2023年湖南生猪市场调研报告
摘要:
本次调研时间为2023年9月中旬,调研途径长沙、浏阳、益阳、常德、茶陵等地,主要目的为了解当地产能、二育、成本、疫情、屠宰等等基本面情况,同时了解行业内对于短期及四季度猪价的看法。
1.湖南生猪市场情况
产能:整体来看,湖南当地散养户能繁规模大幅下降,留下来的要么资金充裕,要么养猪实力很强。集团场规模占比在不断提升,而集团场内部也存在分化,有些仍在继续投产新产能,但有些产能同比去年已经有明显下滑。集团场后备群充足,如果增加母猪产能也会十分迅速。中小散缺乏补栏母猪动力,母猪价格低位稳定。
母猪性能:今年母猪性能均有明显提高,目前养殖户到集团场,psy在26-30不等。母猪5胎左右开始淘汰,淘汰率较高。
出栏量:出栏高峰预计在10-12月份,走量靠集团场,散户出栏投机为主。
仔猪:仔猪价格近期跌幅较大,已经跌破成本线,持续亏损或会导致后续能繁母猪存栏去化。
养殖成本:和去年较为接近,在15-17元/公斤均有。猪是真的多,养殖场想存活下来,都在拼成本。
非瘟疫情:近期非瘟疫情再度有炒作倾向,湖南市场地区也存在一定比例的非瘟爆发,但大场一般快速遏制住爆发的苗头,因此整体疫情影响比较有限。
肥标价差:目前肥标价差在1元/公斤附近,且还有继续拉大的可能,肥标价差达到2元/公斤,二育才能有比较确定的利润。肥猪价格预计后续将持续高于标猪价格,对二育和养殖压栏形成支撑。
二次育肥:湖南二育占比较小,标猪有部分流入湖北、江西进行二育。截止到目前为止,今年二育普遍谨慎。目前入场了一部分,但体量还比较有限。原因:一方面猪价还不够低,另一方面猪价还没看到上涨趋势。二育未来出栏体重预计会达到145kg左右,但更多还是依赖于利润,有利润就出,投机性更强。
体重:当地散户体重较大,今年预计出栏均重会达到140-150kg,集团场以标猪均衡出栏为主,体重在四季度或会小幅上调。今年经济环境不好,整体压栏氛围不会像去年那么严重。
屠宰量:大屠宰场猪源主要都是来自于集团场,同比增幅明显,在10-20%左右。
冻品库存:库存量普遍较高,上半年3-5月入库较多,目前由于销售困难,走货较慢,去库量较小,不排除会在年底集中出货,但主要还是看行情。
需求预期:11月至年前这三个月,预计腌腊需求能环比带动20%左右的增量。大环境不好,今年整体需求预期不佳。普通节日需求提振一般,像双节这种节点,由于学校放假,反而可能影响需求。
猪价展望:看涨不看高,对四季度高点预期在8.5-11元/斤不等,同时认为高点维持较短,更多时间会在16-17元/公斤震荡。对于明年年后行情普遍悲观,认为可能会回到7元/斤以下。
2.当前生猪市场分析及展望
(1)产能及出栏预期
根据农业部数据显示,截至2023年7月份,全国能繁母猪存栏量为4271万头,环比下跌0.58%,为4100万头正常保有量的104.2%,整体产能仍然过剩。同时,由于行业利润持续摊薄,养殖端均在积极调降养殖成本,其中重要的一环便是提高母猪性能。根据涌益咨询数据,截至2023年8月份,同样本下,月度健仔数较去年同期增长9.2%,性能提升十分显著。受此影响,生猪出栏量即使在母猪存栏持续下降的过程中,出栏也并未受到太大影响。根据我司测算值显示,在保持均衡出栏的前提下,未来直到明年1月份,这几个月生猪出栏将维持上涨态势,再之后出栏量也将一直维持在高位区间。
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(2)二育及出栏体重
目前市场跟踪出栏体重显示,截至9月中旬,全国出栏平均体重为122.81公斤,已连续7周维持上涨态势。目前来看,出栏体重仍在近5年来偏低水平。受冬季消费特点影响和春节效应提振,生猪体重在4季度会有明显增加。目前150kg与标猪价差约在0.55元/公斤,符合冬季肥标价差均值,市场压栏及二育驱动存在,但并不强。
从入场驱动来看,如果未来一个月猪价低于15-16元/公斤,成本低位下,或带来一波二育入场。另一个关键入场驱动,在于对未来猪价的预期,尤其大肥价格是否能突破18元/公斤,若涨价预期存在,则会持续刺激二育积极入场,若猪价无提振,二育预计也将维持谨慎为主。
