2024年拉尼娜或将回归，全球小麦市场“压力山大”
从历史看，2010年至2011年，拉尼娜现象引发的干旱导致小麦歉收，俄罗斯在2010年8月暂停出口，小麦价格大幅上涨。近期，国际小麦价格继续遭受美国冬小麦收割顺利推进的压力。
拉尼娜将于下半年回归
世界气象组织（WMO）报告称，在2023年至2024年前几个月造成全球气温飙升和极端天气的厄尔尼诺现象有结束的迹象，目前太平洋进入了厄尔尼诺中性阶段，但今年晚些时候可能会再次出现拉尼娜现象。WMO预报显示，出现拉尼娜现象的概率将在7月至9月间增至60%，在8月至11月间增至70%。
从历史经验来看，强厄尔尼诺之冬后的拉尼娜夏季，通常也会是北半球最炎热的时期。从拉尼娜现象对农作物的影响看，由于本次拉尼娜现象将发生在夏秋季节，通常加拿大和澳大利亚的小麦产量会趋于下降。
极端天气不仅限于拉尼娜
小麦出口大国俄罗斯遭遇的霜冻灾害也威胁到粮食供应，黑海地区以春麦为主，6、7月份是生长关键期。5月份数次霜冻对农作物造成损害，预计霜冻影响了15%～30%的冬季谷物。咨询机构阿格斯将2024/2025年度俄罗斯小麦产量预期值下调至7950万吨，比2023年减少近1200万吨，创三年新低。
美国农业部作物进展周报显示，截至6月23日，美国冬小麦优良率为52%，一周前为49%，高于市场预期的49%；收割工作完成40%，略低于市场预期的41%，一周前为27%。干旱监测报告显示，截至6月18日，冬小麦处于干旱地区的比例为17%，上周为16%，去年同期50%。春小麦处于干旱的比例为3%，与上周持平，上年同期15%。
印度时隔6年后恢复进口
印度是全球第二大小麦生产国，6年前印度对小麦进口征收44%的关税，这实际上阻止了小麦进口。印度每年小麦消费量约为9500万吨至1亿吨，由于近几年印度小麦收成一般，且国内消费增长，小麦价格较高，政府大量释放国储小麦库存，导致政府库存降至16年来低点。4月份新粮上市后政府加大收储力度，近期小麦收购工作结束，最终收购量为2650万吨，比目标水平3730万吨低了28.7%，原因是恶劣天气导致收割延迟，且收购价格低于公开市场价格。
印度官员表示，印将采取三项措施增加市场供应，平抑国内小麦价格。一是降低进口关税，恢复小麦进口。印度将取消小麦进口关税，以便补充国储库存，平抑国内麦价，这是时隔6年后印度首次进口小麦。二是对商家持有的小麦库存加以限制。三是政府可能从7月或8月开始通过OMSS（公开市场销售计划）销售250万吨国储小麦。
欧洲小麦市场承压下行
黑海方面，东欧和乌克兰小麦价格比俄罗斯小麦更便宜。埃及国家商品供应总局（GASC）在6月份举行的两场招标中均买入了罗马尼亚、保加利亚和乌克兰小麦，俄罗斯小麦因为价格过高而出局。咨询机构UkrAgroConsult称，目前罗马尼亚和保加利亚等国的小麦价格低于法国和俄罗斯等其他主产国。
分析师指出，在埃及最近两次的招标中，俄罗斯小麦报价都远高于竞争对手的报价，这种情况很少见，暗示该国小麦受灾程度可能比目前预期的更重。俄罗斯小麦价格快速上涨，人们担心俄罗斯可能实施出口限制措施。从历史上看，俄罗斯一直利用出口限制政策来遏制粮食通胀。
