近期玉米价格是涨是跌？年前备货行情启动后，能否带来趋势性反弹？
进入12月份以来，国内玉米价格重心延续下移趋势，均价由12月1日的2553元/吨下跌至15日的2492元/吨，跌幅2.4%，目前玉米价格已经跌至两年以来的新低。那么，近期玉米价格是涨是跌？随着年前备货行情的启动，玉米价格能否迎来趋势性反弹？本文将做简要分析。
供需基本面阶段性失衡与情绪共振，引起跌价失速
在新季玉米上市之初，开秤价格一度高开，但上涨的势头迅速就被浇灭。其主要原因是辽宁和黑龙江部分地区直收粮提前上市，由于当时气温偏高，潮粮存储难度较大，在利润尚可的前提下，出现了一波被动售粮潮。让市场懵圈的是，年度大跌行情就此拉开序幕。
无论是供应端还是需求端，利空消息是一波接着一波，新季玉米丰产产需缺口缩窄、进口补充增加的冲击，下游用粮企业持续亏损、渠道建库谨慎…下跌潮从9月初一直持续到11月初直收粮购销活动结束。
进入11月份以后，随着气温下降以及频繁雨雪天气扰动，玉米市场终于迎来了一波超跌反弹行情，但市场始终被看空的情绪所笼罩着，因此，虽然反弹持续了将近二十多天，但其实涨幅并不明显。而雨雪天气带来的主、被动惜售情绪，虽然阻击了玉米价格的进一步下跌，却也为更重的卖压后移埋下了伏笔。
11月下旬，进口玉米拍卖底价下调的消息，尽管对实际供需环境影响有限，但对产业链心态的影响却不容小觑，玉米价格在迎来新一轮下跌行情的同时，市场悲观情绪也逐渐被推向顶峰。
即使在12月上旬末，东北、华北同时迎来雨雪天气的情况下，玉米价格的表现也只是短暂的震荡调整后继续下探新的底部，这和之前一遇雨雪天气就止跌形成了鲜明的对比，反映出当前情绪对行情走势的影响更大。
截止12月16日，锦州港港内贸易商二等主流收购价已经下跌至2420-2430元/吨，华北市场也早已经跌破2600元/吨。
从中我们可以看出，新季玉米上市以来，玉米价格的下跌，是供需基本面阶段性失衡与悲观情绪叠加的结果，偏弱的供需基本面更是助推了看空情绪的持续发酵，进而引起价格跌速加快。
国内玉米价格还会继续下跌吗？
对于未来玉米价格的走势，市场普遍在期待年前备货行情的启动。因此，基本面的现状是供应端存在惜售行为，而需求端维持按需采购，库存低位运行。
从供应端来看，随着近期价格持续下跌，销售进度有所放缓，此前本年度售粮进度基本快于去年同期，但近期总体有向慢转变的趋势。在工厂落价之后，吉林到货量存在增量的趋势，而黑龙江维持稳定或略减趋势，两个地区合计表现为增加，考虑到域粮源的流动，本轮价格下跌后到货量实际在增加，中下旬东北地区玉米价格仍将维持偏弱运行状态，预计降幅在20-40元/吨。
华北地区在价格继续下跌之后到货急剧下降，带动部分深加工企业近两日上调收购价格。以山东深加工企业为例，在13日达到1882辆后，14日降至603辆，15日更是低到54辆，16日135辆，到货量下降的主要原因是雨雪天气的影响。
考虑到华北供应和到货以本区域为主，且潮粮只能运往深加工企业，由于运距较短，到货量的变化较快，价格跟随到货情况变化也较快。因此，在雨雪天气结束后，一旦到货恢复，华北玉米价格恐继续下调。
目前市场关注年前备货行情的启动情况，我们不妨从供需两端来简单分析一下。
从供应来看，春节前甚至是年后直至3月份，国内玉米供应依然处于季节性供应旺季。本年度初期售粮进度较快，但由于11月份产区东北持续遭遇雨雪天气，卖压后移。华北地区在取得丰产的同时，目前整体售粮进度已经偏慢于去年同期。因此，未来玉米市场供应依旧较为宽松，而且春节前基层农户有售粮需求。
从需求端来看，春节前饲料企业补库需求一定会启动，不过可能需求放量可能不及往年。其主要原因是：一方面，目前终端畜禽出栏处于高位，饲料产量需求难有明显提升空间，而且养殖端亏损压力较大，饲料企业备货有收窄的预期；另一方面，在进口玉米、高粱、大麦等低价替代品的冲击下，对内贸玉米饲用消费有限。因此，春节之前饲用需求对玉米提振作用有限。
目前深加工企业盈利较好，而且春节前属于成品消费旺季，行业开工率将维持高位运行。但在当前供应充足的大背景下，企业建库意向不高，以维持刚需采购为主，年前同样存在备货需求，但建库天数也将不及往年同期。
总之，本年度玉米市场在丰产预期已确认的前提下，年前供应依旧处于季节性高位，而春节前基层农户也有一定售粮需求，玉米供应整体呈现出宽松格局。而需求端终端养殖持续低迷，在当前相对安全的玉米库存之下，年前备货不及往年同期，深加工企业方面受成品需求旺季影响，对原料消费变动有限。因此，年前备货行情可能对玉米价格止跌有积极作用，但不应抱有过高期望值，在供需宽松格局之下，很难出现趋势性上涨行情。
