玉米价格跌至近两年低点，2023年12月还有上涨机会吗？
自新季玉米上市以来，虽然在11月份迎来了短暂的反弹，但大多数时间都在震荡下行，并在12月上旬刷新了年内新低。由于前期天气原因引发的主、被动惜售，导致目前基层农户仍持有不少粮源。面对价格的跌跌不休，后市还有上涨机会吗？
国内玉米价格跌至近两年新低
本年度，国内玉米市场供应受到丰产预期基本兑现、国内替代特别是小麦替代增加、进口替代价格低位运行等多重因素的夹击，而需求面，下游消费需求特别是占玉米消费65%左右的饲用消费持续疲软。
在供需双重挤压之下，自新季玉米上市以来，国内玉米价格震荡下行。虽然，11月份在天气扰动下，持粮主体主、被动惜售情绪抬升，进而带动玉米价格小幅反弹。但奈何目前仍处于新季玉米供应旺季，从11月下旬开始，在产销区共振之下，玉米价格再次进入下跌通道。
特别是进入12月份以后，市场对后市的悲观心态愈加明显，基层农户认卖增多的同时，贸易商出货意向提高，市场有效供应明显增加，而终端需求依然维持低库存、刚需补库的策略。
东北方面，从12月份以来，东北地区玉米价格持续下跌，主要原因是养殖利润不佳，导致饲料企业对玉米采购谨慎，而深加工企业以收购潮粮为主，使得烘干玉米走货不畅，玉米干粮价格回落，目前部分贸易商的烘干粮出货已经跌至成本线以下。潮粮多流入深加工企业，随着到货量增加，深加工企业压价收购，带动玉米价格进一步下行。受北港待装船只减少，港口贸易商收购价格也跟随下调。
华北方面，进入12月份以来，由于当地农户对后市信心不足，出货积极性较高，市场有效供应较为充裕。贸易商方面，随着价格下跌，贸易商谨慎收购，部分粮点甚至暂停收购以规避风险，而零星收购的粮商也基本维持以销定采的策略。由于终端养殖需求低迷，深加工企业就成为当地玉米的主要销路。近期，部分企业当天车辆在第二天才能卸完，供大于求成为深加工企业降价的主要原因。
综合以上因素，12月份在市场有效供应增加的同时，贸易商操作谨慎以采定销，而终端需求多以刚需补库为主，供大于求导致玉米玉米价格继续下跌，并跌至近两年低点。
12月还有上涨机会吗？
从供应来看，周末开始，主产区东北及华北均迎来降雪天气，在目前价格低位运行的情况下，将会再次带动基层农户和贸易商的惜售情绪抬升，供应收紧将会对短期玉米价格形成一定支撑。
而我们也看到，从12月8日开始，山东深加工企业玉米收购价格已经开始止跌反弹并上调价格，9日上调范围进一步扩大。但需要注意的是，华北本地贸易粮源销路有限，潜在供应依然充足，且贸易商仍以随手随走为主，建库意向较弱，将制约华北玉米价格的反弹空间。
东北地区在价格回落之后，基层上量减少，同时又有天气加持，预计短期内东北深加工企业到货下降，支撑潮粮价格维持稳定。而烘干玉米由于需求疲软，部分贸易商出货意向提高，预计干粮仍将偏弱运行。
从中期来看，12月玉米市场整体上依然呈现的是供大于求的格局，目前市场关注的焦点是下游节前备货启动情况，毕竟，本年度下游用粮企业始终处于低库存运行状态，如果中下旬备货行情启动，届时玉米价格或有阶段性反弹预期。
