年底猪价将呈现触底反弹态势？当前生猪市场现状以及未来发展趋势分析
2023 年 10 月 14 日，生猪现货交易价格为 15.45 元/公斤。近两个月来，生猪价格呈下降趋势，而玉米价格则保持平稳波动。豆粕价格受到期货市场的影响，在 10 月上旬出现了一次较大幅度的波动，但在 10 月 13 日恢复到了 4800 元/吨以上的以往价位。在 10 月 14 日，生猪期货主力合约 2311 收盘价为 15610 元/吨，2401 的收盘价为 16625 元/吨。9 月份，18 家养猪上市公司共出栏 1271.1 万头，环比下降了 0.2%。产能扩张趋势没有缓解的迹象。
总体来看，今年11-12月猪肉消费需求将有所增加，生猪价格的走势可能会出现探底反弹的态势，但是价格大幅回升的可能性较小。主要原因如下:
1、生猪出栏量保持高位。根据上市猪企的出栏数据，9 月份头部 18 家上市猪企生猪出栏量为 1271.1 万头，产能持续保持高位。从屠宰量来看，根据农业农村部的监测数据，1-8 月累计屠宰量为 21471万头，同比上升13%。然而，从农业农村部的屠宰开工率数据来看，10 月 7 日开始屠宰加工率恢复到中秋节之前的水平，但屠宰加工率下降了，并不代表供给减少，价格会上升。实际上，中秋、十一之后，消费量也将有所放缓，供需关系处于僵持状态，因此 11 月份价格大幅度上涨或下跌的可能性微小。从屠宰后均重数据来看，10 月 13 日出现了大幅度的上涨，达到了 91.91 公斤，恢复到了年初水平。屠宰加工率的下降再加上屠宰后均重的上升，预示着养猪企业抗价情绪增加，生猪价格持续下跌的可能性较小。如果保持现在这种市场情绪转好的态势，11 月份或将出现价格稳步回升的态势。
2、当前市场需求疲软，消费不佳。尽管 10 月 11-15 日的价格有所回升，但这一趋势与需求无关。价格的缓慢回升是由于前期价格持续下跌导致养殖端抗价情绪浓厚，屠企低价收购的难度增加。因此，屠企被迫提高收购价格。目前市场需求较为平淡，短期内市场无大幅度回升的基础。截至10月13日，重点屠宰企业鲜销率89.56%，周环比减少0.1个百分点。白条供给大于需求，屠宰亏损。节后需求走弱。11-12月是猪肉消费旺季，但从目前的经济大环境来看，旺季不旺的可能性仍然存在，今年11-12月价格几乎不可能出现大幅度上涨。
3、长期来看，能繁母猪存栏量与 10 个月后的猪价有显著的相关关系。根据 2023 年 1 月至 5 月的数据，我国能繁母猪存栏量连续 5 个月下降，这表明今年年末至明年年初的生猪供给过剩态势将有所缓解，猪价有望回升。然而，在 2023 年 6 月，能繁母猪存栏量出现了显著回升，而且 7 月至 8 月依旧保持高位。此外，自 2020 年 4 季度开始，我国能繁母猪存栏量一直高于 4100 万头，这说明产能长期处于过于充足状态。当前，猪周期仍然处于下行区间，而且这一状态或将延续到明年的上半年。加上国内重点屠宰企业冻品库容率24.4%，周环比持稳。连续10周去库，但库存高于去年同期，去化缓慢，库存压力仍在。再加上从生猪期货市场的主力合约 2401 与 2403、2405 的价格差也可以看出 (图 2),市场对明年 1 月的生猪价格抱有乐观态度，但对明年 3 月份以及 5 月份的行情保持悲观态度。
4、从进出口数据来看，2023 年 1 月至 9 月期间，累计进口量为 127 万吨，比去年同期增长了 4.1%，同期我国国内猪肉产量为4301万吨，猪肉进口量仅为国内总产量的 2.95%。因此，尽管猪肉进口量有所增长，但其对国内生猪市场价格的影响仍然有限。
一、活猪及猪肉价格走势
1、活猪及猪肉价格
2023年9月份，活猪平均价格为16.86元/公斤，环比下降0.70%，同比下降27.15%；猪肉价格为26.96元/公斤，环比上升1.41%，同比下降23.97%。
从全国农产品批发价格200指数来看，2023年9月价格指数与上个月相比有所上升，总指数、菜篮子产品指数、粮油产品指数分别为121.06、121.20和120.26，环比分别上升1.05、0.97以及上升1.54个百分点。
