美国新作开始种植，关注重点是什么？
美国农业部3月31日的种植意向报告让我们第一次看到了新季作物的供需平衡表，但5月12日美国农业部的WASDE报告将填补剩余的空白，包括玉米和大豆的供需估计。
5月份的报告将与2024年9月的最终供需平衡表有所不同。在每周的报告中有很多“噪音”，交易员们会仔细梳理，以更新他们的私人估计。让我们回顾一下2022年的整体趋势，并将重点转向2023年。
玉米面积
先说玉米，3月份的种植意向报告显示玉米种植面积为9200万英亩。当时，北方地区正覆盖着厚厚的积雪，4月份的气温预计将低于正常水平。现在我们已经把日历翻到了五月，积雪已经融化了，河流的高水位已经开始达到顶峰。希望未来几周将为这些地区的生产者提供种植作物的机会。
业界一直在讨论是否可以达到每英亩181.5蒲式耳的统计趋势线单产。大自然是唯一一个拥有这个问题答案的，然而美国农业部将梳理其数据，并给出今年起始的最佳估计。加上2022年销售年度的剩余供应量，可以预见美国的总供应量将同比增加13亿蒲式耳。
转到供需平衡表的需求端，初期的迹象表明，由于饲料和出口使用量的增加，终端用户在2023年将额外消耗6.75亿蒲式耳。当你通过供需平衡表梳理这些数字时，美国的期末库存同比增加7.5亿蒲式耳，略高于21亿蒲式耳。
随着作物在生长季节的发展，这些数字将随着美国农业部在2024年9月之前每月修订其预估而变化。从现在到作物收获这段时间会发生很多事。粗略计算一下，面积减少200万英亩，单产按照创纪录的178蒲式耳，最终可能导致期末库存更接近2022年的期末库存，这将有助于支撑当前的新作玉米价格。
大豆面积
大豆种植面积预计将与去年持平，为8750万英亩。如果单产恢复到每英亩52蒲式耳的趋势线水平，产量将增加1.6亿蒲式耳。2023年压榨能力的增加表明需求将增长1亿蒲式耳。在通过供需平衡表进行供需估算后，预计期末库存将增加6000万蒲式耳。这远没有玉米的涨幅高。由于8月是大豆的关键月份，生长后期的天气可能很快改变产量估计。
出口
值得监测的一个变量是，随着收获的临近，2023年的出口估计会下降。由于巴西创纪录的产量，新作物出口销售增长缓慢。回顾去年这个时候，美国的新作物销售量为3.95亿蒲式耳，而今年即将到来的23年作物季仅为6500万蒲式耳。
当然，现在是销售年度的早期，因为作物现在刚刚开始种植，但巴西很可能继续成为美国收获季节的一个更大的竞争对手。
目前的趋势是玉米和大豆的产量同比都有所增加。在供应即将增加的情况下，投资者和基金经理过去几个月一直在减少在大豆玉米的敞口，似乎满足于暂时离场观望。可能需要一个生产问题来激发他们的兴趣，并看到基金重新进入农产品市场。随着生长季节的进展，谷物的最终价格将在5月12日的估计基础上进行修正。为了帮助应对全年的变化，生产商可以利用各种期权策略来保护下跌，同时参与市场的任何上涨
本文来自微信公众号：油粕面（ID：oil-meal），作者：Oilmeal News
