2023年中国农业食品投资半年报
2023年，中国大地一扫疫情阴霾，步入“全力拼经济”的春天。在农业食品领域，也出现“早春”迹象。
一方面冰雪初融，春寒料峭。资本市场寒意尚未全消，各方不确定性犹在，信心不足，资本表现也格外谨慎。另一方面春意萌动，生机已现。从顶层政策到各方资本都对农业产业给予了更多关注与期望，同时，投资风口也出现了明显的变化，机遇正蕴藏其中。
在此背景下，艾格农业发布《2023年中国农业食品投资半年报》，汇聚了产业资本、PEVC、新三板、IPO等各渠道公开披露的投资数据，并对不同细分产业进行了分析，以期帮助读者了解近期中国农业食品领域的投资概况。
同时，本次报告还汇总了2023年上半年农业领域的主要政策以及国际上农业食品投资形势，为读者精准把握发展方向提供参考。
主要内容
1. 中国农业食品投资概况
2. 中国农业食品产业投资情况
3. 中国农业食品PE/VC投资
4. 中国农业食品新三板融资情况
5. 中国农业食品IPO融资情况
6. 中国农业食品重大政策
7. 全球农业食品投资趋势简析
一、2023年H1 中国农业食品投资概况
2022年资本市场遭遇寒冬，大部分渠道的投资数量与投资金额均有不同程度下降。但2023年随着疫情过后经济逐渐复苏，投资活动也在回暖。
2023年上半年各类投资事件数量共约561起，同比上涨21.17%，环比增长21.96%；投资金额共约857.82亿元，同比上涨74.11%，环比下降9.48%。
二、2023年H1 中国农业食品领域各渠道投资情况
产业投资是农业领域主要的融资渠道，在总融资金额中占比达八成。
一、2023年H1中国农业食品产业投资概况
产业投资是中国农业食品领域最主要的投资方式。根据艾格农业统计，2023年上半年国内农业食品领域产业投资事件共328起，同比上涨75.40%，环比上涨26.64%；投融资总额693.63亿元，同比上涨99.38%%，环比下降10.10%。其中，2023年Q2的投资事件为149起，同比增加60.22%，环比下降16.76%；Q2投资金额为313.75亿元，同比增加71.65%，环比减少17.41%。
上半年，产业投资的数量和金额同比均出现大幅上涨，但二季度表现整体逊于一季度。
由于2022年上半年，投资活动受到疫情明显影响，数据表现不佳，在较低基数上，2023年上半年的数据就格外亮眼。同时，2月份福临门完成210亿元战略融资，是近年来少见的大额投资事件，也造成上半年尤其是一季度数据增长较大。
疫情过后，经济活动恢复，促进了产业投资的活跃，但与此同时，消费疲软，猪肉行情低迷，让农业领域的投资信心受到影响，在消费复苏低于预期的背景下，第二季度产业投资也更趋于谨慎。
二、2023年H1中国农业食品产业投资细分行业情况
2023年上半年，无论是投资事件的数量还是金额，畜牧业、食品制造及农资都是排名前三的板块。其中，畜牧业的投资数量最多，而食品制造的吸金能力最强。
具体来看，畜牧业、食品制造、农资三大版块的产业投资数量分别是102、64与49，占全部产业投资数量的65.55%；投资金额分别达到146.35亿元、378.31亿元与57.51亿元，占全部产业投资金额的83.93%。
其中，福临门获得210亿元大额融资，直接拉高了食品制造版块的融资金额。
三、2023年H1产业投资金额前十大事件
投资额前十的事件中，福临门完成210亿元战略融资，国厚资产100亿元投资古井集团，都是近年来少见的大额投资事件。
从各细分行业来看，食品制造无论是数量还是融资金额，都居于榜首。畜牧业与农资紧随其后，但彼此相差不大。
一、2023年H1中国农业食品PE/VC投资概况
根据艾格农业统计，2023年上半年国内农业食品行业PE/VC投资数量共计194起，同比下降14.54%，环比增加31.08%；投融资总额69.07亿元，同比下降16.30%，环比下降16.87%。
其中，2023年Q2的投资事件数量为89起，同比下降6.32%，环比下降15.24%；Q2投资金额为34.21亿元，同比上涨48.16%，环比微降1.89%。
2023年上半年，农业食品行业PE/VC投资的数量和金额较上年同期均有所下降，但从环比来看，今年上半年的投资数量增长比较明显，但投资金额勉强持平。
疫情之后，经济活动恢复，投资案例也有所增加，但在消费复苏较为艰难的背景下，投资机构的态度也更趋谨慎，尤其是生鲜电商、新茶饮等热门板块已纷纷哑火，很难再见到动辄数十亿的融资事件，大多数项目更像资本在“小试牛刀”，融资额普遍较低。