目前集团场也在调增出栏体重,9月份已开始有小幅上调,体重上行,出肉率提高,单头肥猪供肉量也会有所提升。
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(3)冻品
据市场反馈,目前冻品库存量同比去年大幅增加,库存压力比较大,且猪价无上涨趋势前提下,出货难度大。冻品存储周期在半年到18个月不等,今年上半年价格低谷阶段,屠宰企业主动入了较多冻品,但鉴于明年上半年行情预期较差,明年下半年行情预期不明朗,且长期存储,仓储费昂贵,集中出库的节点预计还是会出现在腌腊时期,四季度冻品甩货压力也在增大。
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(4)屠宰量
不论是官方渠道,还是三方数据跟踪,今年前八个月生猪屠宰量都位于近年最高点,一方面说明市场生猪出栏的确处在高位,另一方面在这样大量的出栏量下,猪价仍能维持在14元/公斤以上,也说明需求的确有增量,这部分增量对冲了相当一部分供应的增加。从涌益数据跟踪来看,6、7、8、9几个月样本点日均屠宰量分别为146894头、146105头、138920头、145666头,屠宰量在经历了一波下降之后,9月份重新回归上升通道。而在出栏体重呈现增长,压栏惜售存在的前提下,屠宰量还在上升,也侧面印证了当前出栏量已经结束了下行趋势,摆脱了2、3月份仔猪腹泻带来的负面影响,开始进入快速回升通道。不过从绝对值来说,目前日度屠宰量仍不算高位,当下出栏压力并不算大。
当前白条走货仍然较为艰难,根据涌益跟踪的河南大型屠宰场白条头均利润,除8月初小幅盈利后,白条头均利润持续为负数,终端消费提振不佳,持续压制白条市场。当前双节消费提振并不明显,市场寄希望于四季度。假设23年冬季消费与21年接近,按照2021年的价格走势,则后续日均屠宰量若停留在180000-200000区间,则标猪价格仍有望突破18元/公斤,但如果宰量突破该区间,进一步上行,则供应压力便会凸显。另外,体重也是一个关注点,2021年体重高点也仅在127公斤附近,也一定程度上限制了今年生猪的压栏空间。
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(5)其他因素
非瘟-目前疫情因素影响比较有限,尽管阶段性对华中、华南市场有一定影响,但对价格和后续供需实际影响有限。
情绪-散户作为主要的投机群体,对4季度节奏有较大影响。若11月前正常出栏,体重较低,则LH2401合约表现或仍可圈可点,不排除上升到18-20元/公斤区间。但如果11月前压栏已经较为明显,则春节前三个月猪价或仅能短暂触及18元/公斤。
(6)行情展望
由目前掌握的数据及市场反馈来看,后续几个月出栏量持续高位已基本明牌。不确定性在于:1、需求支撑力度;2、二育入场体量及出栏节点(价格为锚定or时间为锚定);3、冻品压力。目前出栏量已经限制了四季度生猪的高点很难突破20元/公斤,如果体重、冻品压力进一步增加,则会进一步下压春节前价格高点。最后关注需求承接能力,至少截至当下,屠宰走货困难仍持续,下游需求支撑尚未体现。
短期来看,双节提振十分有限,但9月底10月初有二育入场支撑,价格或存在小幅上涨预期。但随后在腌腊启动之前,需求无亮点,价格或持续维持在震荡偏弱行情之中。
操作上,LH2311合约仍建议逢高做空为主,在17000-17500之间有入场价值,目标位在16000-165000区间。
3.调研纪要
企业A
企业基本情况:该企业主要以母猪和仔猪销售为主,育肥猪主要以二元居多。目前自营场占比30%-40%,以公司+农户模式为主。当前该企业全国能繁母猪存栏量约7万头,相比去年10万头减少3万头,品种以丹系为主,psy在30左右。母猪群年更新率为38%-40%,大约2年半淘汰一次,一年2.3胎左右。
