2024年广东豆粕市场11月回顾及12月展望
导语：回顾11月广东市场走势，整体呈现先涨后跌而后企稳震荡的走势。月初由10月底的2930元/吨一路上涨至3120元/吨，而后下跌至最低2900元/吨，月末再次企稳回升。截至11月29日，广东市场现货价格为2940元/吨，较10月31日跌30元/吨。与其他市场对比起来，广东豆粕现货市场略显乏力，截至11月29日，天津市场现货价格为3010元/吨，山东市场2950元/吨，江苏市场2920元/吨。展望后市，广东豆粕市场供需形势如何？又将呈现何种走势？小编简析一二：
一、供给情况
11月份广东市场油厂开机率整体处于低位，压榨量减少，多数油厂因大豆通关手续问题断豆停机，加之月初USDA供需报告单产下调,连粕价格小幅走强，大豆库存维持在40-45万吨左右，供应仍旧充足，提货保持在17万吨左右，随之12月份大豆大量到港，库存或将开始回升。截至2024年11月29日第48周，15家油厂大豆库存为15.3万吨，较上一周减少16.3万吨；豆粕库存为7.6万吨，较上一周增加2.15万吨；未执行合同为35.5万吨，较上一周增加5.4万吨。
二、需求情况
进入11月份，水产已转入淡季，据了解，经营较好的企业水产饲料销量同比下降2.8%，较去年同期小幅上升。而进入年末，生猪以集中出栏，生猪价格走势震荡为主，二次育肥成本小幅降低，豆粕菜粕作为动物饲料的重要组成部分，需求略微转好。油厂豆粕每日成交主要以远月基差为主，下游随采随用，逢低补库，物理库存维持在一周左右，在连粕各合约期价大幅下调时，本月月中远月基差成交放量，因为大型贸易商及下游考虑到当前连粕价格大幅下跌之后，远月基差成本价创新低，但点价较少。
三、后市预期
当前国外市场方面，美豆期价始终受南美大豆丰产预期压制，但征收关税预期增加了美国国内豆油被用在生物燃料的可能，叠加美豆出口数据良好，对美豆期价提供有效支撑。广东市场方面，连粕延续窄幅震荡的背景下，广东市场部分油厂因港口卸船延迟影响，但12月份大豆到港依旧庞大，预计12月中旬开机率回升，但养殖端饲料需求不佳，且广东市场杂粕等蛋白原料替代效益稍微增强，面对停机预期下游饲料企业并未出现大幅增库现象，目前仍维持随采随用、刚需补库策略，虽然阶段性供应偏紧仍对豆粕现货价格提供支撑，但从长期来看南美大豆丰产影响仍在扩张，市场多以谨慎观望态度为主。
