2024上半年南北港口玉米成本及库存分析
南北港口成本利润分析
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根据Mysteel农产品网数据监测,1-2月南北港口顺价,即期利润15-35元/吨,进入3月即期利润转负,4月底开始倒挂幅度拉大,即期利润-75元/吨至-95元/吨,截至6月底即期利润-55元/吨。
1-2月春节前后下游需求尚可,且北方集港成本不高,南北港口即期发运有利润。3月开始,东北产区基层余粮快速消化,国储收购力度加大,且不断提价收购,贸易商在政策利好提振下,建库积极性高,粮源快速转移至贸易环节。在建库成本支撑及多重利好提振下,贸易商报价不断上涨,推高集港成本。而销区港口替代谷物多样,挤占内贸玉米需求,饲料企业采购积极性不高,且南港库存持续高位,市场整体供过于求。上半年,虽受期货上涨影响提振南港价格上涨,但涨幅不及北港大,南北港口即期发运持续倒挂。
北方港口库存分析
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2024年上半年北港玉米库存呈现先上升后下降趋势。根据Mysteel农产品调研数据显示,北方港口年初玉米库存为130万吨,比去年同期低73.9万吨,为近五年最低位,其中2021年年初424.65万吨为近五年最高。截止到6月底,北方港口玉米库存为270.3万吨,较年初增加140.3万吨,比去年同期高71万吨。1-2月南方饲料养殖需求疲软,下游订单整体有限,贸易商收购积极性较低,且春节之后,产区深加工企业陆续开秤,产区粮源逐渐分流,港口到货压力下降,库存基本持平。3月之后随着气温逐渐升高,基层上量加快,港口到货量增多,但销区下游替代谷物多样,港口超期集装箱较多,贸易商发运积极性不高,下海量减少,北港库存不断攀升,在4月底达到年内最高位。
南方港口库存分析
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根据Mysteel农产品调研数据显示,2024年上半年广东港内外贸玉米库存呈现先降后升的趋势。2024年年初广东港内贸玉米库存13.6万吨,6月中旬港口内贸玉米库存最高达到69.6万吨,较年初增加56万吨。2024年年初广东港外贸玉米库存104.9万吨,年初为年内最高位,6月中旬达到最低29.3万吨,较年初减少75.6万吨。整体来看,年内内外贸玉米最低位出现在3月中旬56.9万吨,较年内最高位即年初118.5万吨减少61.6万吨。
年初至3月中旬,南港库存下降。这个阶段穿插春节假期,饲料企业提货速度加快,而北方港口下海量不多,南港多消耗库存。2月中下旬,北方港口因大风及降雪天气影响较大,有封港情况,南方到货减少,库存下降。3月下旬开始,南港库存持续上升并居高不下。3月进口谷物粉、大麦、糙米等替代冲击市场,挤占内贸玉米需求,饲料企业提货速度减慢,港存不断攀升。二季度南方多降雨天气,影响港口作业效率。持续的降雨天气,致江河水位上涨,港口走货慢,港存居高不下。