调研内容:(1)该企业1-8月出栏育肥猪80万头左右,仔猪50万头左右。当前育肥猪全国月均出栏9万头,较去年相比下降1万头左右,湖南出栏量在3-4万头。当前育肥猪出栏以标猪为主,均重在240斤左右,今年出栏高峰计划在11月份,会根据行情适当调整;(2)该企业育肥猪报价比其他企业低,主要因为该企业80%以上育肥猪是二元猪;(3)上周7kg二元腌公仔猪报价260元/头,三元在280元/头,本周价格暂未出,预计或有所下降。目前7kg仔猪成本380-400元/头,育肥猪养殖成本8.5元/斤;(4)50kg后备母猪报价在1750元/头,今年母猪报价波动幅度小,基本无明显变化,客户群体主要以集团场为主,散户补栏积极不佳;(5)湖南二次育肥积极性不高,相比去年下滑;(6)湖南非瘟影响不大,拔牙比较快,育肥猪受损率10%左右,对母猪影响比较小;(7)对四季度猪价认为有一波上涨,高点或达9.5-10元/斤,具体何时出现仍具有不确定性。
期货市场参与情况:该企业有部分品种参与期货,生猪品种主要参与少量的场外期权以及贫困地区养殖场扶贫项目。
企业B
企业基本情况:该企业属于广西集团场湖南分公司,猪场主要设立在益阳、浏阳、郴州等地,主要以仔猪、育肥猪销售为主。
调研内容:(1)该企业今年计划出栏量50万头,目前还有十几万没出。9月份计划出栏4万头,目前完成50%左右,出栏均重在120公斤左右;(2)当前能繁母猪存栏量在3万头左右,每月波动有限,较为稳定;(3)目前7kg仔猪报价300元/头,报价比其他企业偏高,但质量较好,成交尚可;(4)目前湖南地区300kg以上大猪成交价在8.7元/斤,标猪成交价在8.2-8.3元/斤,价差0.5元/斤,同时预估湖南地区大肥占比不超过10%,后续价差或逐渐拉大;(5)对四季度猪价比较乐观,认为高点能突破11元/斤。
期货市场参与情况:该企业暂未参与期货。
企业C
企业基本情况:该企业有2个养殖场和2个屠宰场,目前该场日均屠宰量:自宰1100-1200头,代宰1700-1800头,宰量同比去年增加10%左右,目前代宰费用90-100元/头。
调研内容:(1)该企业分割日均设计产能400-500头。目前日均分割100头左右,高峰时(4-5月份)日均分割200-300头;(2)该企业冷库库容5万吨,目前库容率70-80%左右,入库主要在4-5月份,相比高点时去库不到10%。冻品销售比较困难,走货缓慢;(3)当前主动入库较少,多以鲜销为主,白条鲜销率为60-70%;(4)该企业猪源100%来自规模场,当前收购均重210-240斤,跟去年相比差不多;(5)预估长沙城区日需求6000-7000头左右,该企业白条占不到长沙的40%,周边地级市都有供应,白条有外调(华东为主),占比20-30%;(6)今年四季度需求提振主要在农历11月至年前,看湖南腌腊,需求能增量20%左右;(7)湖南疫情不算特别厉害,规模场零星中招,散户以邵阳等地中招较多,整体影响有限;(8)据了解,当前市场进了一部分二育,但进入量有限;(9)猪副产品完全外包。
期货市场参与情况:主要以进口冻品外盘为主,国内生猪期货参与较为有限。
企业D
企业基本情况:该企业自2007年成立,其初衷是合作社相互分享信息和科技,依托合作社对接更多的外部资源,目前已经发展为服务全国2.2万家左右养殖场及农户的专注中小养殖单位的合作社。
调研内容:(1)社员能繁母猪存栏量较去年减少约40%,今年计划肥猪年出栏量100万头,较去年减少30%左右;(2)湖南今年二育少一些,参与散户占比,去年能占10%,今年可能只有3%,今年多在7.2-7.5元/斤价格进入;(3)该合作社psy在26左右,出栏均重140-150公斤;(4)四季度没有增重的打算,零星出,看消费情况。中秋、国庆节不会集中出来,目前已经在分批次出;(5)非瘟对于他们这边影响有限;(6)对四季度猪价不是很看好,认为现在的价格就知足了。
期货市场参与情况:该合作社暂未参与期货。
企业E
企业基本情况:该企业属于国企控股企业,2014年投产建设。目前固定资产4.8个亿,员工300人左右。
