2023年前10月我国小麦进口已超千万吨，市场还有涨的希望吗？
今年前10个月我国小麦进口量突破千万吨，达1083万吨，同比增加37.7%。预计短期麦价上涨空间有限，主要因市场仍有部分芽麦尚未出售，后期芽麦价格将逐渐向玉米靠拢，进而拉低食用小麦的价格重心。
近年来，国内制粉企业对优质食用小麦存在刚性需求，而进口小麦比国产小麦更具比价优势，国际小麦价格回落后进口利润较高，玉米、小麦价格倒挂期间我国使用部分进口小麦作为饲用，加之国际粮价波动加剧，我国强化小麦进口主动权来保障国内粮食安全，促使近两年我国小麦进口持续处于高位。
今年我国小麦进口超千万吨
海关总署数据显示，2023年10月我国进口小麦66万吨，环比增加6.5%，同比减少47.3%；1月至10月累计进口小麦1083万吨，同比增加37.7%。需要注意的是，尽管我国年度小麦进口配额为963.6万吨，但1月至2月到港小麦多为上一年度签订的合同，使用的是上年配额。2023/2024年度至今（6月至次年5月）我国共进口小麦365万吨，同比增加6.1%。
10月份我国进口加拿大小麦数量最多，当月自加拿大进口23.4万吨，环比增长167%，同比下降37%；自澳大利亚进口15.1万吨，环比下降55%，同比下降67%；自美国进口14.6万吨，环比增长91%，同比下降57%；自俄罗斯进口6.9万吨，环比增长71%，去年同期几乎未进口俄罗斯小麦；自哈萨克斯坦进口5.1万吨，环比下降28%，去年同期未进口哈萨克斯坦小麦。
我国小麦进口近两年持续处于高位的原因：一是国内制粉企业对优质食用麦存在刚性需求。近年来，我国居民对品质农产品的需求不断增加，小麦进口需求也由满足居民“吃得饱”转为让居民“吃得好”。二是国际小麦价格回落后进口利润较高。目前，芝加哥期货交易所软红冬麦期货收盘价比俄乌冲突后的高点下跌54.4%，俄罗斯大量出口也拉低国际麦价重心，进口小麦比国产小麦更具比价优势。三是饲料粮供需偏紧，促进饲用等级小麦进口增加。当小麦比玉米高150元/吨以内时，小麦具有饲用替代优势，因此，在2023年4月至8月玉米、小麦价格倒挂期间，我国使用部分进口小麦作为饲用。四是我国强化小麦进口主动权来保障我国粮食安全。近年来国际粮价波动加剧，我国积极组织小麦进口，抢抓进口时机，确保小麦进口链条稳定。
主产区麦价已出现止跌回升
本周主产区普通小麦止跌企稳，部分此前跌幅较大的区域小幅补涨。11月22日，国标二等普通小麦入厂价：河北石家庄3000元/吨，邯郸3000元/吨，衡水2990元/吨；山东济南3000元/吨；河南郑州3020元/吨，周口3030元/吨；江苏徐州3000元/吨，周环比均持平。山东德州3000元/吨，菏泽3030元/吨；安徽宿州3020元/吨；广东广州3130元/吨，周环比均上涨10～20元/吨。河南新乡3010元/吨，周环比下跌10元/吨。
小麦价格止跌回升的原因：一是玉米价格上涨带动临池小麦价格上涨。近期天气因素影响短期运输，支撑玉米价格，在近年玉米、小麦价格联动性增强的背景下，玉米带动小麦价格上涨。二是小麦价格跌破3000元/吨后，持粮主体惜售心理较强。今年小麦价格低开在2600元/吨，但开秤后迅速上涨200元/吨以上，因此，贸易商收粮成本基本在2800元/吨以上，考虑到利息、租库等费用，当小麦价格在3000元/吨以下时，贸易商存粮利润较低，售粮积极性有所下降。三是面粉消费有望回暖。面粉消费自9月份起呈现“旺季不旺”态势，目前距离元旦还有不到一个半月，前期积压的面粉消费需求将后置释放，一定程度上支撑小麦价格预期。
短期来看，预计麦价上涨空间有限，主要原因是市场仍有部分芽麦尚未出售，而这部分芽麦相比玉米性价比较低，后期芽麦价格将逐渐回归玉米价格，将拉低食用品质小麦的价格重心。
面粉企业理论制粉利润回升
