超过7.8亿元,成本上升压缩了得利斯的利润空间。据相关分析,得利斯的冷冻肉、预制菜及牛肉制品的营收贡献率都出现不同程度的下滑。
预制菜大热的环境下,得利斯也赌了一把,不断加码预制菜产能。2022年山东本部拥有10万吨预制菜产能、3万吨牛肉系列预制菜产能、2万吨速冻米面产能;陕西基地5万吨预制菜产能预计将于2023年三季度投产,届时公司预制菜总产能将达到20万吨。但不可否认的是,预制菜目前的成长速度还比较缓慢,而主营肉类产品的销售量依然在稳步增长,得利斯或许应该回归“老本行”,避免分出太多精力在预制菜上。
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虽然这次押宝预制菜“翻车”,但总体来看,得利斯的先天条件和基础还是不错的,总部位于农业发达的山东省潍坊市,年产粮食稳定在85亿斤以上,是全国4个年产蔬菜千万吨级、肉百万吨级的城市之一。下辖的诸城市是全国最大的食品机械产业基地,并成立山东预制菜产业联盟。据消息,下半年得利斯计划增加直营门店覆盖,优化调整经销商的结构。占据天时地利,如果得利斯的“人和”能够改善的话,未来的机会还有很多。
三、千味央厨、味知香:要“量”还是要“利”?
千味央厨和味知香在2021年同年上市,一个是“速冻供应链第一股”,一个被称作“预制菜第一股”,因而经常被拿来比较。8月底,两家预制菜大企也先后发布了公司半年报,上市两年后,味知香和千味央厨双双交出了“营利双增”的“期中”成绩单。
财报数据显示,今年上半年,千味央厨营收8.51亿元,同比增长31.14% 。净利润达5589.86万元,同比增长22.18%。味知香实现营收4.17亿元,同比增长10.30%。净利润达7468.19万元,同比增长6.12%。与去年相比,两家企业的净利润增速均出现了下滑。
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千味央厨方面,相比2021年上半年50.51%的净利润增速,下滑明显;毛利率同比增加0.70%,也低于去年的0.99%。从产品上分析,千味央厨油炸类、蒸煮类两大类产品在总营收的占比合计超过6成,但今年上半年毛利率分别下滑了0.59%和0.85%。菜肴类的毛利率虽然同比增加5.58%,但该业务对总营收的贡献率只有1成左右,杯水车薪。
味知香方面,2022年上半年和2021年上半年的净利润增速都为两位数,分别为14.58%、17.37%。而2023年上半年,味知香的净利润增速降至6.12%,已是个位数增长。依据财报,味知香的经销店渠道似乎业绩欠佳,上半年该渠道实现营收0.54亿元,过去两年的毛利率都超过了25%,今年同比下滑了16.02%。其次,加盟店规模不断增长但今年开始放缓,2018-2022年之间,加盟店数量由440家增加到1695家,2022年加盟店贡献营收达4.26亿元。而今年上半年味知香开设加盟店188家,关店106家(这一数据在去年是203和57)。开得少,关得多,可想而知加盟店渠道的业绩“拉胯”,其贡献营收仅有2.21亿元。
两个预制菜“第一股”走上了完全不同的经营战略,千味央厨营收稳定,味知香净利更高。从营收来看,千味央厨的规模和增速都高于味知香,从数据可以看出,千味央厨营收规模稳步提升,除2020年,近5年内增速均保持在两位数,全年总营收也由2021年的12.74亿元提升到了2022年的14.89亿元,增长了2.15亿元。
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但是从净利润来看,味知香却比千味央厨“更能赚”。尽管千味央厨的营收规模接近味知香的2倍,但净利润水平不及味知香。2021、2022年,千味央厨年净利润都比味知香少上4000多万元。进入2023年,二者的净利润水平延续了过去的局面。今年上半年,千味央厨获得5589.86万的净利润,依然低于味知香7468.19万的净利润。
渠道、产品的思路不同,造就了两者的差异。千味央厨主要面向B端,量大利薄,味知香主攻C端,自2020年起,加盟店渠道营收贡献率一直超过5成,毛利率较高。产品的开发也各有不同,千味央厨作为海底捞、华莱士、真功夫、老乡鸡等大型连锁餐饮的供应商,走的是是大单品策略,品类少,主要是油条、蒸煎饺、烧卖、烘焙类等速冻米面制品。而味知香是多元化策略以满足C端的需求,预制菜以菜肴产品为主,涉及牛肉类、羊肉类、猪肉类、家禽类、水产类、汤煲类、火锅类、素菜类等300多种产品。
