Rabobank:挪威资源税细节还未敲定,三文鱼产业未来可能因此而改变
荷兰合作银行(Rabobank)首席海产分析师Gorjan Nikolik认为,挪威政府对三文鱼养殖业征收的“资源税”可能在许多层面上改变该行业的竞争格局:短缺内刺激价格上涨,利好其他养殖国家;中长期来看,挪威产量增速将进一步下降,头部生产商将选择在挪威以外的国家进行投资。
Nikolik告诉UCN,挪威资源税提案的最终版本至今还没有达成一致,未来几个月内,挪威政府在政治舞台上进一步阐述和讨论征税细节。有消息称税率可能从40%下调至25%,甚至是更低的15%,无论结果如何,全球产业已经作出了激烈反应。
首先,挪威头部生产商,如Mowi、Leroy Seafood Group、SalMar和Cermaq都暂停了在挪威的投资,总计350亿挪威克朗(35.3亿美元)的项目宣告延期或终结。Nikolik指出,未来挪威三文鱼供给增速将从预期的4-5%下降至3%,生产商必须调整养殖策略,进一步提高现有牌照利用率。
“在政府明确征税细节之前,挪威的投资存在许多风险,短期受益者是智利、爱尔兰、冰岛和法罗群岛等其他生产国,这些国家生产商能够从现货价格上涨中获益。挪威产量增速放缓也将成为未来两三年的价格支撑因素。”Nikolik说。
“与此同时,一些企业可能会将资金从挪威转移到其他国家。然而,许多三文鱼养殖国家并没有太大的增产空间,挪威政府可能已经评估过这一因素。”Nikolik预测,“三文鱼价格上涨可能刺激智利企业投资扩建孵化场,以增加大规格鱼苗的产量。过去四到五年,智利实际产量并没有增长多少。”
![图片](http://39.101.174.123:9903/upload/ck/2302/XgCqs5ucdRuhzZGw8mW6ea.png?a=1675950975.569122)
另一个长期性影响是,挪威生产商也可能会因为资源税从根本上改变他们的传统模式。Nikolik说,如果资源税不覆盖陆基鱼苗和离岸(深远海)养殖业,更大比例的资金将进入这些领域。例如,他们可以缩减传统近海养殖规模,利用陆基设施培育大规格鱼苗,再转移到离岸设施进行育肥,从而减轻近海养殖的税收负担。
再比如,如果循环养殖系统(RAS)不受资源税影响,挪威的RAS项目投资可能会增加。目前为止,RAS还没有成功的案例,传统生产商或挪威家族企业仍在观望。“关于陆基项目是否要征税,在立法问题上将是重点讨论的部分,生产商需要明确知道他们的投资是否享受税收减免。如何对创新项目实施免税政策,将决定这些项目的发展大方向。”
最后,资源税将促进挪威生产商向资金投入价值链其他领域,如饲料和加工板块。Nikolik称,如果挪威企业认为通过整合饲料和加工业务能够提升整体盈利能力,将会产生投资吸引力。对于挪威政府来说这或许是最好的结果,因为价值链仍在挪威,并且还在继续增长,增速或许没有先前那么快,但价格会更高。
本文来自微信公众号:UCN国际海产资讯(ID:ucn-seafood),作者:Matilde Mereghetti