农业农村部于 2023 年 10 月 15 日发布了最新的白条猪价格，价格为 21.59 元/公斤。在 2023 年 3 月至 2023 年 7 月期间，我国白条猪价格呈现缓慢下降的态势。然而，在 8 月初，价格出现了大幅上涨的情况。随后，在 8 月 8 日至 10 月 15 日期间，价格保持了稳步下降趋势。
2、CPI及猪肉消费价格指数
2023年9月份，全国居民消费价格同比持平。其中，城市上涨0.1%，农村下降0.3%；食品价格下降3.2%，非食品价格上涨0.7%；消费品价格下降0.9%，服务价格上涨1.3%。1—9月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.4%。9月份，全国居民消费价格环比上涨0.2%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.3%；食品价格上涨0.3%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.4%，服务价格下降0.1%。
9月份，食品烟酒类价格同比下降1.5%，影响CPI（居民消费价格指数）下降约0.44个百分点。食品中，畜肉类价格下降12.8%，影响CPI下降约0.45个百分点，其中猪肉价格下降22.0%，影响CPI下降约0.37个百分点；鲜菜价格下降6.4%，影响CPI下降约0.14个百分点；水产品价格下降1.5%，影响CPI下降约0.03个百分点；鲜果价格下降0.3%，影响CPI下降约0.01个百分点；蛋类价格上涨0.7%，影响CPI上涨约0.01个百分点；粮食价格上涨0.7%，影响CPI上涨约0.01个百分点。
3、各省活猪价格
根据国家发改委发布的各省价格数据，2023年9月，浙江活猪价格最高，福建和广东其次，新疆、海南和云南的价格较低。
从2023年9月份我国活猪价格的变化情况来看，总体来看全面回落。广东、广西和海南的价格下降幅度超过5%，西藏、上海和青海的价格下降幅度较小。
二、种猪及仔猪价格走势
1、种猪以及白条猪价格
根据农业农村部统计数据显示，2023年8月二元母猪价格为35.48元/公斤，环比上升0.91%，同比下降16.3%；全国批发市场白条猪价格22.56元/公斤，环比上升17.8%，同比下降22.5%。二元母猪价格7-9月份处于低迷态势。
2、仔猪价格走势
2023年9月份，全国仔猪价格为31.83元/公斤，环比下降2.93%，同比下降28.03%。7-9月份仔猪价格处于低迷态势。
三、生猪饲料原料价格及产量走势
1、玉米价格走势
2023年9月份，玉米价格为3.06元/公斤，环比上升1.10%，同比上升2.45%。
2、豆粕价格走势
2023年9月份，豆粕价格为4.95元/公斤，环比上升4.60%，同比上升6.99%。
3、育肥猪配合饲料价格走势
2023年9月份，育肥猪配合饲料价格为3.96元/公斤，环比上升1.19%，同比上升1.63%。
根据涌益咨询样本企业统计数据显示，2023年8-9月份，饲料销售有较大幅度回升，尤其育肥料需求上升幅度较大。
四、其他畜产品价格走势
1、牛肉
2023年9月份，牛肉价格为82.68元/公斤，环比上升0.98%，同比下降5.71%。
2、羊肉
2023年9月份，羊肉价格为78.16元/公斤，环比上升0.24%，同比下降4.86%。
3、鸡肉批发价格
2023年9月鸡肉市场批发价格为18.13元/公斤，环比下降0.33%，同比下降4.73%。
4、鸡蛋
2023年9月份，主产省鸡蛋价格为11.90元/公斤，环比上升8.60%，同比下降0.39%。
五、2023年8月份养猪业盈利情况
猪肉价格小幅上涨。由于学校开学和中秋国庆双节的影响，猪肉消费季节性增加，9 月份猪肉价格小幅上涨。今年以来，能繁母猪存栏量持续调减，但产能去化有限，8 月末能繁母猪存栏相当于正常保有量的 103.4%。据农业农村部数据显示，1-8 月累计，规模以上生猪屠宰企业屠宰量 21472 万头，同比增 13.2%，其中，8 月份屠宰量 2645 万头，环比减 1.4%，同比增 22.1%。8 月份能繁母猪存栏环比减 0.7%，同比减 1.9%。