本周，面粉企业开机率仍无明显起色。监测显示，11月22日，受调查面粉企业开机率46%，周环比持平，月环比下降4个百分点，同比上升3个百分点。11月22日，河北石家庄麸皮出厂价1900元/吨，山东济南1970元/吨，河南郑州1990元/吨，江苏徐州1980元/吨，安徽宿州2000元/吨，周环比上涨30元/吨。当前面粉企业开机率偏低，麸皮产出数量减少，价格小幅上涨。
受麸皮价格上涨影响，本周面粉企业理论制粉利润有所回升。监测显示，11月22日，华北黄淮地区制粉企业平均理论制粉利润18元/吨，周环比上涨8元/吨。其中，河北石家庄22.6元/吨，山东济南32.7元/吨，河南郑州-0.3元/吨。
当前面粉走货缓慢，制粉企业开机率低，市场购销清淡，价格保持稳定。11月22日，河北石家庄特一粉出厂价3440元/吨，京津地区3440元/吨，山东济南3440元/吨，山西太原3400元/吨，河南郑州3420元/吨，安徽宿州3440元/吨，江苏徐州3420元/吨，周环比均持平。
近年来，面粉价格涨跌的季节性特征逐渐淡化，面粉消费“旺季不旺、淡季更淡”，面粉经销商备货意愿受小麦价格涨跌影响明显增强，当小麦涨价预期较强时，面粉销售通常较好。随着元旦、春节临近，预计后期面粉价格将逐渐走强。
寒潮天气利于冬麦“抗寒锻炼”
上周华北黄淮和西北地区东部日照时数偏多，冬麦区大部土壤墒情良好，周内两次降温过程利于小麦“抗寒锻炼”，降低了冬前旺长风险，但河北中部、山西中部周内仍无有效降水，土壤缺墒持续，无灌溉地区小麦分蘖生长受到一定影响。长江中下游周前期气温偏低，部分地区风力较大，对小麦播种收尾有一定不利影响，但降水有利于补充农业生产用水；周后期天气转好，利于小麦生长。四川盆地大部、贵州东部降水量有10～25毫米，利于补充土壤墒情，但气温偏低对冬小麦播种出苗略有不利。新疆大部地区光温适宜，利于冬小麦生长。
未来一周我国大部地区气温起伏较大。11月21日至24日，寒潮自西向东影响我国。受寒潮天气影响，北方冬小麦主产区降温幅度6℃～10℃，其中华北西部和北部、山东半岛等地的部分地区降温幅度可达12℃～16℃。11月25日早晨，最低气温0℃线位于江苏中南部、安徽北部至河南南部、陕西南部一带，华北大部、黄淮北部麦区最低气温将降至-5℃左右。
由于前期经历多次冷空气过程，且大部地区土壤墒情较好，此次寒潮降温有助于冬小麦进一步 “抗寒锻炼”，不会对冬小麦造成明显不利影响，对部分麦苗旺长趋势还有一定抑制作用。但河北、山西播种以来降水量不足50毫米，较常年同期分别偏少34.9%、38.2%，河北中北部、山西中部存在土壤缺墒现象，强降温将使缺墒区的晚弱苗有受冻风险。此外，未来一周，四川南部、重庆、湖北西南部、贵州、云南东部和南部等地累计降水量有10～20毫米，局地超过25毫米，利于补充土壤墒情以及冬小麦生长。
美国小麦期货价格互有涨跌
本周美国小麦期货价格互有涨跌。11月22日，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦3月期价报收584.5美分/蒲式耳，周环比上涨24美分/蒲式耳，涨幅4.3%；堪萨斯期货交易所（KCBT）硬红冬小麦3月期价报收624.25美分/蒲式耳，周环比下跌15.25美分/蒲式耳，跌幅2.4%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）硬红春小麦3月期价报收728美分/蒲式耳，周环比下跌7.25美分/蒲式耳，跌幅1%。
由于市场预期美联储将停止加息并可能趁机下调利率，美元走软给小麦市场提供了额外支撑，使得美国小麦在国际市场上更有竞争力。美国农业部出口销售报告显示，私人出口商对中国销售11万吨软红冬小麦，这是自10月初以来中国第三次大规模采购美国小麦，使得本年度中国买入的美国小麦总量超过92万吨，且大部分为软红冬小麦，支撑了软红冬小麦价格上涨。但硬质小麦需求不足，价格周环比下跌。近年来，随着俄罗斯等竞争对手在全球市场获得更大份额，美国小麦出口不断减少，美国农业部预计2023/2024年度美国所有小麦出口量将创下50多年来的最低值。