调研内容:(1)该企业屠宰设计产能100万头,去年屠宰量47万头,今年计划屠宰量60万头。目前一天屠宰量在1500-1800头左右,其中自宰量占2/3,代宰量占1/3,代宰费100元/头;(2)该企业自宰猪源100%来自规模场,自5月8日以后属于直采模式,均重220-260斤左右,近期采购栏边价格8.1-8.2元/斤,到厂8.5元/斤左右。每天采购8-9车(约800-1000头),近期养殖场出栏体重较之前增重10斤左右,多240斤以上出,采购220-240斤的猪有些难度。代宰的猪源不是该企业负责采购,代宰体重在250-300斤左右;(3)预估长沙城区日需6000头左右,该企业能占到20-30%的份额。白条有外调,华东地区为主,每天约2-3车,湖南本地供应1200-1300头左右(包括自宰和代宰);(4)该企业4万吨的库容,70%外租,30%自用。该企业冻品库容几千吨左右,其中包括3000吨储备肉,多在3-5月均价6.5元/斤左右入库的。截至目前入库成本在18500元/吨,预期冻品价格在22000元/吨以上有盈利,可以出,但到11月份如果价格涨不上来,就得降低预期出库。目前冻品库存主要集中在屠宰企业里,深加工企业库存不大;(5)湖南二育较去年要少,两个月前价格在8元/斤以下入的比较多,涨到8元/斤以上入的就很少了,如果价格跌到8元/斤以下,还会有入的,今年二育厂家都比较谨慎;(6)湖南非瘟相对分散,益阳上半年比较严重,对养殖场的影响在20%-30%左右,对猪价有点影响,但整体影响不大;(7)目前一头标猪能出8-10公斤2号肉,12-14公斤4号肉;(8)消费端较去年稍微好点,但未达到预期,例如学校开学正常能增加10%的消费量,但今年提振有限。国庆节后一般会有一个月的淡季,然后在慢慢恢复。正常时期农历年前三个月较三季度,屠宰量能增加20%-30%。对于四季度观点,看涨不看高。
期货市场参与情况:该企业暂未参与期货。
企业F
企业基本情况:该企业2015年开始投产,设计日屠宰量5000头,日分割2000头,集贸易、储存、屠宰为一体的企业。
调研内容:(1)目前日屠宰量2500头左右,分割800-1000头。(2)该企业预制菜有做,目前销量一般,后期不是很看好。(3)该企业猪源主要集团场为主,通过贸易商送猪。近期收购体重115-117公斤,较之前体重增加5公斤左右。(4)该企业1万吨的库容,目前冻品5000-6000吨,高点在6、7月份8000吨,较去年库存是减少的,去年1万多(包括广东清远、云南临沧)。目前有出库,也有少部分被动入库,行情合适随时出。入库成本在16000-18000元/吨左右。(5)非瘟湖南比较严重,受损率不确定在多少。(6)湖南做二育的量不大,江西、湖北做二育的有从湖南拉猪的。(7)往年腌腊冬至前就结束,今年冬至到春节还有两个月时间,可能冬至之后也会有,腌腊的猪多在300-350斤左右。(8)对于四季度观点,有机会涨,价格不一定有多高,达不到去年高点,10元/斤应该能到,但持续时间可能会比较长,去年高点维持较短。
期货市场参与情况:该企业暂未参与期货。
企业G
企业基本情况:该企业2019年开始布局生猪,目前养殖和屠宰都在做。
调研内容:(1)目前存栏母猪1万头,公司+农户的形式,育肥存栏5万头。(2)屠宰量设计年产能100万头,目前一天屠宰量自宰200-300头,同比去年变化不大,代宰量不到200头,代宰费100元/头。(3)后期的规划,明年计划20万头,5年内做到50万头。(4)家禽在全国商超直营这块做的比较好,后期生猪这块也是按照养殖-屠宰-商超直营的思路去布局的。(5)养殖分布都在常德,属于湖南的低价区域。(6)育肥自养不到2万头,放养在4-5万头。母猪三个厂,一个是存后备母猪,能存4800头,目前没有满产,满产约在1.3万头,目前能繁母猪存栏4300头。(7)该企业有4万吨的库容储存猪肉,目前猪肉冻品不到2万吨,6月份之前做的入库,其中也放了部分家禽。家禽的库容率在80%-90%。年底有没有计划降到多少,需要根据行情。(8)生猪来源主要通过猪经济,目前采购均重130公斤以上,较6、7月份有增重。区域来源周边县市为主,也有部分湖北的猪源。(9)该企业的育肥成本波动比较大,自繁自养和外购仔猪,从7.7-8.6元/斤都有。(10)湘北非瘟比较严重,对规模场影响较小,7、8月对散户的影响能到60%-70%。但对年底的行情影响不大。(11)四季度行情看法,生猪养殖体量大,冻品库容高,四季度不看好,价格破不了10元/斤。(12)肉禽有600多万只,自养+放养,放养较少。之前黄羽肉鸡多,现在817有增多,增量不是很大,817在45-60天左右出栏。(13)需求消费,猪肉消费变化不大,活禽占比较去年有点上升。
