2023年1月全球油籽贸易市场报告：南美大豆供应将创纪录，中国大豆需求下降，橄榄油价格飙升
尽管阿根廷作物产量下降，但南美大豆供应预测仍创纪录
本月，2022/23年阿根廷大豆产量预测下降了400万吨，至4550万吨，原因是干旱导致产量下降。供应减少给压榨和出口带来了下行压力，这两项都有所下降。阿根廷今年的出口和压榨一直萎靡不振，因为农民不愿出售大豆以抵御高通胀。然而，9月颁布的更为有利的“大豆美元”汇率在几个月内暂时提振了销售和出口。由于预计供应将收紧，这一趋势可能会在新作物上继续下去，从而进一步激励农民保持库存，以实现大豆销售收入的最大化。
尽管阿根廷作物减产，但预计2022/23年度南美供应量仍将创纪录，主要原因是巴西产量创纪录。与阿根廷不同，巴西大豆产量预测本月增加100万吨，至1.53亿吨。此外，由于上调了2021/22年度作物产量，并下调了压榨预估，大豆贸易量提高了300万吨。因此，巴西压榨大豆和大豆出口本月都有所上升。这一增长主要抵消了阿根廷产量下降。
南美创纪录的收成将对美国大豆贸易产生重大影响，美国大豆贸易正接近南美开始收获前通常的销售高峰窗口的最后几周。首先，这将给美国出口带来下行压力，因为买家更有可能从巴西丰收的新作供应中采购大豆。再加上美国产量减少，以及2022年底前来自巴西的强劲竞争，美国大豆出口本月减少了150万吨。除非干旱天气进一步影响阿根廷的产量，否则南美作物的收获可能会对全球大豆价格的高企产生抑制作用。然而，由于产品价格高企，美国的压榨利润率仍然很高。
中国2022/23年度大豆进口量和压榨率下降
由于第一季度进口量未达到预期，2022/23年度（10月至9月）中国大豆进口量预测减少了200万吨，至9600万吨。此外，中国新的销售年度大豆产量增长了24%，部分抵消了对外国大豆的需求增长。据估计，今年第一季度大豆进口量为2150万吨，比上年下降5%，低于5年平均水平。
2022/23年初尚未带来大豆压榨的预期复苏。第一季度估计为2350万吨，略低于去年。与此同时，其他价格具有竞争力的蛋白粕和植物油（油菜籽、葵花籽粕、椰仁粕、棕榈仁粕和棕榈油）的进口在营销年的前几个月大幅增加，抵消了大豆压榨量的减少。
过去几年，中国大豆进口方向发生了巨大变化。2018年之前，中国一直保持稳定的进口增长率。2018年初，由于对美国大豆的贸易限制，进口需求开始下降，随后随着非洲猪瘟（ASF）的爆发，进口需求进一步放缓。2019/20年，中国大豆需求开始再次转正，并持续到2020/21年。然而，由于新冠疫情阻碍了供应链并削弱了消费，2021/22年需求再次放缓。自2021 10月以来，由于利润受到挤压，中国大豆加工速度放缓。压榨厂受到高投入成本和低饲料需求的阻碍。2021/22年上半年，中国大豆加工放缓至ASF爆发以来前所未有的水平。飙升的饲料成本和持续的封控并没有让去年的压榨恢复，导致大豆加工量减少了8750万吨。
2022/23年全球橄榄油贸易因供应减少而紧张
全球橄榄油生产、贸易和库存
2022/23年度全球橄榄油贸易量预计为110万吨，为2016/17年度以来的最低水平。地中海地区大部分地区的干旱和“淡季”生产周期表明，大多数生产国的可出口供应量将低于平均水平。上一个营销年度相对较低的结转也将阻碍出口。
在欧盟(世界上最大的橄榄油生产国和出口国)，初步数据显示，收成将比上一季减少近五分之一。相比之下，爱琴海沿岸的最佳天气和行业投资支持了美国农业部对土耳其创纪录的产量预测，尽管这一增长不足以抵消欧盟的减产。大丰收大大增加了土耳其的出口供应，但出口潜力可能会受到控制国内食品价格的努力的限制，特别是如果其他油籽市场的不确定性继续存在的话。土耳其橄榄油出口预计将达到10万吨，这也是一个新的纪录。
全球橄榄油价格因供应担忧而上涨。尽管橄榄油是大部分生产地区的首选油，但橄榄油市场的紧张表明，消费可能会让位于某种替代品。从乌克兰进口的压榨油意味着欧盟葵花籽油的消费量增加。2022/23年全球橄榄油期末库存量目前预计为52万吨，为2016/17年以来的最低水平，也是过去20年来的第三低水平。
2022/23年度展望
全球油籽产量减少近250万吨，主要是由于阿根廷和美国大豆产量预期减少，部分被中国和巴西产量增加所抵消。贸易数据向下修正，油菜籽、葵花籽和棉籽出口增加，但阿根廷和美国大豆出口下降。阿根廷和中国的大豆压榨量减少，导致豆粕总产量下降，但乌克兰葵花籽粕出口增加，贸易量增加。全球豆粕、葵花籽、油菜籽和棕榈仁粕的库存下降。油脂总产量和贸易量基本保持不变。美国大豆季平均农场价格预计上涨20美分至14.20美元/蒲式耳。
世界主要油籽的供应和分配
本文来自微信公众号：油粕面（ID：oil-meal），作者：Oilmeal News
