佳隆股份公布2023年年度业绩报告：亏损同比收窄，“孱弱”的佳隆股份何以突围？
佳隆股份未来“路在何方”
4月16日，老牌调味品上市企业广东佳隆食品股份有限公司（下称“佳隆股份”）发布2023年度业绩快报和2024年第一季度业绩预告。
其中，2023年业绩快报显示，佳隆股份实现营业总收入2.6亿元，同比增长25.13%，但营收规模仍不及2021年的2.8亿元；实现归属净利润-4471.47万元，同比增长18.36%，亏损有所收窄；实现扣非净利润-1505.64万元，同比下降10.51%。
至此，佳隆股份已经连续两年呈现亏损状态了，并且更能体现主营业务的扣非净利润亏损进一步扩大。
据佳隆股份此前发布的2023年第三季度报告显示，前三季度，佳隆股份的营收为2.04亿元，同比增长21.1%；净利润为-2814.14万元，同比下跌1421.43%；扣非净利润为1313.04万元，同比增长137.04%。
据此估算，佳隆股份2023年第四季度的营收、净利润和扣非净利润分别约为7600万元、-1657.33万元和-2818.68万元。而作为传统旺季的第四季度，佳隆股份所呈现出的增收不增利态势，可能对本就“孱弱”的企业未来发展再添阻碍。
不过，进入2024年，佳隆股份也算开了个“好头”。据佳隆股份最新发布的2024年第一季度业绩预告显示，公司预计归属于上市公司股东的净利润160万元—200万元，较上年的亏损154.94万元同比扭亏为盈；预计扣非净利润为140万元-180万元，去年同期为亏损159.58万元。
而营收层面，佳隆股份在2022年和2023年的第一季度的营收分别为5513.29万元和6828.36万元，呈现同比增长态势。对于第一季度的业绩表现，佳隆股份在业绩预告中表示，公司顺应市场变化，主动调整经营思路，坚定以经济效益为中心，以安全、质量为前提，巩固市场份额，扎实推进降本增效工作，加强材料采购管理，主要原材料同比均有所下降。
但整体上看，作为2010年11月份就成功登陆资本市场的佳隆股份，不仅没能在过去十多年里抓住调味品快速爆发的市场机会，而面临竞争越来越激烈的市场环境，在佳隆股份身上至今没能看到太有效的“突围”手段，着实令人扼腕。
业绩层面，佳隆股份不仅连续多年营收规模维持在2-3亿元之间，上一次突破3亿元还要追溯到2018年了，而营收最高水平也只有2015年的3.34亿元。并且，多年来，佳隆股份的净利润常年维持在2-3千万元左右。
2022年，佳隆股份首次在净利润层面出现亏损，但5477万元的净利润亏损额度已经从超过了佳隆股份此前两年的净利润总和。若算上2023年的亏损的4471.47万，两年亏损接近1亿元，比佳隆股份2018年至2021年四年的利润总和还要多。
虽然佳隆股份号称自成立以来一直致力于调味品的研发、生产和销售，在业内树立了良好的企业品牌形象。公司建立了丰富的产品类别，保持着较高的产品品质，并拥有突出的产品研发能力以及稳定的销售渠道，在行业内具有较强的竞争优势。公司被评为“广东省高新技术企业”和“广东省省级企业技术中心”。公司“佳隆及图”注册商标被认定为“中国驰名商标”。
但是在产品层面，时至今日，佳隆股份来自鸡粉、鸡精的收入仍旧占到了公司总收入的65%以上，其中，鸡粉的贡献额度超过了45%。也不知道近些年来，善于“吃老本”的佳隆股份到底研发出了啥？
而即便是鸡粉、鸡精领域，佳隆股份沦落至边缘化品牌的境地。
在鸡精领域，除了太太乐这种百亿巨头之外，家乐、国莎、Maggi美极、HAOJI豪吉、厨邦、DaQiao大桥等，风头均早已改过了佳隆股份。根据马上赢2023年1-9月数据显示，太太乐的市占率达到了45.89%，除去其他品牌外，大桥、国莎的市占率分别达到了9.13%、9.07%。
以中炬高新旗下的美味鲜为例，其鸡精鸡粉虽然在公司总营收中的占比只有13.89%，但规模依旧达到了6.75亿元，几乎相当于2.5个佳隆股份的整体营收。并且，虽然是个小的业务板块，但中炬高新旗下的鸡精鸡粉销售收入同比增幅达到了13.44%。此外，即便是做火锅调料和中式复调产品的天味食品，旗下的鸡精产品规模也达到了4733.75万元……
并且，像以鸡精鸡粉为代表的增鲜调味品正在被更多品类所挤压，比如高鲜酱油、各类菌菇鲜味调料等。
不过，即便是面对如此强劲且多的竞争对手，佳隆股份好像并不慌。
在2023年第三季度的业绩说明会上，佳隆股份就被投资者问道：“公司的净利润为负数，每股收益也为负数，是否有计划采取措施来改善盈利状况?”彼时，佳隆股份表示，公司将对市场进行全面规划，集中优势资源，聚集重点市场，制定合理有效的销售政策，在巩固既有市场的同时，强化薄弱市场和正在成长的市场，扩大公司产品的市场份额，提升公司整体效益。
但在佳隆股份的回答中，看似解答了投资者的疑问，但又好像什么都没说。
基于佳隆股份“不思进取”的表现，资本市场也并未给予“好脸色”。尽管4月17日收盘，佳隆股份的股价攀升5.03%至1.88元/股，市值攀升至17.59亿元，但佳隆股份的股价近一年跌幅已经达到了28.79%，今年以来的跌幅更是达到了41.25%。
长期1字开头的股价，让佳隆股份离仙股（指其股价已经低于1元/股，只能以分作为计价单位的股票）越来越近。市场表现不佳，企业自我“造血”能力堪忧时，若在遇到融资能力丧失之后，留给佳隆股份的，买壳或许将是最后一根“救命稻草”，若佳隆股份真想走到这一步，倒不如趁早卖个好价钱。
