猪肉价格大降超40%！接下来会涨吗？10月生猪销售月报透露哪些信号？
近期，生猪市场的价格出现了一定程度的下降，导致猪肉价格也随之大幅下降。据行业数据显示，猪肉价格已经下降了超过40%，这对于消费者来说无疑是利好。不少消费者表示，这样的价格有了更多的购买欲望，同时也在一定程度上提高了对于猪肉的消费量。
猪肉价格大降超40%！接下来会涨吗？
据了解，随着气温的下降，人们对于猪肉的需求量也有所增加。尤其是在冬季，猪肉被视为一种温补食材，因此市场需求量相对较大。而在这种情况下，生猪的价格也出现了一定程度的变化。
据农业农村部对500个集贸市场的监测，截至11月第2周，生猪价格为15.18元/公斤，比上个月同期的价格下降了0.73元/公斤，降幅为4.5%，同比下跌42.1%。根据上市猪企最新发布的报告，今年前三季度，生猪养殖企业普遍处于亏损状态。为了降低亏损，不少企业选择提前出栏。
国家生猪产业技术体系产业经济岗位科学家 王祖力：今年年初全国能繁母猪存栏量基本上处在近两年的高位水平，市场供应较为充足。同时，由于天气变冷，呼吸道、腹泻等动物疫病进入了高发期。部分养殖场户因为担心疫病风险，加快了出栏节奏，在一定程度上增加了市场的供应，导致猪价较为低迷。
博星证券研究所所长邢星在接受环球网财经消费资讯记者采访时表示：“猪肉价格的调整受多重因素影响。一是受供需关系，生猪养殖企业加速出栏，导致市场上生猪量过多，供大于求造成猪肉价格下跌；二是受猪周期影响，一轮猪周期约3年左右，目前从时间节点上来看，仍未进入尾声，未来一段时间内猪肉价格或继续低迷。不过秋冬季节需求带动效应有望增强，有望对猪价有望形成一定支撑。但趋势未改，理论上生猪养殖企业依然面临一定挑战。”
从前期仔猪出生量的数据来看，根据农业农村部数据显示，2023年3-4月全国新生仔猪数量分别同比增加12.2%、11.2%。按照生猪生产规律，其正对应当前肥猪出栏的同比增加。与此同时，在养殖亏损与部分外部因素的共同作用下，前期养殖端出现加速出栏现象，小体重猪出栏占比也因主、被动抛售而增加。
从仔猪价格来看，虽小幅回升，但依然处于较低水平。根据涌益咨询数据显示，本周全国15kg仔猪均价为254元/头，周环比增长8%。但较8月中旬下跌近280元/头。仔猪的持续回落与充足的供给与低迷的仔猪补栏意愿有关。母猪场仔猪养殖自9月以来持续亏损，主动淘汰母猪回笼资金的积极性或将有所增强。
10月生猪销售月报透露哪些信号？
生猪养殖企业10月销售月报继续分化
①温氏、唐人神、新希望等持续保持出栏量稳步增长趋势，且出栏结构无大幅变动;天邦仔猪占比明显提升，占比达到32%(Q3期间仔猪占比在10%-25%间);傲农仔猪销售占比较高，今年来均维持在40%左右。②从10月均价及预计成本情况看，以牧原股份为代表的成本控制优秀的公司预计实现经营性现金流净流入，成本较高的，或经营性现金流净流出，资金压力边际提升。③除销售月报外，11月9日晚天邦公告实控人张邦辉先生转让公司股份3991万股用于偿还股票质押融资贷款(占总股本2.17%)，转让价2.76元/股，折价30%。
猪价怎么看?供强需弱，生猪均价&仔猪价格或持续承压
1)育肥再度亏损，生猪均价或难有起色。供应端看：23年能繁母猪去化速率较为缓慢&生产效率持续提升，近期供应压力难有缓解(钢联/涌益11月样本企业计划出栏量环比增3.86%/7.06%);需求端看：冻品库存面临出库压力&近期天气转凉未带动屠宰量快速上升，后期需求或难有增量。
2)目前仔猪头均亏损近200元/头，亏损幅度或进一步放大。供应：目前行业资金情况紧张，部分养殖户或被动加大仔猪出售比例以换取现金流且减少资金压力(仔猪出栏至育肥阶段需要消耗大量现金)，仔猪供应压力难有缓解;需求：因天气转凉导致仔猪调运损耗变大&对应生猪出栏时点为消费淡季，四季度仔猪需求或持续减少。
养殖端资金压力提升，产能去化有望加速
1)规模化程度高导致去化早期进程未有加速。复盘历史产能去化幅度&速度，在散户占比较高的时期，因散户抗风险能力较弱且愿意主动去化，导致亏损早期便会产能加速去化现象，然而随着非瘟后行业规模化程度快速提升，规模场更愿意维持产能规模，因此本轮亏损早期去化进程未有加速。目前涌益咨询累计去化7.8%(1-10月)、钢联累计去化2.0%(1-10月)、农业农村部累计去化4.8%(1-9月)。
2)资金紧张或带动去化明显加速。我们预计后续在生猪及仔猪价格持续承压情况下，若行业养殖场/户资金链断裂，产能去化或由量变到质变，短期去化速率有望呈非线性增长。10月部分样本产能去化已呈加速趋势，涌益咨询/钢联10月样本点能繁环比为-0.85%/-0.44%(9月为-0.27%/-0.41%)。
国家统计局：11月上旬生猪（外三元）价格环比上涨0.7%
据国家统计局网站消息，11月14日，国家统计局发布2023年11月上旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况。据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2023年11月上旬与10月下旬相比，22种产品价格上涨，25种下降，3种持平。其中，生猪（外三元）价格为14.7元/千克，环比上涨0.7%。