9 月份猪肉集贸市场价为每公斤 26.88 元，环比涨 0.8%，同比跌 24.6%；生猪集贸市场价每公斤 16.77 元，环比跌 1.5%，同比跌 28.0%；仔猪集贸市场价每公斤 31.40 元，环比跌 4.4%，同比跌 28.9%。生猪养殖微幅盈利。近期生猪价格稳中有跌，而饲用玉米价格和育肥猪配合饲料价格均环比上涨，生猪养殖盈利空间收窄。据国家发展改革委监测，9 月份猪粮比价为 4.59:1，比上月下降 0.36 个百分点。9 月份全国饲用玉米价格为每公斤 3.06 元，环比涨 1.0%，同比涨 2.3%；育肥猪配合饲料价格为每公斤 3.96 元，环比涨 1.3%，同比涨 1.3%。据国家发展改革委监测统计，9 月份生猪养殖头均盈利约 16.06 元左右。
后市展望：全国生猪产能充裕，生猪养殖盈利处于上升区间。因此，未来猪肉供应仍将稳步增长，预计四季度猪肉市场供应将充足。随着猪肉消费进入传统旺季，猪价可能季节性上涨，但预计涨幅有限，四季度价格可能明显低于上年同期。
第四季度市场走势预测：从供应端来看，上半年仔猪供应量持续增长，养殖户对四季度行情持乐观态度，补栏积极性高，生猪存栏维持在较高水平。此外，冻猪肉库存仍处于高位，预计未来猪肉供应将稳定增加。从需求端来看，随着天气逐渐转凉，腌腊等消费需求将启动，猪肉消费逐渐进入旺季。预计四季度猪肉供需将趋于基本平衡，后市猪肉价格可能季节性上涨，但大幅上涨的可能性较小。由于上年同期生猪价格处于高位，预计四季度猪肉平均价格将明显低于上年同期。
六、生猪存栏情况
1、各季度生猪存栏量
目前我国的生猪存栏数量充足，生猪保有量正常。根据国家统计局公布的数据，三季度末，生猪存栏44229万头，比二季度增加711万头，增长1.6%，比2022年三季度减少165万头，同比减少0.37%。
2、全国年度能繁母猪存栏量
根据农业农村部公布的信息显示，9月末全国能繁母猪存栏量4240万头，比4100万头正常保有量高3.4%，比3900万头的合理保有量高出8.7%、仍处于生猪产能调控的绿色合理区域的上线。
随着市场需求的增加，二元母猪的占比显著上升。根据涌益咨询的数据，目前市场二元、三元母猪的占比分别为 94% 和 6%,而二元母猪的占比仍然维持在高位。为了提高生产效率、降低成本，企业对能繁母猪进行高补高淘，以实现最优的生产结构。此外，根据涌益咨询的样本数据，9 月健仔头数较上月环比继续增加。
在 10 月的第二周，全国出栏平均体重为 123.02 公斤。目前市场对压栏的积极性较低。虽然标猪出栏量高位，供应量充足，但价格处于低位，压制了大肥价格。目前还没有到年底腌腊季，肥猪旺季尚未启动，因此预计后续仍有压栏驱动。
七、猪肉生产情况
2023年8月份规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量为2645.4万头，环比下降1.4%，同比上升22.1%，1-8月累计屠宰量为21471.27万头，同比上升13.17%。
根据农业农村部的监测数据，全国规模以上定点生猪屠宰企业月度屠宰量2023年3-8月份一直保持超过2500万头的高位。这意味着猪肉的供应量相对充足。尽管猪肉的供应量较为充足，但消费的变化却非常微小。
从农业农村部公布的全国生猪屠宰开工率走势数据来看，2023年10月23日的开工率为29.30%，2023年1月末开始一直到5月初，屠宰开工率处于上升态势。5-7月份开工率出现下降趋势，9月初出现了快速上涨趋势，10月中旬恢复到正常水平。
从全国生猪屠宰后均重来看，2023年1-7月份的出栏均重有显著下滑趋势，说明出栏量1-7月有上升趋势。8月初出现了上升趋势，9月末又出现了下滑。10月份的屠宰后均重有显著的上升。
生猪出栏同比增长，母猪存栏同环比下降。前三季度，全国生猪出栏 53723 万头，同比增加 1693 万头，增长 3.3%。分季度看，一、二、三季度生猪出栏同比分别增长 1.7%、3.7%、4.7%,增幅逐季扩大。全国猪肉产量 4301 万吨，同比增加 151 万吨，增长 3.6%。三季度末，全国生猪存栏 44229 万头，同比减少 166 万头，下降 0.4%;环比增加 711 万头，增长 1.6%。其中，能繁殖母猪存栏 4240 万头，同比减少 121 万头，下降 2.8%,环比减少 56 万头，下降 1.3%,基础产能收缩，但仍处于正常保有量合理区间。牛羊生产保持稳定，禽肉禽蛋产量增加。前三季度，全国猪牛羊禽肉产量 6974 万吨，同比增加 263 万吨，增长 3.9%。其中，全国牛肉产量 509 万吨，增加 24 万吨，增长 5.0%;羊肉产量 364 万吨，增加 18 万吨，增长 5.2%;禽肉产量 1800 万吨，增加 70 万吨，增长 4.0%;禽蛋产量 2552 万吨，增加 53 万吨，增长 2.1%;牛奶产量 2904 万吨，增加 196 万吨，增长 7.2%。
