美国农业部发布2024年第4份中国市场油籽作物及产品报告
11月6日，美国农业部海外农业局（USDA FAS）发布了最新的中国市场油籽作物及产品报告（以下简称“报告”），分析预测大豆等油籽作物的生产、消费及贸易情况，并对中国市场数据进行了更新。
报告显示，由于大豆单产提高，种植面积达到995万公顷，24/25市场年度大豆产量预计略有增长，将达到1990万公吨。截至10月中旬，东北地区未出现重大恶劣天气事件。
01、大豆种植情况分析及预测
- 大豆产量和种植面积
尽管大豆种植面积略有减少，为995万公顷，但大豆单产有所提升，24/25市场年度大豆产量预计略有增长至1990万公吨，高于23/24市场年度。
中国各级政府部门持续对大豆种植生产进行补贴和支持，但23/24市场年度用于食用和压榨的大豆供过于求，导致大豆价格和利润较低，致使24/25市场年度大豆种植面积适度下降。
行业对大豆种植面积和产量的预测各有不同，中国农产品供需形势分析报告（CASDE）预测两者均同比降低，但一家领先的行业咨询机构则预测两者稍有增长。中国国家粮油信息中心（CNGOIC）预测大豆产量略有增加。
- 大豆种植气候条件
中国国家农业气象台（CNAM）在其10月份的报告中称，9月东北地区的天气条件和土壤湿度有利于秋收作物的灌浆和成熟。截至10月中旬，东北地区没有重大不利天气事件的报道。
- 大豆价格
根据中国国家统计局（NBS）的数据，大豆价格从23/24市场年度收割季开始就大幅下降。当前大豆价格持续走低，2024年9月至10月的平均价格为4384元/公吨（617美元/公吨），比去年下降了16%。
行业观点认为，中国国内对食用大豆的需求增长缓慢，国产大豆在压榨市场上与进口大豆相比缺乏竞争力。从中国食用大豆消费量看，或有超过300万公吨的24/25市场年度国产大豆需要进入压榨市场。有报告指出，由于进口大豆数量庞大且价格更有优势，导致库存积压，压榨国产大豆无利可图。为保障农民收益，继续推行国产大豆振兴计划，中国可能会在24/25市场年度收购过剩的大豆作为储备。
02、大豆消费情况分析及预测
- 大豆消费量
报告维持对24/25市场年度油籽压榨总量的预测，即1.373亿公吨，高于23/24市场年度的1.353亿公吨。这反映出饲料行业对蛋白粕的需求经历了温和复苏，进而促进了压榨消费量的增长。
尽管在23/24市场年度的前几个月，生猪和家禽养殖行业利润较低，甚至出现负利润，但饲料消费整体呈现继续增长态势，推动了豆粕的使用。自2023年9月起，随着豆粕价格的下降，豆粕消费量逐步恢复。此外，畜牧业的持续整合和一体化发展，将促进配合饲料的使用，从而推动24/25市场年度豆粕消费量增长。同时，植物油需求的温和复苏以及食品中大豆使用量的增加，也推动了油籽消费的增长。
- 大豆压榨量
报告维持对24/25市场年度大豆压榨量的预测，为9900万公吨，高于23/24市场年度的9750万公吨。这反映出市场对大豆产品需求的增长。由于豆粕价格相对较低，促进了饲料行业中豆粕使用的常态化，这为2024年下半年的大豆压榨量提供了有力支撑。得益于其具有竞争力的价格，豆粕出口市场出现复苏，这有助于中国市场相关行业在23/24和24/25市场年度充分发挥其庞大的压榨产能。
行业内对大豆压榨量的预测各有不同。中国农产品供需形势分析报告（CASDE）10月预测，大豆压榨量低于23/24市场年度预估压榨量及22/23市场年度压榨量。这一预测部分体现了中国农业农村部提出的饲用豆粕减量替代的目标。与此同时，两家行业机构分别预测，与上一市场年度相比，大豆压榨量将基本保持不变或略有增加。
- 饲用蛋白粕消费量
豆粕及其它蛋白粕的需求仍是中国市场油籽消费的主要驱动因素。报告对24/25市场年度饲用蛋白粕消费总量的预测保持不变，为1.027亿公吨，与23/24市场年度的1.013亿公吨相比略有增长。饲用蛋白粕消费总量的增加主要反映出近两年豆粕使用量的稳定增长和进口菜籽粕使用量的增加。在24/25市场年度，豆粕在饲用蛋白粕中占比为74%，持续占据市场主导地位。
- 饲料配方中豆粕的添加比例
