2024年下半年新季玉米大量上市临近，开秤价格如何？
随着主产区新季玉米大量上市时间的临近，新季玉米的开秤价格如何？就成为大家讨论和关注的热点话题。因此，想和大家一起探讨一下本年度新季玉米的开秤价格。
开秤价格的形成，是上游种植端、中间贸易、运输环节以及下游用粮企业多方充分博弈后的结果。整体上来说，对于本年度新季玉米开秤价格的预测，本文是基于以下四条关键和重要的线索为基础来展开的。
第一个判断依据是产量的同比变化，也就是部分主产区因天气因素造成的减产，是否意味着总供应量的下降？
如果你经常关注玉米产业，最近可能会经常刷到玉米减产的视频，有一部分博主也因此而得出秋后玉米价格会大涨的结论。的确，今年东北地区的玉米产情确实不容乐观，但东北减产就意味着总供应量下降？也未必！原因如下。
我们对于减产的判断，主要来源于两个方面。一是基于自己的所见所得，这也是大家对统计数据产生怀疑的根本原因所在。但我国农产品分布广阔，自家门口的产情并不能完全代表全国产情，因此，不能陷入主观判断的陷阱。二是基于第三方机构的调研数据，近几年机构的调研常常陷入了“哪里减产就去哪里调研”的误区，也因此对市场行情产生误判。
之所以这样说，并不是说我不支持今年玉米减产，想表达的意思是，减产程度究竟是多少？恐怕还需要市场的检验。
退一步讲，东北主产区减产已成既定事实，但这并不代表着总供应量的下降，这从本年度玉米价格和需求变化上就能得到验证。在2024年3-4月，北港下海量急速走低，但与此形成鲜明对比的是，同一时间国内饲料产量却在大幅增加。
对出现这种明显反常的可能解释是，东北的产量在全国总产量的比重在下降。主要原因是从2020年以来，随着玉米价格的大幅上涨，其它产区的种植面积在急剧增加，导致南方饲用消费对东北粮源的依赖在降低。这也从下面这条消息侧面得到了验证，根据国新办9月19日发布会显示：2021年以来，我国耕地面积总量净增1758万亩，这其中有多少是玉米种植？目前机构的观点是实际产出水平可能被低估了2000万吨以上。
费了这么大的劲说减产这件事，要表达的核心意思是：减产对玉米开秤价格以及市场价格的影响在减弱，因为这个“坑”由种植面积增加给填平了。
第二个重要的判断依据是玉米的种植成本，在种植成本中，地租是很重要的分项，占种植成本权重的60%甚至更高。在2016-2017年度，玉米种植利润显著下降后，次年地租的降幅高达40%。作为对比，今年地租同比跌幅低于20%，也就是说地租的降幅还没有被完全释放。
2023年，东北种植成本大约是1300元/亩，本年度回落至1160元/亩，叠加其它费用，集港成本大约在2060元/吨，意味着2060元/吨依然难以当做长期的底部价格支撑。
第三个重要判断依据是进口玉米及替代品。受地缘冲突升级、疫情后的供应链中断等因素影响，为保障国内粮食安全，我国开启了多元化进口的战略，相继开放了缅甸、巴西、南非、阿根廷等国的玉米进口。同时，由于过去一年多时间里我国玉米等谷物价格跌幅显著低于海外，我国的谷物价格已经成为全球价格高低，这也导致我国玉米、小麦、高粱、大麦等粮食进口屡创新高，均对国内玉米价格形成抑制。
第四个重要判断依据是当前玉米市场的实际供需情况。从供应来看，当前玉米市场正在遭受陈粮和新粮的双重挤压。陈粮方面，由于前期部分贸易商的惜售挺价，导致目前中间库存货源同比去年依旧偏高；新粮方面，无论是西北、东北还是华北市场，新粮都开始陆续流入市场。
反观需求，饲用需求目前处于相对淡季，而且在经历了长期亏损以后，散户退市数量明显，复养意愿不高，近期养殖利润虽有恢复，但规模养殖企业补栏意愿不高，再有提前期低价替代品补充的前提下，饲料消费很难放量。
深加工企业随着近期利润修复，以及季节性检修结束，行业开工有回升态势，但由于部分地区亏损压力依旧较大，整体开工率提升幅度有限，也很难对玉米消费带来明显增量。
基于以上因素，新农鸣认为，目前玉米阶段供应过剩的局面尚未完全结束，而远期价格还受种植成本下行的压力，本年度玉米开秤价格或有压力，主流价格或较去年开秤价格低大约0.13-0.35元/斤。东北和华北各省份的开秤价格预测在表中做了具体罗列，在这里就不详细说明。
总之，目前玉米市场依旧处于阶段性失衡阶段，叠加新粮上市供应压力，预计月底前玉米价格难改下行趋势。但伴随产区玉米收割时间临近，主产区减产预期或逐步兑现，且受气候影响，上市初期以潮粮为主，优质养殖粮货紧价坚，玉米价格或将走出“先抑后扬”的走势，后市不宜过分看空，重点关注收割期产区天气及基层售粮意向。
