中国淘汰鸡市场2024年上半年先跌后涨，下半年或探涨后回调
【导语】上半年全国淘汰鸡价格先跌后涨，整体价格水平低于2023年。主因上半年整体供应量环比增加，淘汰鸡价格重心下移，同时一季度淘汰鸡出栏量高位降低，二季度出栏量先增后降，供应量波动直接引起价格先跌后涨。下半年淘汰鸡供应量仍将是影响价格的主要因素，由于出栏量仍有增加预期，预计淘汰鸡价格水平仍将低于2023年。
上半年国内淘汰鸡市场整体多次探底后上涨的趋势，其走势与我们在《2023-2024中国蛋鸡行业年度报告》中预测的整体趋势基本一致。但由于3-5月份养殖盈利不理想，导致养殖单位前期惜售延淘，后期集中出栏，淘汰鸡供应量受心态影响差异性较大，造成我们对于部分高低值的判断和出现时间的预测出现偏差。从相对水平来看，1-6月份全国淘汰鸡均价为5.14元/斤，较上年同期下跌10.30%；6月30日淘汰鸡均价6.47元/斤，较年初上涨23.71%，为上半年高点收尾。从长周期运行趋势来看，上半年全国淘汰鸡均价处于近五年同期的次高位（见图2）。
上半年淘汰鸡市场价格低点出现在4月下旬，价格为4.56元/斤。主要原因在于4月养殖单位对养殖盈利改善缺乏信心，且普遍有端午节前淘鸡计划，此阶段淘汰鸡出栏量明显增加，淘汰鸡价格不断探底，而随着可淘汰适龄老鸡的逐步减少，叠加鸡蛋价格上涨，5月上旬至6月末淘汰鸡出栏量明显减少，支撑价格迅速上涨至上半年最高位6.47元/斤（6月30日）。
上半年淘汰鸡价格先跌后涨，与淘汰鸡供应量有较为直接的关系，利润水平高低则是通过影响供应面，间接影响淘汰鸡价格变化，而除节假日前农贸等需求略有改善外，需求量多无明显释放。
淘汰鸡出栏量呈“减-增-减”变化趋势，需求量波动不大
上半年全国淘汰鸡平均出栏日龄基本在495-520天，根据养殖周期推算，上半年进入淘汰期的蛋鸡多为2022年下半年补栏的鸡苗，而此阶段鸡苗销量环比减少约7.23%，理论上上半年整体适龄待汰蛋鸡略有减少。但2023年下半年淘汰鸡价格处近五年高位，养殖单位惜售延淘，淘汰鸡出栏量低于五年平均0.65%，进入24年待出栏老鸡略增，叠加3-4月份养殖盈利欠佳，部分养殖单位有超淘现象，多重因素助推下，上半年淘汰鸡出栏水平上升。
从淘汰鸡月度出栏量看，春节前期淘汰鸡出栏量先增后减，春节期间市场处于半休市状态，出栏量较低。春节后整体出栏量少于节前，样本出栏量基本维持在200-250万只。3月末开始，部分养殖单位选择淘汰蛋鸡以补栏新鸡，同时鸡蛋价格处成本线时间较长，养殖利润欠佳提高了养殖单位淘汰大日龄蛋鸡的积极性，因此淘汰鸡出栏量增多，月度出栏量由218.93万只逐渐增至268.98万只，淘汰鸡供应量充足，使得淘汰鸡价格不断下跌。5月下旬至6月末待淘适龄蛋鸡逐步减少，其中6月淘汰鸡月度出栏量缩减至213.75万只左右，支撑淘汰鸡价格反弹超业者预期。
需求方面，淘汰蛋鸡的主要销售渠道为屠宰企业及农贸市场，屠宰企业多集中在北方地区，活禽交易市场多集中在南方地区。上半年农贸市场活禽销售相对稳定，部分节假日需求提升。而屠宰企业需求仍不高，主因终端产品消化不佳，屠宰企业开工率先减后增，且上半年淘汰鸡与817肉鸡的价差平均在1.02元/斤左右，部分屠宰企业选择收购相对低价的817肉鸡代替淘汰蛋鸡，高价一定程度抑制了部分下游消费。整体而言，上半年淘汰鸡需求量依旧维持低位，对市场价格的影响因素波动不大。
展望下半年，影响淘汰鸡市场行情运行的主要因素依旧是养殖单位的淘鸡计划，供应量的波动仍将直接影响淘汰鸡价格，需求量对淘汰鸡价格的影响在节日前后较明显。预计下半年淘汰鸡供需格局略宽松，价格或先涨后降，整体水平或仍低于2023年。
下半年淘汰鸡出栏量或先增后减，供应水平环比上移。根据目前的淘汰蛋鸡日龄推算，下半年出栏的淘汰蛋鸡应为2023年上半年补栏的蛋鸡，此阶段全国鸡苗销量较2022年下半年增加12.30%左右，因此预计下半年淘汰鸡出栏量将多于上半年。但由于下半年养殖盈利普遍好于上半年，因此3季度整体淘汰鸡出栏量有限，养殖单位淘汰大日龄蛋鸡积极性难提高，4季度出栏量或集中释放。按照历史规律判断，多数产区养殖单位计划在农历七月十五前后、中秋前后以及年底前集中淘汰适龄蛋鸡，其余时间多按饲养周期正常出栏，因此考虑到前期补栏量、盈利预期，预计下半年淘汰鸡出栏量峰值或出现在9-10月，整体出栏量较上半年增加。
淘汰鸡优势不足，需求量或难释放。需求方面，上半年淘汰鸡价格高于业者预期，且淘汰蛋鸡与肉鸡价差逐渐拉大，屠宰企业对高价淘汰鸡货源已有抵触情绪，将不同程度制约屠宰企业对淘汰蛋鸡的采购份额。农贸市场活禽销量在中秋节等节日前期仍有增加预期，其它时间成交量或一般。相关产品方面，下半年肉鸡供需格局收紧，价格存上涨预期，但考虑其与淘汰蛋鸡价差难以出现负值，对高位淘汰蛋鸡价格的继续支撑有限，因此预计下半年淘汰鸡需求量仅在节日前期略有增多，其他多数时间仍不高。
淘汰鸡价格有一定的季节性波动规律。7-8月份受供应量有限以及鸡蛋价格上涨带动，价格大概率上行，9-10月份养殖单位淘汰意向有提升预期，价格或有下行风险，11-12月份随着待淘适龄蛋鸡逐步减少，价格或有稳中有小幅反弹可能。
综合上述分析，卓创资讯延续《2023-2024中国蛋鸡行业年度报告》中关于下半年的趋势预测，但由于相关产品鸡蛋利多带动，增强了养殖单位部分阶段惜售延淘的信心，因此价格水平将整体高于年报中的预期。预计下半年全国淘汰鸡价格或先涨后跌，元旦前或有小幅反弹，主流价格运行区间或在5.40-7.50元/斤。结合季节性规律及饲养周期判断，下半年的高点大概率出现在7-8月份，低点或出现在9月份（具体价格预测参考图7）。
风险提示：肉鸡价格下跌或分流淘汰鸡需求，需求不佳或利空价格；部分蛋鸡产蛋率进高峰困难、秋冬季节性疾病等或引发提前淘汰现象，供应量或有集中增加可能。
