从供需视角看2024年3月豆粕行情
【导语】3月豆粕现货价格冲高回落，上旬豆粕现货价格持续走高，受大豆延迟到港影响，市场盼涨情绪升温，拉动上旬重心快速上移。下旬随着需求承压，叠加美国USDA报告市场预期中性偏空，豆粕再次陷入跌势。4月上旬“停机风波”持续发酵， 另外4月受多重节日利好拉动，预计引发的供应紧张预期。但随着4月大豆到港增加，据Mysteel数据统计，4月进口大豆对中国到港预计960万吨，预计大豆紧张的局面将得到明显缓解。
据Mysteel农产品数据监测，3月1日主产区广东豆粕现货价格为3190元/吨，截至3月21日快速涨至3660元/吨，涨幅达14.7%。月底3月29日再次回落至3440元/吨，跌幅达6%。3月豆粕现货价格冲高回落，价格的变化与当前豆粕基本面变化密不可分。
3月油厂库存持续下滑，4月大豆供应增大
3月中上旬进口大豆数量减少，断豆停机频发，油厂大豆、豆粕库存连续4周下滑， 据Mysteel农产品数据监测，2024年第12周全国主要油厂大豆库存、豆粕库存减少，其中大豆库存为306.29万吨，较上周减少42.95万吨，减幅12.3%，同比去年减少38.88万吨，减幅11.26%； 豆粕库存为42.22万吨，较上周减少11.3万吨，减幅21.11%，同比去年减少12.09万吨，减22.26%。豆粕产量下降叠加美盘大豆上涨带来成本端支撑，增强市场提价动力后豆粕价格出现持续上涨。之后随着中储粮进口大豆持续拍卖、预计国内4月进口大豆到港增加，供应压力明显缓解，豆粕现货价格难以维持上涨趋势，重新回落。
3月市场豆粕需求略有提升
3月需求稍有好转，全国油厂成交量及提货量逐步抬升。据Mysteel农产品数据监测统计，三月全国油厂已经累计成交逾600万吨，日均成交约30万吨，较一二月成交大幅提升。月初是受到豆粕价格的提振以及对油厂停机的担忧，豆粕成交提货大幅增加，但3月整体仍处季节性淡季，需求提升力度有限，加之后期豆粕供应紧张缓解、养殖利润不高，豆粕需求回落。
综合来看，3月的供应相对紧张的局面将在4、5月得到明显缓解，需求面存增加预期，但幅度有限。预计4月工厂开机会出现大幅回升，豆粕价格存在震荡下行几率。
