2024年全球谷物价格变局：哈萨克斯坦-俄罗斯两国的小麦竞争与“见底”叙事
随后俄罗斯的小麦出口一路创新高，至23-24年度出口4900万吨，同步的是美国小麦价格从1300美分每蒲跌至515美分每蒲，但最近会有新的变局。
APK News介绍，引援阿克莫拉地区的粮贸商，随着哈萨克斯坦小麦销售密集期的过去，哈萨克斯坦农民或正见证着小麦的低点，惜售情绪一旦展开，其影响力或波及全球。
哈萨克斯坦在全球的谷物贸易中的地位日益凸显
农业是哈萨克斯坦的重要产业，承担着该国13%的就业。作为世界上第九大国家，哈萨克斯坦拥有广阔的国土面积，因而在农作物种植和畜牧业发展方面潜力巨大。据世界银行称，农业是哈萨克斯坦经济、社会和环境发展的重要组成部分，也是中亚最大的粮食生产国和唯一重要的出口国。它还拥有巨大的农业潜力，拥有2500万公顷可耕地和7000多万公顷牧场，是世界上第五大农业用地。
近些年来，在乌克兰谷物出口受阻和欧盟对俄罗斯谷物出口限制的窗口下，哈萨克斯坦的农业生产潜力被大大释放，基于美国农业部的预估和跟踪，哈萨克斯坦的主要农产品产出在2010年以来逐步增加，其中小麦产出增幅最为显著，24-25年度或增产至1800万吨，作为对比，2010年同期产出不及1000万吨。2024-25年的大麦产量估计为325万吨，比上一季的260万吨有所增加，这得益于每公顷1.3吨的较高产量前景；哈萨克斯坦的油籽产量在过去几年也有所增加，从2020年的250万公顷增加到2022年的340万公顷。随着现代生产方式的推广使用、有利的国内价格和中国强劲的出口需求，预计到2027年哈国的油籽产量将达到500万公顷。
伴随着产出的显著增长，其出口数量及在全球农产品贸易中的地位也日益凸显。据 KTZ （Temir Zholy NC JSC）新闻服务报道，近10个月以来，哈国大麦出口运输量为71万吨，增长了69%，其中伊朗对哈萨克斯坦大麦的大麦进口在过去两个月中增长了 8 倍，到塔吉克斯坦的运输增加了 38%，到乌兹别克斯坦的运输增加了 3 倍多。此外，油脂油料出口也显著增加，目前哈萨克斯坦进入欧盟菜籽粕出口国前4名，同时在对欧盟葵花籽粕出口量排名也晋升到第4。
根据FAS的数据，2023-24年的小麦和小麦粉出口估计为1000万吨，按数量计算，哈萨克斯坦是中亚地区最大的小麦及面粉出口国，主要出口到其他中亚国家和阿富汗，新的趋势是对华出口显著增加。
哈萨克斯坦与俄罗斯的贸易竞争：小麦
近年来，全球农产品贸易，特别是小麦贸易，已经成为主要出口国之间激烈竞争的战场。哈萨克斯坦和俄罗斯是主要的小麦生产国和出口国，它们面临着一些挑战和机遇，这些挑战和机遇决定了它们在国际市场上的地位。哈萨克斯坦于2023年4月禁止进口谷物。最初，该禁令适用于通过公路进口小麦，但后来扩大到所有运输方式，并延长至2024年底。
禁令的主要原因是哈萨克斯坦希望保护其农业生产者免受“灰色进口”（主要是俄罗斯低价谷物）的影响，而俄罗斯卢布贬值加剧凸显了这一影响。
我们曾一度把全球谷物的疲弱归咎于俄罗斯和巴西的谷物扩张，近年来，俄罗斯在以下国家的粮食出口显著增加:越南增加了26倍，印度尼西亚增加了9倍，约旦增加了6倍，阿富汗增加了5倍，伊拉克、孟加拉国、乌兹别克斯坦和蒙古增加了3倍，这也是全球谷物价格走弱的关键原因。
