美豆未来看涨吗？
CBOT大豆期货价格已从2022年俄罗斯入侵乌克兰后的17美元高点跌至目前徘徊在13美元附近的价格。但是，美豆会有一个光明的未来吗？
发生了什么
2022年，全球对大豆、豆粕和豆油的需求非常旺盛。俄乌战争一开始，全世界就担心黑海地区的大豆和葵花油供应将面临危险，从而推高大豆价格。全球供应是否足以满足需求？
2023年，全球对大豆、豆粕和豆油的需求依然强劲。2023年世界各大豆种植地区（阿根廷和美国）的大豆产量没有创下历史新高，但大豆价格却有所下跌。
大豆价格从2022年的峰值回落的原因是，虽然战争仍在继续，但黑海地区的粮食仍在种植和出口。此外，在2023年，巴西收获了创纪录的大豆作物，并迅速出口到世界各地。
从交易的角度
虽然全球大豆供应情况目前仍然充足，全球期末库存缓慢上升，但美国的期末库存情况带来了一个非常不同的供应紧张的故事。
美国大豆供应紧张
在供应方面，美国农业部2023年10月的报告显示，2023/24作物年，该国生产了41.04亿蒲式耳的大豆。这低于2022/23年度的42.7亿蒲式耳，也低于2021/22年度的44.65亿蒲式尔。
美国对大豆需求强劲
在需求方面，美国种植的大豆近一半出口，另一半用于大豆压榨。（具体而言，17.55亿蒲式耳将用于出口需求，23亿蒲式尔将用于压榨。）
最终，期末库存固定在非常低的2.2亿蒲式耳，低于2022/23年度的2.68亿蒲式尔和2021/22年度的2.74亿蒲式儿。
此外，重要的是要看到库存使用率为5.25%。这意味着，我们正在迅速耗尽现有供应。
出口需求
进一步挖掘需求故事，现实情况是，美国已经失去了一些大豆出口需求，让位给非常有竞争力的巴西。就在一年前，美国农业部认为美国大豆出口需求接近20亿蒲式耳，而现在为17.75亿蒲式耳。
国内压榨需求强劲
然而，持续增长的大豆需求要归功于美国国内强劲的压榨业。美国大豆协会去年11月表示:“据估计，目前美国有60家大豆压榨厂。“这60家工厂每年可以使用约22亿蒲式耳……到目前为止，已经宣布了23家工厂的扩建，这将使每年的压榨能力增加约7.5亿蒲式耳……在23家压榨工厂的公告中，13家是新工厂，10家是现有工厂的扩建，其中至少有两家已经完成。”
值得注意的是，一年前，这60个大豆压榨设施每年使用约22亿蒲式耳的大豆，而仅仅在一年内，由于需求增加和额外的设施投入使用，截至2023年10月，大豆压榨需求增加到了23亿蒲式耳。
展望未来，预计将在2025年之前完成23家工厂的扩建，每年将增加约7.5亿蒲式耳的压榨能力。
需要更多的美国大豆种植面积
现在，这里有一些非常简单的数学：假设美国单产平均为每英亩53.5蒲式耳，美国农民必须再种植1400万英亩大豆，才能增加7.5亿蒲式耳的大豆产量。（根据美国农业部的最新报告，美国农民在2023年春季种植了8360万英亩大豆，单产估计为49.6蒲/英亩。）
这是一个友好的大豆需求故事！
做好准备
由于美国大豆的总体需求强劲，市场可能对全球供应的任何中断都很敏感。我们需要仔细研究未来几周和几个月南美的天气预报。
如果有迹象表明巴西或阿根廷的天气不太好，大豆期货价格可能会以更高的价格做出反应。
在需求方面，交易商将热切关注每周出口销售报告，不仅关注大豆出口需求，还关注豆粕和豆油。每月的大豆压榨报告也需要认真关注，以了解每月的压榨数据。
K线图上写着什么？
从前一个月大豆期货的连续周线图来看，有一些技术指标可能暗示大豆期货已经找到了短期低点。现在，这些技术指标并不一定意味着价格会直线上涨，也不表明价格会有多高，但它们确实表明可能已经出现了低点。
看看下面的图表，你可以看到大豆期货价格在10月的第一周出现了看涨的关键反转。
这意味着，在10月的第一周，大豆期货价格低于前一周，但本周价格交易更高，收盘更高。
季节性特征
值得注意的是，10月第一周的价格低点也与大豆期货在10月出现收获低点的历史季节性趋势相吻合。一如既往，过去的表现并不代表未来的结果，这一点值得注意，尤其是在我们进入10月的最后几天之际。
请注意，在10月最后几天的季节性图表上，人们似乎对大豆期货价格的走
势有着不同的看法和方向。
5年期和30年期的价格模式表明未来价格会上涨，而15年期的模式表明价格会在几周内横向下跌。
未来几周发生的大部分实际价格走势可能与以下因素有关：
- 巴西的天气预报，
- 美国的收获进展，以及
- 大豆、豆粕和豆油的出口需求。
在未来的几周和几个月里，大豆价格可能会出现大量的波动。可能会有把握各种定价机会和管理风险的时刻。准备好你的交易计划，并为任何价格场景做好准备。
