红海局势紧张+阿根廷汇率波动，我国小麦进口是否会受影响？
【核心提示】目前红海局势紧张，市场交易商关注苏伊士运河和红海的交通情况，但对我国小麦进口尚无明显影响。新任阿根廷总统上台后调整汇率和农产品进口税导致市场波动，对我国小麦进口的影响也有限。
在也门胡塞武装袭击船只之后，目前市场交易商继续关注苏伊士运河和红海的交通情况，但对我国小麦进口尚无明显影响。同时，近期市场较为关注阿根廷大选对我国谷物进口的影响，新任阿根廷总统米莱上台后调整汇率和农产品进口税导致市场波动，可能会影响我国农产品进口。
我国基本上不从阿根廷进口小麦
阿根廷是世界主要小麦出口国，也是我国重要农产品贸易国。布宜诺斯艾利斯谷物交易所预测，2023/2024年度阿根廷小麦产量将达到1470万吨，比上年因干旱而骤减的产量1220万吨提高20.5%，目前阿根廷农户已经开始收获小麦，收获进度达到55.2%，阿根廷小麦现货报价为249美元/吨。后期来看，对我国小麦进口安全影响有限。一是我国基本上不从阿根廷进口小麦；二是我国小麦进口来源国多元，进口来源有替补。
12月20日，芝商所(CME)旗下的软红冬小麦期货（产品代码: ZW）3月期价报收610美分/蒲式耳，周环比上涨4.75美分/蒲式耳，涨幅0.8%；堪萨斯期货交易所（KCBT）硬红冬小麦3月期价报收625美分/蒲式耳，周环比下跌7美分/蒲式耳，跌幅1.1%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）硬红春小麦3月期价报收718美分/蒲式耳，周环比上涨4.5美分/蒲式耳，涨幅0.6%。
俄罗斯咨询机构SovEcon公司称，俄罗斯冬季天气总体利于作物生长，该公司将2024年俄罗斯小麦产量预估上调至9130万吨，较早先预估高出150万吨，接近上年历史纪录水平，这将在2024年一季度对全球小麦价格造成压力。
我国小麦进口创1995年以来新高
海关总署数据显示，2023年11月我国进口小麦66万吨，环比持平，同比减少34.4%；1月至11月我国累计进口小麦1149万吨，同比增加29.4%，进口量创1995年以来历史新高。2023/2024年度至今（6月至次年5月）我国共进口小麦431万吨，同比减少3.3%。
监测显示，目前南方销区美软红冬小麦进厂报价在2950元/吨左右，美硬红冬小麦3050元/吨，澳大利亚小麦2950元/吨，法国小麦2830元/吨，加拿大小麦3200元/吨，较国产优质小麦具有性价比优势。
11月份澳大利亚是我国最大的进口小麦供应国。我国11月份自澳大利亚进口小麦27.8万吨，环比增加84%，同比增加41.2%；自加拿大进口小麦19.4万吨，环比减少17.2%，同比减少59.1%；自美国进口小麦11.9万吨，环比减少17.9%，同比减少56.2%；自俄罗斯进口4万吨，环比减少42%，去年同期为5854吨。
从前11个月的进口情况看，澳大利亚为我国最大的进口小麦来源国，其次依次为加拿大、美国、法国、哈萨克斯坦和俄罗斯，均为我国常年进口小麦来源国。进入2023年以来，我国进口澳大利亚小麦678万吨，同比增长31%，主要是天气原因导致澳大利亚小麦品质受损，价格优势明显，部分进口澳大利亚小麦流入饲用领域。2023年以来，美国对华销售小麦数量增长26%，加之近期中国增加采购美软红冬小麦112万吨，美国对华小麦销售数量增长趋势明显。近月以来，俄罗斯小麦出口数量创其国内历史新高，2022年以来，中俄两国在农业领域开展了多项合作，中国放开俄罗斯全境小麦进口，2023年至今我国进口俄罗斯小麦从上年的3万吨增长到目前的25万吨，增长7.3倍。