传统上，哈萨克斯坦利用俄罗斯港口向欧洲出口小麦，提供高效的物流并降低运输成本。然而，在对通过哈萨克斯坦运输俄罗斯小麦实施限制后，俄罗斯出台了自己的限制措施。这迫使哈萨克斯坦寻求替代路线，如跨里海走廊，转向波罗的海港口，但也伴随着风险，包括俄罗斯原产谷物与哈萨克斯坦谷物的潜在混合，这可能引发欧盟的额外检查。在此情况下两国均找到一条新的贸易路线，对华贸易。
FAS数据显示，在2023-24市场年度从9月到次年2月，哈萨克斯坦对中国的小麦和小麦粉出口增加了7倍，2023年对中国的出口总量达到350万吨，而2019年为75万吨。伴随着海外谷物价格在2022年后的显著回落，中国和国际市场的谷物价差显著扩大，中国也已成为哈萨克斯坦大麦出口的最大目的地，2023-24年的出口量为72.3万吨，以上的事实直接导致：1、我国来自于西北方向的谷物进口迅速增加，且大量的物流渠道的新建后，仍就可以获得顺价进口的机会；2、新增的进口渠道也让国内的谷物价格受到负面冲击。
未来变局：俄罗斯或收紧谷物出口配额，这或是全球谷物见底的关键线索
2024年7月至11月，俄罗斯粮食的高出口水平，叠加由单产引发的产出下降，可能导致2025年的俄罗斯谷物出口配额大幅减少。在迪拜举行的IAOM MEA会议上，Rusagrotrans（俄罗斯最大的粮食物流上）分析中心指出，在出口潜力有限的情况下，出口速度创下历史新高，为了防止俄罗斯本国国内的食品通胀，未来2025年俄罗斯粮食出口配额（有效期为2月15日至6月30日）可能或大幅收紧至1000万吨左右，作为对比2024年同期出口配额为2900万吨。
此举或对海外谷物市场形成利多，并兑现为海外谷物的上行机会，即美国谷物或迎来出口机会，并带来去库预期。（俄罗斯农业部通常在11月至12月确定明年的最大出口配额量，有效期为 2月15日至6月30日。从7月1日起，当农业季节开始时，限制将被取消。）
巴西玉米出口价格已经悄然上升，2024年10月-次年1月，出口总量或仅有1700万吨，对比去年同期的2700万吨，目前正值巴西玉米的相对紧俏期，USDA数据显示巴西2024年1月至今的玉米出口仅仅3370万吨，比去年减少了1710万吨。巴西玉米FOB价格从6月的180美分每蒲的低点上行至230美分每蒲左右，同步形成的是美国玉米FOB的性价比抬升，并为未来美豆出口创造有利条件。以至于目前预计的美玉米年度出口目标5900万吨或23.25亿蒲或仍有低估，在俄罗斯谷物出口收紧和巴西玉米出口减量的双轮驱动下，CBOT盘面玉米和小麦或优先于其他品种迎来上行窗口。
对于未来的展望：
1、2022年以来，俄乌和中亚形成的小麦产出增量及其出口扩张是全球谷物价格的重要拖累，俄罗斯和哈萨克斯坦的小麦出口竞争也一度诉诸我国，形成新的出口贸易流，这间接造成我国谷物价格的疲软。
2、今年以来，俄罗斯小麦产出或不再进一步增长，但前期过快的销售节奏或导致本国可用库存相对偏低，进而形成食品通胀的压力。在最近国际市场粮价的讨论中，俄罗斯农业相关人士提及后续或大幅削减2025年的出口配额，若配额兑现为1000万吨甚至以下，全球谷物价格或打破疲软格局迎来上涨窗口，最近美国玉米的强劲买兴就是关键证据。
3、国内玉米价格前期跌幅仍旧有限，在海外主产国汇率疲软且全球谷物价格大幅下跌后，我国的谷物价格或俨然相对高企，暗示全球谷物的抬升或对我国玉米形成支撑，但提振的空间有限。
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