市值蒸发超200亿元，奶粉龙头贝因美4800万股股权将被公开拍卖
6月17日晚，贝因美公告称，公司控股股东贝因美集团及实际控制人谢宏等收到杭州中院出具的《恢复执行通知书》和《网络拍卖告知书》。因执行案件需要，杭州中院将在淘宝网司法拍卖平台上对贝因美集团持有的公司4800万股股权进行第一次公开拍卖，评估价为2.016亿元。
贝因美在公告中表示：“若本次司法拍卖完成，贝因美集团持有公司股份总数将变为1.33亿股，占公司总股本的12.28%，与第二大股东持股比例仍存在较大差额，目前不会出现引发上市公司控制权变更的风险。”
公开资料显示，贝因美在1992年成立于浙江杭州，主要产品包括婴幼儿/成人配方乳粉、婴幼儿零辅食、奶基营养品等各类健康食品，拥有“爱加”“冠军宝贝”“可睿欣”“生命伴侣”等数十个品牌系列。
数亿债务易主，4800万股将再迎公开拍卖
近期，贝因美集团4800万股将被公开拍卖引发关注，这源于贝因美多年前的一笔债券质押。
2018年12月，贝因美集团与中航信托股份有限公司（以下简称“中航信托”）签订了《特定股票收益权转让与回购合同》《股票质押合同》和《自然人保证合同》。
合同约定，贝因美集团向中航信托质押其所持有的贝因美股份4800万股，中航信托向贝因美集团出借2.33亿元，贝因美集团实际控制人谢宏及时任法定代表人袁芳为上述事项提供连带责任保证担保。
2022年4月，中航信托决定转让手中债权，并与长城国融签订了《债权转让协议书》，中航信托承诺将此前约定的担保权利以债权转让形式现状返还长城国融。
不过，因贝因美集团、谢宏、袁芳未按约定履行义务，长城国融向杭州市中级人民法院申请强制执行，杭州中院于2023年1月16日立案执行，执行标的为3.16亿元及债务利息，执行费为38.35万元。
随后，杭州中院根据申请冻结了贝因美集团质押予中航信托股份有限公司的4800万股无限售流通股，还冻结了贝因美集团质押予中国建设银行股份有限公司杭州高新支行的500万股无限售流通股。
2023年12月，长城国融在京东网资产竞价网络平台发布了“贝因美集团有限公司特定股票收益权回购债权资产”的竞买公告，将其持有的对贝因美集团的3.42亿元债权进行转让，获拍价为2.33亿元。
年报遭问询，去年注销15家子公司
近期困扰贝因美的，不只是股权回购纠纷。
今年5月，贝因美收到深交所下发的年报问询函。问询函内容包括多次更正业绩原因、利润增长合理性、15家子公司关停原因等16个问题。
贝因美在回函中表示：“年审会计师在2022年年报审计过程中提出，公司2021年的贸易业务有实际货物流转，2022年实际货物交割以‘提货函’‘转货函’的形式，在同一仓库中对货物进行流转，表明公司很可能未真正承担存货风险，并未真正取得商品控制权。公司在贸易业务中很可能属于代理人。基于审慎性，公司对2022年贸易收入确认方法由‘总额法’更正为‘净额法’，并对2022年前三季度财务报表进行更正。”
贝因美表示：“2023年度，公司电子商务渠道实现营业收入4.70亿元，较上年增长7.69%。稳住了婴幼儿奶粉业务基本盘，实现奶粉类业务营收同比增长2.66%。”
值得留意的是，2023年，贝因美完成了对15家子公司的注销。对此，深交所要求贝因美补充说明上述子公司注销的原因、后续业务承接情况、注销事项会计处理，以及对公司2023年度财务报表的影响；说明公司前期相关减值准备计提情况及充分性。
贝因美回函称：“公司2023年完成清算注销的15家子公司均系相关公司成立后未实现公司预期发展目标或相关业务未持续开展。上述注销子公司中，11家区域营销管理相关业务及人员已转由销售分公司承接，剩余子公司因相关业务前期已终止。”
年报显示，2023年，贝因美实现营收25.28亿元，同比增长0.76%；营业成本13.38亿元，同比下降1.46%，归母净利润4745.31万元，同比增长126.97%。
截至6月18日收盘，贝因美股价收2.65元/股，其市值较巅峰时期蒸发200多亿元。