根据金猪数据样本检测，15kg 仔猪出栏价格在 9 月份整体呈现加速下跌趋势。目前，补栏仔猪的出栏窗口位于春节后，导致养殖户补栏意愿逐步下降。与此同时，仔猪供给在 8 到 9 月份上升到高点，仔猪时长供增需减，因此仔猪价格下跌的趋势逐步加速。
根据金猪数据样本场的检测结果，9 月份样本规模场的出栏量整体上较 8 月份有所上升。为了迎接 10 月份的国庆和中秋双节，宰量在节前逐步上升，直到月末一至两天出栏回调。因此，整体出栏量逐步上涨，双节过后出栏可能会逐渐恢复到原本的节奏。
根据金猪数据对样本屠宰场的监测，2023 年 9 月份样本屠宰场的屠宰量达到 2168470 头，比 8 月份的屠宰量有所增加。宰量上涨主要是为了迎接双节到来，终端需求也有所小幅上涨。同时，出栏量的提升导致价格逐渐走弱，屠宰厂的屠宰计划也相应上调。这些因素共同导致了宰量的增加。
9 月样本屠宰场的平均屠宰重量为 121.38 公斤，环比上涨 0.86%。尽管标肥价差仍然存在，但养殖端对四季度肥猪的需求预期较高，压栏情绪逐渐上升。不过，二次育肥的情况不如 8 月份那么好，因此屠宰均重上升的速度逐渐减缓，但仍持续上涨。预计在冬季和需求旺季期间，屠宰均重将进一步上升。
据金猪数据监测，截止9月底，辽宁地区标猪（120kg）-肥猪（150kg）的价差消失，9月份标肥价差由正转负后部分肥猪开始向外释放，带动肥猪价格下降。但是随着冬季的到来，肥猪需求会逐步上升，标肥价差会重新走负。
八、猪肉及其他肉类产品进出口情况
1、进口情况
2023年8月份，我国鲜、冷、冻猪肉进口量为109544吨，环比下降9.57%，同比下降27.82%。2023年1-8月累计进口量为1163420吨，同比上升9.98%。
2023年8月，鲜冷冻猪肉进口平均价格为2.17美元/公斤，环比下降3.48%，同比下降8.29%。
从鲜、冷、冻猪肉的进口来源看，2023年8月份，来源自巴西的进口量最大，占到34.39%，西班牙的份额达到20.02%，加拿大占8.32%，美国占7.85%，荷兰占7.41%。
2023年8月份，冻猪杂碎的进口量为91324.11吨，环比上升0.15%，同比上升8.18%。2023年1-8月累计进口741452.35吨，同比上升8.23%。
2023年8月，冻猪杂碎进口量中，来至美国的进口量最大，其份额达到31.56%，西班牙占18.45%，加拿大占10.87%，荷兰占8.89%，丹麦占8.62%。
2023年8月种猪进口28吨，1-8月累计进口219吨，同比上升44.92%。1-8月累计进口种猪3324头，同比上升23.69%，其中来自美国的进口2618头，来自法国的进口为706头。
从种猪进口头数来看，2022年全年我国累计进口种猪5280头，与2021年的23339头相比，下降77.4%。2022年来自法国2750头，占比52.08%；来自美国的进口1407头，占比26.65%；来自丹麦1123头，占比21.27%。
2023年9月份，玉米的进口量为165万吨，环比上升37.50%，同比上升7.84%。2023年1-9月累计进口玉米1656.0万吨，同比下降10.29%。
2023年9月份，大豆进口量为715万吨，环比下降23.61%，同比下降7.38%。2023年1-9月累计进口大豆7907万吨，同比上升14.49%。
根据国家海关月报数据，2023年1-9月累计进口猪肉127万吨，同比上升4.10%；累计进口牛肉204万吨，同比上升5.15%；累计进口羊肉33万吨，同比上升22.22%；累计进口禽肉56万吨，同比上升21.74%；累计进口乳制品223万吨，同比下降12.20%。
2、出口情况