后期来看，预计2024年全球小麦产量高位回落，但依然是历史次高水平，俄乌冲突对全球小麦市场的影响逐步弱化，2024年全球小麦价格将继续处于低位，我国配额内小麦进口依然有利可图，预计2024年我国小麦进口量将继续在年度配额内上下波动，继续处于高位。从进口节奏看，国家粮油信息中心预计2024年上半年进口量将达到600万吨左右，明显超过下半年。
持粮主体加快库存原粮销售力度
12月20日，国标二等普通小麦入厂价格：河北石家庄2940元/吨，衡水2920元/吨，邯郸2940元/吨；山东德州2920元/吨，济南2940元/吨，菏泽2940元/吨；河南周口2960元/吨，新乡2950元/吨，郑州2940元/吨；安徽宿州2950元/吨，江苏徐州2940元/吨，周环比均下跌10～50元/吨。
本周小麦价格继续下跌，跌幅有所扩大，市场普遍认为短期内小麦价格将继续以跌为主，节日提振效应不强。2023年夏收小麦上市之初价格在2650元/吨左右的低位，受小麦饲用替代数量增加推动，小麦价格在9月初涨至3050元/吨左右，此后呈震荡偏弱走势，市场情绪从“今年缺好粮支撑麦价”调头转向一致看空，持粮主体加快库存原粮销售力度，目前主产区面粉加工企业小麦进厂报价重心已跌破3000元/吨。
分析当前小麦市场价格走势的特点，关键词是“震荡”“偏弱”。“偏弱”的逻辑：一是经济增速放缓，居民消费欲望不强、信心不足，外出就餐消费减少使得餐饮浪费相应减少，此外，工地、工厂开工不足，农民工返乡，主食消费也有所下降；二是小麦价格持续下跌，面粉经销商备货积极性不高，渠道库存较前几年明显下降，面粉企业开机率偏低，提价采购小麦积极性较低。“震荡”的逻辑：小麦虽然价格持续下跌，但跌幅明显小于玉米、大豆等农产品，一是由于在大宗商品板块看空氛围占领上风的背景下，今年小麦质量同比偏差，供应结构性问题一定程度上制约了麦价跌幅；二是寒潮降雪天气影响地区上量；三是目前小麦基层余粮数量较少，尤其是今年江苏、安徽等地小麦质量好于河南等地，外运数量较大，现阶段基层余粮在一至二成，明显低于上年，价格跌幅小于其他主产区。
面粉消费旺季不旺预示淡季不淡
监测显示，12月20日，受调查面粉企业开机率47%，周环比和月环比均持平，同比上升5个百分点。其中，大企业开机率65%～85%，中小企业开机率30%～60%。电话调研显示，临近元旦、春节，但面粉企业开机率仍无明显起色，部分面粉企业甚至表示，开机率月环比小幅下降，主要原因是当前消费不旺，加之小麦价格低迷，面粉价格下行压力较大，面粉经销商维持低库存运转。
12月20日，制粉企业麸皮出厂价：河北石家庄1850 元/吨，山东济南1920元/吨，河南郑州1910元/吨，江苏徐州1930元/吨，安徽宿州1960元/吨，周环比均下跌10～50元/吨。近期玉米价格下跌，下游饲料企业需求减少，麸皮价格大范围下跌。
制粉企业特一粉出厂价：河北石家庄3420元/吨，京津地区3420元/吨，山东济南3400元/吨，山西太原3400元/吨，河南郑州3380元/吨，安徽宿州3370元/吨，江苏徐州3370元/吨，周环比均上涨20元/吨。面粉价格上涨的主要原因是麸皮、次粉等副产品价格下跌，为维持利润，企业挺价面粉。
我国面粉消费刚性，食用需求稳定在1亿吨左右，占比超过65%，且年度波动不大，总体呈减少趋势，节前面粉消费旺季不旺，预示着节后消费淡季不淡。后期来看，在小麦价格下跌预期较强和节日拉动消费的双重作用下，预计面粉价格将继续稳中窄幅波动。