二、2023年H1中国农业食品PE/VC投资细分行业情况
根据公开披露的信息，2023上半年无论是投资事件的数量还是金额，食品饮料、生物农业、餐饮及供应链都是排名前三的板块。其中，食品饮料以77起事件、27.13亿元的投资额，位列榜首。
生物农业的投资数量（27起）虽排名第三，但融资金额19.19亿元远远超过排在第三名的餐饮及供应链（11.47亿元），吸金能力明显更强。
三、2023年H1中国农业食品PE/VC投资轮次分布
从投资轮次来看，2023年上半年早期项目（种子轮至A轮）占比仍然最高，达到81.44%，这一比例与2022年情况基本相同。
早期项目中，pre-A～A+轮的项目共计85起，占比43.81%，而上年同期为40.09%，占比有所扩大，已超过了种子轮及天使轮的项目（77起，37.63%）。
随着投资风口变换，资本也不再热衷于追捧某些成熟的明星项目，使得B轮以上的融资项目数量出现持续的缩水。
早期项目保持着主流地位，折射出资本市场对大农业未来的发展仍然具有信心，只是随着市场与政策变化，对于风险最高的天使轮和种子轮项目，投资机构表现更为谨慎。
四、2023年H1农业食品领域PE/VC投资重点事件
在公开披露投融资金额的项目中，2023年H1农业食品领域 PE/VC 融资金额TOP10 企业，共吸金32.97亿元。其中最高一笔是“茶百道”融资10亿人民币。
与前两年相比，新茶饮与咖啡赛道虽然风光不再，但预热尚存，今年上半年投融资金额前十的项目中有3个为茶饮与咖啡项目，虽然直接烧钱开店的做法已经降温，但一些上下游机会比如咖啡机等也获得了一些资本的关注。
2023年上半年，生物农业继续做出了优异表现。蓝晶微生物、微构工场成为今年一季度大农业领域金额最大的两起PE/VC投资案例。如今，合成生物、生物育种、生物制品等相关产业已经成为炙手可热的明星赛道。虽然这些新兴领域有的并不归属传统农业范畴，但或者以农业产品为原料，或者其产品能服务农业食品生产，成为跨学科、跨产业的代表，大大拓展了农业边界，使得大农业食品领域的吸金能力有望在未来进一步迸发。
表：2023年H1 农业食品领域PE/VC投资金额（TOP10）企业
一、2023年H1新三板挂牌企业数量
2023年上半年新三板挂牌企业中，与食品农业行业相关的共有10家企业，与2022年全年的挂牌数量持平。而上年同期只有3家企业挂牌新三板。
挂牌企业中，农资企业最多，共有4家，其次是食品制造领域有3家企业。
表：2023年H1新三板挂牌企业
二、2023年H1新三板募资情况
根据艾格农业统计，2023年上半年国内农业食品行业发起新三板募资25起，同比下降40.48%，环比下降28.57%；其中募资成功18起，募资总额2.81亿元，同比下降29.4%，环比下降34.65%。
2022年农业食品行业在新三板的募资金额同比出现了大幅提升，是2021年（2.67亿元）的三倍之多。2023年上半年，这一热度显然没有持续，虽然募资事件减少，但在2023年Q2，募资金额表现不俗，同比微涨6.94%，环比大增92.71%。
一、2023年H1中国农业食品IPO情况
2023年H1，农业食品IPO企业共14家，募资总金额92.31亿元。其中北交所上市企业共5家，分别为欧福蛋业、田野股份、一致魔芋、润普食品与花溪科技，总募资金额为6.13亿元。
从数量来看，今年上半年IPO数量是去年同期的一倍，环比2022年下半年（18家），下降了22.22%；
从募资金额来看，与2022年上半年的58.3亿元同比，增长58.34%；与2022年下半年88.76亿元环比，增长4.02%。
各细分行业中，食品饮料IPO数量及募资金额一枝独秀，7家IPO企业共募资70.26亿元，占比总金额76.1%，是第二名农资行业募资金额的5.6倍。这其中，在港股募资46.84亿元的珍酒李渡功不可没。
二、2023年H1农业食品IPO企业名单
一、2023年H1中国农业食品重大政策简析
党的二十大报告首次明确提出“加快建设农业强国”，2023年是加快建设农业强国的起步之年。在此背景下，今年的中央一号文件从保障粮食安全、加强农业基础设施建设、强化农业科技和装备支撑、巩固拓展脱贫攻坚成果、推动乡村产业高质量发展等方面进行了部署，为下一个阶段的农业发展指明了方向。
强调农业发展硬实力
