一季度全球养殖三文鱼已明显减产,全年增长区间推迟至四季度
北大西洋海产品论坛(NASF)期间,挪威市场机构Kontali首席分析师Ragnar Nystoyl指出,2023年第一季度,全球养殖三文鱼产量已明显收缩,下半年仍然存在下行风险。
“根据我们早前的预计,考虑到供应增长的有限性,我们曾预计2023年全球产量增速将略低于2%,实际产量将与2021年相当。”Nystoy说,然而到了2023年,截至一季度末,挪威产量将减少12,000吨,智利产量减少8,000吨左右。
Nystoyl说,行业的普遍预期是,今年的增长时间段将延迟到四季度,四季度全球产量有望增长45,000吨,而为了实现这一目标,三文鱼行业还需要加紧努力。“市场对今年三文鱼产量的增速还存在许多疑问。如果我们仔细分析,它仍然取决于下半年生产水平是否能够进一步改善。反之,也可能会有不利的一面。”
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挪威三文鱼养殖业“资源税”还没有确定,但市场已作出激烈的反应。Pareto Securities证券分析师Sander Lie说:“现在三文鱼价格已经涨到了去年的顶峰,这是先前从未看到过的。供应量非常紧张,需求持续强劲,这进一步推高了价格。我们预计未来两三年的平均价格将在80-82挪威克朗/公斤。”
“最重要的是,全球三文鱼现货市场看起来‘坚如磐石’。至少,如果站在生产商的角度上看,它确实如此。但是挪威上市公司的股票并没有明显起色,主要还是受资源税不确定性的压制。”Lie补充。
去年9月下旬,挪威政府宣布40%的资源税提案后,奥斯陆证券交易所主要挪威三文鱼养殖公司的股票价格暴跌,四大上市公司(Mowi、SalMar、Leroy Seafood Group和Grieg Seafood)的市值在几周内蒸发了500亿挪威克朗,此后很长一段时间仅有小幅上涨。
“我们看到,大多数生产商的股价远低于三年历史平均水平。(投资者)只要提起挪威企业名称,短期内都想着规避政治风险,资源税显然限制了这些生产商增长潜力的上限。”Lie说。
“但无论如何,我们仍然对三文鱼行业持积极态度,并认为其中一些股票的价格仍然非常有吸引力。根据我们的估计,三文鱼行业在未来两年的市盈率大约为10至12倍。鉴于我们看到的现有产业基础,以及目前的市场趋势,我们认为,无论税收结果如何,个别生产商都具有非常强的弹性。”Lie说。
本文来自微信公众号:UCN国际海产资讯(ID:ucn-seafood),作者:Dan Gibson