Rabobank：挪威资源税细节还未敲定，三文鱼产业未来可能因此而改变
荷兰合作银行（Rabobank）首席海产分析师Gorjan Nikolik认为，挪威政府对三文鱼养殖业征收的“资源税”可能在许多层面上改变该行业的竞争格局：短缺内刺激价格上涨，利好其他养殖国家；中长期来看，挪威产量增速将进一步下降，头部生产商将选择在挪威以外的国家进行投资。
Nikolik告诉UCN，挪威资源税提案的最终版本至今还没有达成一致，未来几个月内，挪威政府在政治舞台上进一步阐述和讨论征税细节。有消息称税率可能从40%下调至25%，甚至是更低的15%，无论结果如何，全球产业已经作出了激烈反应。
首先，挪威头部生产商，如Mowi、Leroy Seafood Group、SalMar和Cermaq都暂停了在挪威的投资，总计350亿挪威克朗（35.3亿美元）的项目宣告延期或终结。Nikolik指出，未来挪威三文鱼供给增速将从预期的4-5%下降至3%，生产商必须调整养殖策略，进一步提高现有牌照利用率。
“在政府明确征税细节之前，挪威的投资存在许多风险，短期受益者是智利、爱尔兰、冰岛和法罗群岛等其他生产国，这些国家生产商能够从现货价格上涨中获益。挪威产量增速放缓也将成为未来两三年的价格支撑因素。”Nikolik说。
“与此同时，一些企业可能会将资金从挪威转移到其他国家。然而，许多三文鱼养殖国家并没有太大的增产空间，挪威政府可能已经评估过这一因素。”Nikolik预测，“三文鱼价格上涨可能刺激智利企业投资扩建孵化场，以增加大规格鱼苗的产量。过去四到五年，智利实际产量并没有增长多少。”
另一个长期性影响是，挪威生产商也可能会因为资源税从根本上改变他们的传统模式。Nikolik说，如果资源税不覆盖陆基鱼苗和离岸（深远海）养殖业，更大比例的资金将进入这些领域。例如，他们可以缩减传统近海养殖规模，利用陆基设施培育大规格鱼苗，再转移到离岸设施进行育肥，从而减轻近海养殖的税收负担。
再比如，如果循环养殖系统（RAS）不受资源税影响，挪威的RAS项目投资可能会增加。目前为止，RAS还没有成功的案例，传统生产商或挪威家族企业仍在观望。“关于陆基项目是否要征税，在立法问题上将是重点讨论的部分，生产商需要明确知道他们的投资是否享受税收减免。如何对创新项目实施免税政策，将决定这些项目的发展大方向。”
最后，资源税将促进挪威生产商向资金投入价值链其他领域，如饲料和加工板块。Nikolik称，如果挪威企业认为通过整合饲料和加工业务能够提升整体盈利能力，将会产生投资吸引力。对于挪威政府来说这或许是最好的结果，因为价值链仍在挪威，并且还在继续增长，增速或许没有先前那么快，但价格会更高。
本文来自微信公众号：UCN国际海产资讯（ID：ucn-seafood），作者：Matilde Mereghetti