从现有政策中，不难看出未来农业领域的投资方向将聚焦现代种业、智慧农业、科技装备等硬核技术。例如，2023年上半年发布的《国家农作物优良品种推广目录（2023年）》《全国现代设施农业建设规划 (2023—2030年)》《关于加快推进深远海养殖发展的意见》等文件，就是从种业振兴、提升农业装备、践行大食物观等角度，推动粮食安全、农业现代化建设与乡村振兴。
重视金融资本的力量
2023年6月，中国人民银行等五部门出台《关于金融支持全面推进乡村振兴 加快建设农业强国的指导意见》，强调建立完善多层次、广覆盖、可持续的现代农村金融服务体系，增强金融服务能力，并从粮食和重要农产品生产、高标准农田和水利基础设施建设、种业振兴、构建多元化食物供给体系、关键核心技术攻关、现代设施农业和先进农机研发、农业绿色发展等多层面提出给予金融支持。
如今，农业领域正在成为新的风口，吸引着越来越多的投资者涌入。就像务农要遵循四时之律，从事农业投资也需要把握好政策风向，配合国家战略，承担历史责任，与国家发展同频共振，才能获得时代红利。
二、2023年H1涉及农业的重大金融政策
全面注册制落地实施
2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。
此次改革为农业企业拓宽了上市融资的渠道。一直以来，农牧企业受制于行情的剧烈波动以及生物资产的不确定性，IPO之路相当坎坷。比如连续三年盈利这一条要求，就让众多农牧巨头竞折腰。在全面实施注册制之后，监管部门不会再以是否盈利作为审核标准，而是只关注农牧企业披露的经营数据是否真实合规。即便亏损，只要是真实的亏损，依然有上市的资格。而上市之后，资本市场会用真金白银来对企业的业绩作出评价。
因而，注册制的全面实施，对于真正有长期发展打算，但却受困于一时行情的优质企业，无疑是一个利好，他们将有机会从资本市场得到助力，最终能够让优秀的企业真正成为行业主流。
“红绿灯”细则传闻食品、餐饮企业“躺枪”
就在全面注册制推行的同期，网传7则针对不同行业有不同的IPO上市限制。其中包括产品为食品等相对传统、行业壁垒较低的大众消费类行业，予以正常受理但不鼓励；从事快销餐饮连锁业务的企业，综合考虑经营期限、企业规模、品牌知名度、大众口碑、运营规范等因素。
值得一提的是，食品与餐饮此前并不属于受限类别，而且主板IPO“行业红绿灯”限制，也不见于官方已经发布的文件。业内人士普遍认为，食品餐饮行业上承乡村振兴、农业发展，下接社会就业、内需消费，因而证券监管机构对相关企业“一刀切”的概率不大，更有可能是对食品与餐饮行业的IPO强化审核，大概率也将侧重于对其商业模式风险性的判断。
基于这一思路，未来在大农业领域，以生物农业、智慧农业、科技育种等为代表的赛道将越来越热门，而没有技术门槛的烧钱玩法或将渐成过往，事实上在近期的投资形势中，这一趋势已经表现得十分明显。
数实融合推动智慧农业发展
数实融合是2023年十大科技趋势之一。现阶段，中国、美国等全球主要经济体已纷纷出台数字经济发展战略，加快布局与数字技术深度融合的先进制造领域。据北京研精毕智信息咨询统计，2022年全球智慧农业市场总规模达到了170亿美元左右，较2021年末提升约13.3%，初步预测到2025年将进一步上升至325亿美元，在2022-2025年期间，年平均增长率达到约30.4%。未来，智慧农业的应用会遍及全球各地，技术的发展也会渐趋成熟，使得智慧农业技术能够更快更好地应用于现实，将对全球农业生产效率的提升发挥巨大作用。
生物技术催生农业领域新赛道
生物技术在农业领域有广泛的应用场景，或以农业资源为原料，或产品可用于农业食品的生产。例如，基因技术为育种行业带来深刻变革；新兴的合成生物学在作物改良、生物防治、食品配料等领域彰显出巨大潜力；生物基材料正在成为诸多石化产品的替代物。这些领域呈现出跨学科的特点，极大地拓宽了传统农业的边界，也给资本创造出极具想象的空间，或将成为未来农业投资的新高地。
健康与环保成为食品消费主流诉求
新冠疫情持续三年，消费者健康意识进一步提升，健康的成分配料更容易使产品出圈。因而，低糖、低脂、低卡、低碳水之类的宣称几乎成为全球消费者的共同偏好。据FDL数食主张调研数据显示，2022年全球低碳饮食市场规模达到了270亿美元，预计到2027年将增长到420亿美元，年复合增长率达到9.2%。其中，亚太地区是最大的市场，占比超过40%。同时，消费者也开始深究产品来源、种植方式、交易方式等是否符合自身的价值观。尤其在环保成为全球政治正确的趋势下，植物基成分、可持续包装、有机食品等领域或将成为未来的创新与投资方向。
