7月份生猪月度产能数据解读及当前猪价的看法
导语：当前猪价上涨从母猪基数变化情况来看并不支持大幅度上涨基础，对应当前生猪供需基本面来看或支撑猪价小幅上涨，追溯到2022 年 8-9 月配种率低，叠加 2023 年冬季疫情部分产能去化，另外今年上半年养殖户亏损出栏均重持续下调，导致市场肥猪量阶段性偏紧，在肥猪需求淡季阶段过早出现标肥价差倒挂，叠加养殖户看涨惜售情绪进一步支撑猪价上涨。但当前日度均价涨幅过高有情绪主导因素，二育部分入场叠加散户惜售压栏对现货进一步支撑增强。基于此，养殖户市场情绪如何？母猪产能是否会进一步去化？
一、钢联数据显示7月份母猪由负转正
产能情况：今年生猪现货市场关注的产能去化，能繁母猪今年1-6月份受被动疫情和主动养殖户亏损双重因素导致母猪小幅去化。
官方数据截止到2023年6月底，能繁母猪存栏量4296万头，环比增加，能繁母猪整体去化幅度偏慢。
钢联数据截止到2023年6月底跟踪母猪去化0.57%，同比增加7.56%。2023年1-6月累计去化1%，规模场去化0.7%，散户去化9.2%。2021年7月-2022年4月累计去化12.13%。2021年产能去化对应2022年下半年猪价从12元/公斤-27元/公斤，而如今产能去化对应今年下半年整体供应量相对客观。
最新钢联数据显示7月份母猪存栏量由负转正，环比增加0.01%。其中规模场环比涨0.02%，同比涨6.31%；散户环比降0.02%，同比涨6.59%。7月份部分规模场整体母猪存栏变化不大，稳中小增。而散户看到7月底猪价上涨，增加市场信心，整个去化幅度进一步缩窄。综合来看，7月份母猪没有明显去化和补栏情况。
二、下一步产能去化节奏
上半年产能去化缓慢，受仔猪盈利因素较大。短期猪价上涨或出现继续淘汰可能性较小，目前从现在了解的的情况来看，大集团主动去化意愿小，部分散户小幅去化，但整体当前猪价上涨再次主动去化意向不强。预计如果猪价不会过度亏，再次主动去化意向或减弱，除非两个维度，猪价继续亏损周期长或者四季度猪价如果有供需错配导致下跌，可能会进一步去化。
三、后期猪价观点
短期观点：据调研当前屠宰企业收购体重有所下降，从供需市场情况来看现货市场大幅下降可能性较小。目前猪价上涨养殖户信心提振，预计短期生猪现货震荡调整，市场利空因素偏少，短期及时回落幅度也相对有限。另外看二育规模季节性在8月底-10月份，集中二育规模可能性较大。8月中下旬受消费支撑和二育入场或继续利好猪价。但假设猪价上涨幅度超预期，导致阶段性供需错配过度压栏增重，增加后期供给压力，四季度猪价或有风险。。
中期观点：四季度猪价具体看8-9月份猪价涨跌情况，如果超预期上涨导致后面供需错配严重会增加四季度猪价风险，防止大家一致性看好冬至前后的消费。
风险点：关注目前二育情况，压栏情况，消费能否达预期。
