2024年4月USDA 报告对菜系做了什么调整？
报告要点
从4月USDA的报告来看，23/24年度全球菜籽依旧丰产，但是消费量和贸易量增加，预计菜籽库存压力较上一年度下降；全球菜籽压榨量增加，导致菜油、菜粕的产量的出口量伴随增长，期末库存较上一年度也更高。同时，USDA对澳菜籽出口预期调增，对加菜籽的出口预期调减，但调增了加拿大的菜油、菜粕预期出口量，对中国的菜籽进口调减、菜粕进口调增，对欧盟的菜籽进口调增。
摘要
（一）全球菜籽、菜油、菜粕供需变化
USDA报告（4月）对23/24年度全球菜籽产量预期值调增0.3百万吨，消费量和进出口量也较上月预期值增加0.3百万吨，同时将菜籽期末库存的预期值下调0.2百万吨，较上一年度库存量和库销比下降。菜籽压榨量增加，导致4月USDA对全球菜油、菜粕的产量预期值上调，出口量上调，且产量和出口量均高于上一年度。其中，菜油期末库存4月预期环比小降，但同比库存压力高于上一年度；菜粕期末库存4月预期环比增加，且同比库存压力较上一年度更高。
（二）澳大利亚菜籽出口预期 4 月调增
23/24年度由于厄尔尼诺天气影响，对澳菜籽产量预期较上一年度降幅较大，但是4月USDA报告重新评估减产幅度，对澳菜籽产量预期值小幅调增，受此影响，对澳菜籽的出口预期也小幅调增。
（三）加拿大菜籽出口调减，菜油、菜粕出口调增
4月USDA报告对加拿大菜籽的国内消费量预期调增，加菜籽出口量减少，同时加拿大的菜粕、菜油出口供应量随着菜籽压榨量一同增加。
（四）中国菜籽进口减少、菜粕进口增加
23/24年度USDA预估中国菜籽进口量下降，但是菜粕进口量增加，4月USDA报告也将中国的菜粕进口预期值进一步上调0.2百万吨至2.7百万吨，国内菜粕消费量的增长需要依赖进口补充。
（五）欧盟菜籽进口调增
欧盟作为主要的菜籽产消国和进口国，4月USDA报告上调了欧盟的菜籽进口预期，同时也上调了欧菜籽期末库存量，对23/24年度欧菜籽的库销比降幅预期较上月缩小。
风险因素：天气、需求变化等。
一、2023全球菜系供需平衡表
全球菜籽产需月环比调增，库存低于去年。2024年4月USDA报告调增了23/24年度的全球菜籽的产量、消费量和进出口量，期末库存略有下降。其中，23/24年度全球菜籽产量88.1百万吨，较3月预估调增0.3百万吨；消费量88百万吨，较3月预估调增0.3百万吨；进口贸易量16.4百万吨，较3月预估调增0.3百万吨；期末库存7.8百万吨，较3月预估调减0.3百万吨。整体来看，对于23/24年度全球菜籽供应量、消费量、贸易量均有增长，期末库存和库销比下降，菜籽供需较上月预估略紧一些。
全球菜油产量增加，库存高于去年。2024年4月USDA报告小幅调增了23/24年度的全球菜油的产量、消费量和进出口量，期末库存略有下降。其中，23/24年度全球菜油产量34百万吨，较3月预估调增0.2百万吨；消费量33.6百万吨，较3月预估调增0.1百万吨；进口贸易量7.5百万吨，较3月预估调增0.1百万吨；期末库存3.3百万吨，较3月预估调减0.1百万吨。整体来看，对于23/24年度全球菜油压榨量的预期较上月增加，虽然库存较上月预估值环比调降，但当前库存压力同比去年依旧较高，为近三年库存最高的年份。
全球菜粕产需增加，库存压力增加。2024年4月USDA报告调增了23/24年度的全球菜粕的产量、消费量、进出口量和期末库存。其中，23/24年度全球菜粕产量48.7百万吨，较3月预估调增0.2百万吨；消费量48.2百万吨，较3月预估调增0.2百万吨；进口贸易量10百万吨，较3月预估调增0.2百万吨；期末库存1.6百万吨，较3月预估调增0.1百万吨。整体来看，对于23/24年度全球菜粕产量增加，期末库存压力增加，产量和库存量均为近三年最高水平。
二、澳大利亚：菜籽出口量调增
2023年由于种植利润不佳，澳大利亚油菜籽播种面积减少，而且受到厄尔尼诺天气影响，主产区西澳洲地区干旱，菜籽单产下降，23/23年度澳菜籽产量下滑明显。据4月USDA报告估计，23/24年度澳菜籽产量5.7百万吨，较3月预估值调增0.2百万吨，但是同比上移市场年度菜籽产量下降-2.6百万吨。与产量变化相似，4月USDA也环比上调了澳菜籽出口量，但是出口较上一市场年度仍减少。
三、加拿大：菜籽出口调减，菜油、菜粕出口调增
23/24年度加拿大菜籽依旧丰产，但是由于国内菜籽压榨量提升，挤占了加菜籽的出口量。据4月USDA报告估计，23/24年度澳菜籽产量18.8百万吨，和3月预估值保持一致，较上一年度增产0.1百万吨；澳菜籽消费量11.8百万吨，较3月预估值调增0.4百万吨，较上一年度增加1.1百万吨；澳菜籽出口量7.3百万吨，较3月预估值调减0.3百万吨，较上一年度减少0.7百万吨。
加拿大菜籽虽然产量增长，同时国内压榨量增加，导致加拿大的菜粕、菜油出口供应量随之增长。4月USDA报告也将加拿大菜粕出口量调增0.2百万吨，菜油出口量调增0.15百万吨。
四、中国：菜籽进口减少，菜粕进口增加
23/24年度(10月-次年9月)中国菜籽进口量较上一年度降幅较大。据4月USDA报告预估，23/24年度中国菜籽产量、进口量较上一年度下降，国内消费量增加，期末库存减少。其中，23/24年度中国菜籽产量预估15.4百万吨，较上一年度减少0.1百万吨；菜籽进口量预估3.4百万吨，较上一市场年度减少1.9百万吨；消费量预估19.3百万吨，较上一市场年度增加0.2百万吨；期末库存量预估2.1百万吨，较上一市场年度减少0.5百万吨；库销比也随着消费的增加、库存的减少而较上一年度下降约3个百分点。
23/24年度中国菜粕进口量增加。虽然USDA报告对我国菜籽进口量预估减少，但是由于菜粕价格存在优势，国内对菜粕的消费量增加，而且全球菜粕出口供应充足，因此USDA报告对我国23/24年度菜粕消费量预估13.7百万吨，较上一年度增长0.8百万吨，同时4月USDA报告将我国菜粕进口量较3月预估值继续上调0.2百万吨，至2.7百万吨，较上一年度增长0.7百万吨。
五、欧盟：菜籽进口调增
4月USDA报告对23/24年度欧盟菜籽的进口量预期值调增0.2百万吨至5.5百万吨，但进口量低于上一年度；小幅调减菜籽消费量0.1百万吨至25.1百万吨，但消费量依旧高于上一年度，且为近五年最高；欧盟菜籽出口量调增0.2百万吨至0.6百万吨，略高于上一年度；期末库存调增0.2百万吨至1.7百万吨，较上一年度的期末库存小幅下降。