我国肉类食品出口量相对较少，2023年1-9月肉类食品累计出口量为30万吨，与2022年同期持平。
九、国外生猪产业情况
1、美国的生猪产业
（1）美国活猪价格
2023年8月份，美国活猪价格为73.7美元/百磅，环比下降0.81%，同比下降14.10%。
根据当月汇率把美国活猪价格转换为以人民币为单位时（2023年8月份的平均汇率为1美元兑换7.18元人民币），2023年8月份美国国内活猪价格为11.67元/公斤，比当月中国活猪价格16.98元/公斤）低5.31元/公斤。
（2）美国生猪的屠宰量
2023年8月份，美国国内生猪屠宰量22.95亿磅，环比上升14.36%，同比下降0.36%。2023年1-8月累计屠宰量179.65亿磅，同比上升0.83%。
从生猪屠宰头数来看，2023年8月份，美国国内生猪屠宰量为1112.27万头，环比上升15.67%，同比上升1.23%。2023年1-8月累计屠宰8408.77万头，同比增长1.89%。
（3）美国生猪的存栏量及窝产活仔数
2023年9月1日，美国生猪存栏量为7431.9万头，环比上升2.17%，同比上升0.26%，种猪（包括种公猪）存栏量为607.9万头，环比下降1.09%，同比下降1.19%。2023年6-8月平均窝产活仔数为11.61，比上一期上升了2.20%。
（4）美国猪肉及活猪的进出口
2023年8月，美国猪肉进口4.33万吨，环比上升0.40%，同比下降14.52%；1-8月累计进口33.80万吨，同比下降20.90%。8月猪肉出口23.89万吨，环比上升4.37%，同比上升2.79%；1-8月累计出口203.31万吨，同比增长8.12%。8月美国活猪进口620,080头，环比上升8.85%，同比上升11.80%；1-8月累计进口活猪4,534,077头，同比上升3.83%。8月活猪出口7,604头，环比上升172%，同比上升76.84%；1-8月累计出口44,999头，同比增长66.72%。
（5）美国的饲料原料价格
2023年8月份，美国玉米价格为5.73美元/蒲式耳，环比下降7.88%，同比下降20.86%。
2023年8月份，美国大豆价格为14.1美元/蒲式耳，环比下降4.08%，同比下降7.84%。
2、加拿大的生猪产业
2023年7月初，加拿大生猪存栏量为1377.5万头，比2023年1月份下降1.04%，同比下降0.97%；种猪（包括种公猪）存栏量为124.3万头，比2023年1月份下降0.24%，同比下降了0.32%。2023年上半年出栏量为1504.3万头，比2022年下半年上升2.69%，同比上升1.10%。
3、欧洲的生猪产业
（1）欧洲的活猪价格
2023年9月欧盟活猪价格有所回降，9月平均价格为2.28欧元/公斤，环比下降4.08%，同比上升8.47%。
从欧盟各国活猪价格来看，2023年9月，德国价格最高，其次是西班牙、波兰和法国，丹麦的价格最低。
根据汇率把欧盟国家的活猪价格用人民币表示（2023年9月份的平均汇率是1欧元兑换7.87元人民币），则2023年9月欧盟的活猪价格为17.97元/公斤，比中国的活猪价格（2023年9月平均价格为16.86元/公斤）高1.11元/公斤。
从欧盟统计局发布的数据来看，2023年10月9日世界主要猪肉出口国（地区）的欧盟、巴西、美国和加拿大每100公斤猪胴体的价格分别是220.66欧元、151.30欧元、154.35欧元、和142.55欧元。近期欧盟和美国的猪肉价格下降幅度较大。
（2）欧洲的生猪屠宰量
2023年7月份，欧盟27国生猪屠宰量为156.88万吨，环比下降4.87%，同比下降5.20%。1-7月累计屠宰量为1189.80万吨，同比下降8.14%。
2023年7月，生猪屠宰量最高的欧盟国家是西班牙36.10万吨，其次是德国33.03万吨、法国15.97万吨。
十、全球食品和肉品价格变动情况
2023年9月份，全球食品价格指数为121.5，比上个月下降0.1个百分点，9月份肉品价格指数为114.2，比上个月下降1.2个百分点。
2023年10月20日美国芝加哥商业交易所主力合约2023年12月猪肉期货交易收盘价格为66.03美分/磅，比2023年1月末收盘价格下降24.94%。