期货市场参与情况:该企业暂未参与期货,若后续生猪期货达到预期值或将进入套保。
企业H
企业基本情况:该企业1994年成交,民营企业,员工200多人,2004年搬迁到现在的地方,目前公司设计到屠宰生产、冷链仓储、熟食加工、养殖(规模不大)。
调研内容:(1)屠宰生产,最多可以宰杀2000头左右,目前日自宰量200-300头,分割50-60头,日均被动入库4-5吨左右;日代宰量600-800头,代宰费92元/头。(2)冷链仓储,2个冷库,5-6万吨的库容,目前冷库主要出租,储存油脂类比较多,该企业自有冻品库存000多吨。(3)该企业主要采购规模场的猪源,通过贸易商送猪。收购体重220-250斤左右。(4)出肉率:带头带蹄,去猪副、板油和猪腰,出肉率76.5%-77.5%左右。(5)今天发的三清白条价格21-21.2元/公斤,白条主要销往长沙、株洲、湘潭等地。白条鲜销率60%-70%。(6)冻肉的分割成本,按现在毛猪收购价8.6元/斤,加上屠宰费等相关费用,根据出肉率算出白条价格在20.8-21元/公斤,分割到1.2.3.4号肉成本在22900-23000元/吨,带皮五花22000元/吨。冻品仓储每天基本在2-2.5元/吨左右(7)目前冻品低于鲜品价格4000-5000元/吨,冻品也卖不动,冻品下游主要是食品加工厂和预制菜,他们没有补货周期,主要看行情,目前冻品竞争压力比较大。(8)后期认为猪价还有机会,腌腊应该能有一波高峰期,之前四年,冻品的涨价都在10月份。
期货市场参与情况:该企业暂未参与期货。
企业I
企业基本情况:该企业是湖南本土上市企业,主要以母猪、仔猪、育肥猪销售为主。
调研内容:(1)二育:做二育习惯的只在局部地方,今年较往年减少。冬季,他们也想把猪养大,不愿卖小猪。(2)今年非瘟较去年影响翻一倍,今年7、8月份较5、6月多了很多,但对于行业影响可以忽略,因为今年的毛猪供应比去年多很多,基本上今年都是增加的,目前多数企业没有去产能的计划,只有少数部分减少一点。近一个月疫情的消息基本没停过。(3)该企业从今年9月至明年1月都是出栏高峰。能繁母猪近几个月是逐月少一点的,但仔猪却是增加的,生产能力更强了。(4)今年上半年3月份,他们从一路广西-湖南-湖北-河南-山东走过来看,大家预期都越来越高,当时他们是看空的。(5)养殖成本,说跟去年差不多。(6)对于四季度行情不太乐观,短期国庆节前后,认为没有啥行情,8.5元/斤往上稍微涨点,节后也不太看好,腌腊时期价格可能提振点,认为10-11月标猪价格在8元/斤上下,12月在8.2元/斤上下,明年1月在6.5元上下,2月可能比1月还低,对于后期行情比较悲观。
期货市场参与情况:积极参与生猪期货套保业务。
企业J
企业基本情况介绍:该企业成立于1990年,目前属于上市企业子公司,员工1400多人,形成了以生猪养殖为核心,集饲料加工、种猪繁育、商品猪饲养、屠宰加工为一体的循环农业全产业链。
调研内容:(1)该企业今年在建1.4万头母猪场,下个月交付,完成后出栏量不到200万头。(2)该企业上半年能繁母猪存栏量高点在5月份,5.7万头左右。目前能繁母猪存栏量5万头,小幅下降。(3)该企业出栏均重110-120公斤,目前出栏均重在120公斤以上,较前期增加了5公斤左右。近期有卖给广东、浙江做二次育肥的,价格要高点。(4)该企业农历年前出栏量比较均衡,行情好或者不好,也不会大量集中出栏或者压栏,小范围调整一下。(5)该企业育肥出栏量103万头,较去年增加20多万头,明年计划出栏量140万头。(6)该企业养殖成本8.5-8.6元/斤。(7)四季度看法不是太乐观,认为8-8.5元/斤持续时间较长。
期货市场参与情况:总部负责参与生猪期货及交割事项。
企业H
企业基本情况:该企业2018年开始做生猪养殖。
调研内容:(1)该企业目前能繁母猪存栏量9600头。育肥不到40%,卖仔猪为主。(2)该企业今年育肥出来7-8万头,上半年出栏量比较多,在4万多头,下半年出栏量不到3万头。(3)该企业今年仔猪出栏量17-18万头,6-8月份增加了山东地区买仔猪的客户,量还比较大。
期货市场参与情况:该企业暂未参与期货。