鉴于豆粕价格较低，预计将推动23/24市场年度饲料生产中豆粕使用量的增长。中国国家统计局（NBS）的数据显示，2024年前10个月豆粕的价格比上一年下降了24%。大多数行业人士仍然认为，饲料的经济性最终决定了豆粕在饲料配方中的比例。报告认为，与价格高企的2023年相比，豆粕在饲料中的比例现已趋于“常态化”。由于其它种类的蛋白粕供应有限且基本稳定，在饲料配方中加入豆粕比例的调整也有一定的限制。
中国农业农村部（MARA）称，饲用豆粕减量替代行动在2023年取得了成效，自2019年以来，饲料中的豆粕比例逐渐下降。在2024年8月和9月发布的《全国饲料生产形势》中，中国农业农村部（MARA）表示配合饲料及浓缩饲料中豆粕的平均添加率已降至12.8%，而上年同月分别为13.6%和12.9%。中国农业农村部（MARA）继续要求所有利益相关者共同努力，采取有效措施减少或替代饲料中豆粕的使用，以降低饲料和动物产品的生产成本，减少环境有害物排放。
- 大豆的食用消费量
报告维持对24/25市场年度大豆的食用消费量预期，为1720万公吨，相比23/24市场年度增加了50万公吨，主要原因是国内大豆供应量的增长，在价格上具有竞争优势。随着国内大豆产量的上升和价格的降低，预计在23/24市场年度以及接下来的24/25市场年度，食用非转基因大豆的进口机会将受到限制。
03、大豆贸易情况分析及预测
- 大豆进口量
报告上调了24/25市场年度大豆进口量的预测，由之前的1.03亿公吨提高至1.04亿公吨。中国海关的数据显示，23/24市场年度大豆进口量为1.048亿公吨，显著高于22/23市场年度的9720万公吨。
较低的豆粕价格促使饲料厂采用了合理的豆粕添加比例，豆粕消费量实现了温和增长，致使大豆压榨需求略有增加，24/25市场年度大豆进口量因此保持相对稳定。此外，全球大豆供应充足且价格具有优势，中国也随之增加库存。业内人士预计，巴西和阿根廷大豆的丰产将再次提高24/25市场年度期初的结转库存量，从而保持大豆价格的竞争优势。
- 国储大豆情况
中国国储大豆情况持续影响大豆进口量。2024年中国国储大豆（用于压榨的进口大豆）拍卖于3月19日开拍。中国国家粮食交易中心的公告显示，截至10月16日，30次拍卖总计投拍约1450万公吨大豆。此前的行业消息显示，截至8月14日，实际成交仅约190万公吨，总成交率约为15.5%。尽管5月至8月的大豆交易价格维持在较低水平，为3867元/公吨（545美元/公吨），但这一成交率反映出压榨行业的需求疲软。尽管成交率较低，但预计拍卖在2024年仍将继续，从而轮换旧储备，例如在10月拍卖的部分大豆就是2021年的作物。
中国具备充足的储粮能力，足以维持谷物和油籽作物的库存水平，确保国家的粮食安全。中国国家粮食和物资储备局（NFSRA）报告称，截至2023年末，全国粮食标准仓房完好仓容超7亿公吨，较2014年增长了36%。相关作物的进口需求将受到市场条件和收储需求的双重影响。目前预计到24/25市场年度末，中国的大豆总库存量将超过3800万公吨。
- 大豆按国别进口情况
在24/25市场年度巴西和阿根廷大豆预期增产的情况下，美国对中国的大豆出口仍将面临来自这两个市场的激烈竞争。
在23/24市场年度，中国自美国进口的大豆降至2100万公吨，占中国大豆进口总量的20%，远低于中国自巴西进口的7730万公吨，其占中国大豆进口总量高达74%。在此期间，巴西大豆的平均进口价格仍比美国大豆的平均价格低67美元/公吨，低了12%。
行业消息称，由于对中美双边贸易关系未来不确定性的担忧，24/25市场年度第一季度中国自美国进口的大豆订单有所增加。
- 豆粕出口量
报告维持对24/25市场年度中国豆粕出口总量的预测，为110万公吨，与23/24年度的140万吨相比有所下降。由于豆粕价格较低，中国庞大的大豆压榨行业或从中受益，中国豆粕向周边市场的出口总量也将保持稳定。而中国豆粕进口总量则处于低位。
22/23、23/24及24/25市场年度中国大豆市场情况数据
22/23、23/24及24/25市场年度中国豆粕市场情况数据
22/23、23/24及24/25市场年度中国大豆油市场情况数据
