猪价又降了！上市猪企增长出现分化，2024年的风险还是在冬季的疫病防控上
猪价又降了！
近日，多家上市猪企披露了今年10月份的销售简报，整体看出现一定分化，其中龙头公司增长相对明显。
导致一些上市猪企收入增速不及销量增速的部分原因是，猪价近段时间出现一定回落。
有机构认为，2024年以来的这轮猪价上涨，同时少有地伴随着上游原料价格的明显下行，从而有助于生猪养殖行业进一步扩大盈利空间。生猪养殖行业后续盈利时间的持续性或有望超出市场的悲观预期。
多家上市猪企10月销售增长较明显
近日多家上市猪企披露了今年10月份的销售简报，整体看龙头公司增长相对明显。
比如11月8日晚间，唐人神披露的生猪销售简报显示，公司2024年10月生猪销量49.74万头（其中商品猪46.70万头，仔猪3.04万头），2023年10月生猪销量38.41万头（其中商品猪35.68万头，仔猪2.73万头），同比上升29.50%，环比上升55.34%；销售收入合计约10.09亿元，同比上升58.46%，环比上升51.16%。
唐人神2024年1—10月累计生猪销量328.88万头（其中商品猪294.54万头，仔猪34.34万头），2023年1—10月累计生猪销量301.50万头（其中商品猪274.18 万头，仔猪27.32万头），同比上升9.08%；销售收入约59.22亿元，同比上升23.27%。
当晚天康生物披露的生猪销售简报显示，天康生物2024年10月份销售生猪28.43万头，销量环比增长0.92%，同比增长22.86%；销售收入4.71亿元，销售收入环比下降11.63%，同比增长14.60%。
罗牛山披露的销售简报显示，公司2024年10月销售生猪4.53万头，销售收入9295.63万元，环比变动分别为-8.29%、-8.43%，同比变动分别为-30.82%、-14.58%。
值得注意的是，此前，已有不少大型上市猪企披露10月销售简报，相关龙头公司生猪销量和收入普遍录得增长。
比如行业龙头公司牧原股份近日披露的2024年10月份生猪销售简报显示，牧原股份2024年10月份销售生猪649.8万头（其中商品猪625.2万头，仔猪23.4万头，种猪1.1万头），同比和环比均有增长。公告资料显示，2023年10月份牧原股份销售生猪488.0万头，2024年9月份牧原股份销售生猪535.8万头。销售收入方面，牧原股份2024年10月份生猪销售收入134.23亿元，同比和环比亦均有正增长。
另一家龙头公司温氏股份近日披露的2024年10月主产品销售情况简报显示，公司2024年10月销售肉猪267.20万头（含毛猪和鲜品），肉猪销量同比、环比亦均有所增长。2024年10月公司肉猪销售收入58.12亿元，同比有明显增长，环比略有下降。
猪价近期有所回落
导致部分上市猪企收入增速不及销量增速的原因是，猪价近段时间出现一定回落。
比如在牧原股份的销售简报中，公司披露今年10月份公司商品猪价格为17.17元/公斤，连续两个月回落。相较之下，今年9月份公司商品猪价格为18.65元/公斤，今年8月份公司商品猪价格为19.71元/公斤。
温氏股份披露的销售简报显示，2024年10月公司毛猪价格为17.64元/公斤，2024年9月为19.05元/公斤，2024年8月则为20.45元/公斤。
据农业农村部全国重点农产品市场信息平台数据，全国猪肉平均批发价在今年8月下旬触及阶段顶部后，从今年9月开始连续回落。根据上述平台数据，11月8日全国猪肉平均批发价为24.24元/公斤，今年10月底为24.66元/公斤，今年9月底为25.54元/公斤，今年8月底为27.27元/公斤。
山西证券近日的研究观点认为，2019年以来这轮周期下行底部末端的整体财务状况2006年以来压力最大的，行业亟需通过一轮盈利周期来修复资产负债表，而不是继续加杠杆和扩张。2024年产业对能繁母猪补栏的能力和意愿或已大幅减弱。市场近期对于生猪产能大幅回升的预期或过度悲观。此外，2006年以来各轮盈利周期猪价上涨的同时，较多时候还承受着成本上涨压力。2024年以来的这轮猪价上涨，同时少有地伴随着上游原料价格的明显下行，从而有助于生猪养殖行业进一步扩大盈利空间。生猪养殖行业后续盈利时间的持续性或有望超出市场的悲观预期。
今年的风险还是在冬季的疫病防控上
11月5日，牧原股份(44.890,-0.99, -2.16%)（002714.SZ，股价45.88元，市值2507.5亿元）举办媒体交流会活动，公司董秘秦军、首席法务官袁合宾、养猪生产首席运营官李彦朋等牧原股份高管再一次面对媒体采访。
此次采访，公司管理层谈及未来猪价、成本控制关键、猪疾病防控等热点话题。根据他们的分析，如今，牧原股份已进入了稳健增长期，接下来的发展重点是通过提高猪群健康程度，进一步降低生产成本。
如今，各个区域基本上会有超级业绩的涌现，优秀养猪场线的成本已经降到12元/千克以下。养猪生产首席运营官李彦朋向记者表示，以牧原股份的河南“大本营”为例，南阳、开封、豫北片区的养殖成本都已经低于13元/千克。而成本降低的原因，主要来自饲料成本下降的贡献以及疫病净化。
在李彦朋看来，尽管牧原股份优秀的场线成本在进一步下降，但和国内一些优秀的农户表现还存在差距，“和国外也有一定差距”。另外，公司首席智能官张玉良表示，要持续围绕天网工程，通过技术手段防住猪病。
牧原股份将接下来的重点工作放在了疫病防控上。李彦朋坦言：“去年有很大一部分（非洲猪瘟带来的）疫情损失⋯⋯今年的风险还是在冬季的疫病防控上，要把防控装备放第一位，做好装备自动化升级，车辆进出要做更加密闭的处理等。其次是人员管理，今年公司组建了专业托管队伍，对比去年防控进展，今年成效显著。”
