2024年7月USDA供需报告大豆解析
7月USDA供需报告大豆点评：周五（7月12日），美国农业部发布7月份供需报告，本次报告中主要对美豆新季大豆产量及库存数据做出了调整，尽管单从报告来看整体呈中性偏多，但是对盘面提振作用不大。报告发布后美豆期价有所回升，但是受需求疲软和全球大豆供应过剩的影响，CBOT大豆期货还是收低，截至收盘主力合约下跌2.5美分，报收于1064.5美分/蒲式耳。我们将在本篇中具体分析7月供需报告中大豆供需数据的具体调整。 (下列表格中的“环比”数据是2024/25市场年度7月数值与6月数值对比，“同比”数据是2024/25年度和2023/24市场年度的7月数值对比。)
具体分国家来看：
首先是美国，本次报告将2023/24年度美豆的进口量由2500万蒲式耳下调500万蒲式耳至2000万蒲式耳；因此期末库存由3.5亿蒲式耳下调至3.45亿蒲式耳。新作方面，美农将2024/25年度大豆种植面积从6月预估的8650万英亩下调至8610万英亩，减少了40万英亩，导致新作产量下调1500万蒲至44.35亿蒲，同时在其他数据均为做调整的情况下，新季大豆期末库存相应下调2000万蒲式耳至4.35亿蒲式耳。
巴西方面，本次报告中将2023/24年度巴西大豆进口量环比上调15万吨，出口量环比上调100万吨，因此期末库存从6月的3057万吨降至2972万吨。对于新作2024/25年度而言，除了同步下调了期初和期末库存，其余数据均未调整。
阿根廷：本次报告将2023/24年度阿根廷大豆产量下调50万吨至4950万吨，将进口量上调20万吨至670万吨，将出口量上调100万吨至560万吨，导致期末库存下调130万吨。新作方面，除了期初与期末库存同步调整外，其余数值均未调整。
巴拉圭，本次报告将2023/24年度巴拉圭大豆的出口量环比上调了20万吨至685万吨，期末库存同步下调20万吨至19万吨。2024/25年度新作方面，除了期初与期末库存同步调整外，其余数值均未调整。
中国，本次报告将2023/24年度中国大豆进口量上调300万吨至1.08亿吨，期末库存亦同步上调。于新作2024/25年度而言，除了期初与期末库存同步调整外，其余数值均未调整。
本次报告中对全球大豆数据调整幅度较小，就2024/25年度来说，调整范围在3万吨-41万吨之间。结合以上数据，我们可以看出2024/25年度全球大豆宽松供应格局未改，该报告整体呈中性偏多，但是在供强需弱的基本面下，CBOT大豆期价依旧延续下跌趋势，关注后期美豆产区天气变化。