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元一智库农研中心主任、农参总编辑铁丁指出,预制菜还是新兴行业,无论是B端还是C端都尚未出现第一品牌,因此味知香和千味央厨的发展模式孰优孰劣,还有待时间的验证。预制菜企业要结合自身的优势,尊重市场规律,避免一味扩张。
四、国联、安井、龙大:跑得快,靠创新
学霸总是低调的,预制菜里也不例外。
国联水产财报数据显示,今年上半年,实现营收26.97亿元,同比增长11.69%,净亏损1.86亿元。国联水产对此解释是因为受2023年上半年虾类市场行情影响导致存货价值下跌。但其预制菜业务却实现6.71亿元的营收,占总营收的近四分之一。2022年上半年,国联水产的预制菜业务营收5.61亿元,同比增长36.17%。今年上半年同比增速为19.52%,略有下降,但依然是个不少的数字。
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国联水产财报中表示,与头部餐饮企业合作中拥有较强的竞争优势,帮助公司抢占了国内重要餐饮市场,带动预制菜业务稳健成长。面包虾、小龙虾、烤鱼、酸菜鱼等预制菜产品均已成为亿元级大单品,新推出的牛蛙系列产品成为赛道内的先行者,国联水产还表示,未来的预制菜新品将继续向水产类倾斜,追逐市场缺口,可谓是强者永不止步。
另一边,“冻品王子”安井食品2023年的半年报也极为亮眼,实现了营业收入68.94亿元,同比增长30.7%,扣非净利润6.95亿元,同比增长82.65%。具体业务上,主业稳健增长,预制菜高增势头不减。传统的速冻火锅料制品和速冻面米制品的收入稳步增长,子公司新柳伍食品、冻品先生等在推动预制菜肴板块业务增长显著,速冻菜肴制品首次超过鱼糜制品成为营业收入占比的榜首。上半年的营业收入占比已经超过了30%。安井食品的净利率首次突破10%,可见预制菜肴作为第二增长曲线已经初见成效。
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销售渠道的对比上,B端主要发力休闲食品和酒店和中大型企业等领域的团餐业务,C端则有所缩减,商超渠道下降了14.71%,新零售渠道下降了11.26%,证明C端的竞争加剧,需要更加细化的营销布局。
龙大美食的2023年半年报显示,公司实现营收67.26亿元,净利润亏损6.24亿元。但和国联水产一样是“穷庙富和尚”,预制菜板块上半年实现营收9.62亿元,较上年同期增长89.42%,占主营业务收入比重提升至14.30%,势头强劲。屠宰和养殖业务作为支撑,助力其预制菜业务全国化拓展,同时推进工艺创新,强化精细化加工及向客户提供定制化产品服务,力求打造明星大单品。
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龙大美食注重全国各地的口味差异,上半年研发上市包含肥肠鸡、酱爆肥肠、香辣小郡肝、龙大鲜食记肉肠等预制菜新品,肥肠、酥肉、培根以及丸子系列的大单品已经成为亿元和千万级的大单品,创意推出酸菜肥肠、肥肠爱上鱼、肥肠鸡等“肥肠+”系列的菜肴产品,同时在加工工艺上革新,强调“简工艺 轻加工 鲜可见”,不断完善风味和品质。
在渠道方面,龙大美食采取多元化打法,探索出以大客户渠道为基础,重点拓展中小客户经销渠道网络,开发加盟商为补充的渠道运营模式,目前,预制菜专业经销商已开拓近1000家,形成了“生产基地+加工企业+电商销售”的创新模式,在电商平台直播推进预制菜持续放量。
五、结语
今年7月,国家发改委发布《关于恢复和扩大消费措施的通知》。在“扩大餐饮服务消费”部分明确指出,培育“种养殖基地+中央厨房+冷链物流+餐饮门店”模式,挖掘预制菜市场潜力,加快推进预制菜基地建设,充分体现安全、营养、健康的原则,提升餐饮质量和配送标准化水平。推广透明厨房,让消费者吃得放心。
元一智库农研中心主任、农参总编辑铁丁认为,预制菜是农产品的未来,实现预制菜产业的透明化是让更多消费者接受预制菜的一道“门槛”,预制菜企业要实现从田头到工厂到餐桌的全链条产业,立足差异化创新产品,用科技从延长保质期向延长风味蜕变,做消费者满意的好品牌。