全产业链分析展望，2024年8月份全国油菜籽产业链各产品价格下跌
一、油菜籽产业链价格、利润传导图
二、本月市场回顾分析
本月油菜籽产业链市场各产品价格重心均有下移，进口油菜籽盘面压榨利润均值较上月相比有所增加。国际市场利空因素较多，加拿大油菜籽价格呈现震荡下行趋势，导致国内进口油菜籽到港成本均值减少。国内菜籽油市场行情表现较弱，下游备货量不大。菜粕市场价格重心下移，因供应宽松导致整体行情承压。
三、进口菜籽产业链市场回顾分析
1.进口油菜籽
本月国际市场利空因素不断增多，加拿大油菜籽价格呈现震荡下行趋势，导致国内进口油菜籽到港成本均值减少。据卓创资讯统计，截止到8月28日，本月进口油菜籽到港成本均值为3907元/吨，较上月相比减少378元/吨，减幅为8.82%。
2.进口菜籽油
8月份国内进口菜籽油现货价格整体呈现先跌后涨走势，均价环比下跌。截至8月28日，本月各地区进口三级菜籽油均价为8224元/吨，较上月下跌438元/吨，跌幅为5.06%。8月份国内进口菜籽油现货价格有所下跌，主要原因在于：1、国际市场利空因素增多。2、国内下游市场菜籽油备货量不大。
8月份国内进口菜籽油价格先跌后涨，整体波动幅度较大，但是由于本月上旬价格跌幅较大，因此8月均价依然环比下调。8月上旬国际市场利空因素较多，导致国内菜籽油价格下调。美国农业部上调美国大豆产量和全球油菜籽产量预测数据，国内油菜籽和菜籽油供应充足，导致价格连续下滑。
8月下旬开始，国内外市场利多因素增多，支撑进口菜籽油现货价格反弹。棕榈油市场利多因素增多，对国内菜籽油价格有支撑作用。加拿大国内交通运输不畅，国内油菜籽和菜籽油供应存有下降预期，同时下游市场菜籽油节前备货陆续启动，需求量有所增加，带动国内菜籽油现货价格上涨。本月上旬菜籽油现货价格跌幅较大，因此均价依然环比下调。
3.进口菜籽粕
本月国内菜粕现货市场先跌后涨，整体价格重心较上月下移。基于油厂开工率依旧偏高，叠加上月期末库存以及部分进口菜粕，整体供应维持宽松局面不变，不过市场需求有所好转，因菜粕价格下跌后，与豆粕价差拉开，菜粕有性价比优势，下游接货量有增加。
8月份福建地区菜粕现货均价为2239.25元/吨，环比跌271.46元/吨，幅度为10.81%；同比跌1845.92元/吨，幅度为45.19%。
8月菜粕期货价格震荡向下。8月28日菜粕期货主力RM2501价格为2231元/吨，较RM2501合约上月末跌221元/吨。
4.生产企业动态
卓创资讯采集了18家大型进口油菜籽压榨企业做样本，时时跟踪厂家的开工情况，统计了市场的开工率。本月开工负荷率在48.16%，较上月下滑0.44个百分点。
5.库存变化趋势分析
本月油厂进口菜油库存量有所减少，8月底国内油厂进口菜籽油库存量预计为36.9万吨，较上月底相比减少6.8万吨，减幅为15.56%。本月下游市场需求量增加，油厂出货速度加快，因此库存量有所减少。（本期月报会对上期月报库存量进行修正）
本月底上游企业菜籽库存为46.85万吨，较上月增加5.55万吨；上游企业菜粕库存为3.3万吨，较上月减少1.5万吨。本月底港口进口菜粕库存为17.75万吨，较上月减少4.25万吨。
6.豆粕市场回顾分析
8月豆粕现货均价环比下跌。国内豆粕市场供应持续宽松，上游企业豆粕库存不断上涨，叠加美豆丰产预期强化，供应端的宽松态势主导了豆粕现货价格下跌。截至8月28日，43%蛋白豆粕月均价2937元/吨，环比7月3122元/吨下跌185元/吨，跌幅5.93%，较去年同期下跌1811元/吨，跌幅38.14%。
本月豆菜粕现货价差走扩，虽依旧在800元/吨之下，但已有性价比优势，下游对于菜粕替代豆粕方面意向有好转。
四、后市预测
1.进口油菜籽
加拿大新季油菜籽将大量上市，随着供应量增加，加拿大油菜籽价格存有下跌预期，预计下个月国内进口油菜籽到港成本将减少。
2.进口菜籽油
预计2024年9-11月份国内进口菜籽油价格将呈现先涨后跌趋势。9月份国内油脂市场进入消费旺季，叠加国内菜籽油供应量下降，将支撑进口菜籽油价格小幅上涨。预计9月份国内进口三级菜籽油均价在8300元/吨，运行区间预计在8200-8400元/吨。10-11月份国内菜籽油供应先减后增，预计价格也将先涨后跌。10-11月份月度均价分别为8500元/吨和8250元/吨。
3.进口菜籽粕
9月预计菜粕市场均价重心或小幅上移，主因市场需求略有好转叠加行情持续下跌后有反弹可能，整体情况或好于8月。未来三个月菜粕市场或逐步上涨，卓创资讯预计9-11月份中国菜粕价格在2300-2600元/吨区间运行。
五、国产油菜籽市场回顾分析
1.行情分析
8月份国内各地区国产油菜籽价格呈现下跌趋势，多数地区油菜籽价格环比下调。8月份国内油菜籽市场行情继续转弱，贸易商连续下调油菜籽价格。截止到8月28日，本月各地区油菜籽均价为5868元/吨，较上月下跌84元/吨，跌幅为1.41%。较去年同期下跌663元/吨，跌幅为10.15%。8月份国内油菜籽价格整体下跌，主要原因在于：1、油菜籽市场处于消费淡季，下游市场需求量较少。2、贸易商走货速度缓慢，调价积极性较高。
8月份国内油菜籽市场依然处于消费淡季，南方地区气温较高，下游油坊开工时间较短，叠加国产菜籽油和国产菜粕库存不断积压，因此商家对油菜籽采购量不大，导致多数贸易商走货速度缓慢。虽然今年南方新季油菜籽整体产量下降，但是由于消化速度缓慢，因此目前南方多数地区油菜籽剩余量较大。随着其他新季农产品上市，贸易商对油菜籽出货积极性升高，不断通过降价来吸引下游商家拿货，但是油菜籽成交量依然不大。
2.后市预测
预计2024年9-11月份国内油菜籽价格将呈现先跌后涨再跌趋势。9月份国内油菜籽市场进入消费旺季，需求增加对价格有支撑增加，但是供应同样上升，预计9月份国产油菜籽价格将小幅下滑，均价在5860元/吨，运行区间在5830-5890元/吨。10月份国内油菜籽供应量下降，价格将有所上涨。11月份国内进口油菜籽供应量增加，随着下游需求减少，油菜籽价格将再次下滑。预计10、11月份的均价分别在5890元/吨和5850元/吨。
