2024年第四季度短期国际化肥市场行情如何？谁是国际化肥市场的“顶梁柱”？
近日，阿格斯（Argus）亚洲化肥编辑姚慧君回顾了2024年国际尿素、磷肥、钾肥的市场情况，并对各大化肥市场的短期走势作出展望。其中，印度的强劲需求是国际尿素和国际磷肥市场第四季度的主要支撑因素，但其他市场需求低迷，市场整体相对稳定，钾肥价格则已接近成本水平，下跌空间有限，短期相对稳定。
尿素：年底前印度至少再进口200万吨
2024年，国际尿素市场有两大驱动因素。一是中国从第二季度开始大幅减少尿素出口，印度以及东南亚市场的小颗粒尿素供应变得紧张，只能从中东、俄罗斯等地区进口来弥补空缺。二是今年5月埃及尿素工厂的生产由于天然气短缺一度停止，一直到7月底才恢复正常，导致埃及尿素供应紧张，推高了国际尿素价格。初步估计，到9月底埃及已经损失了近80万吨的尿素产量。
9月底，印度提前宣布尿素采购招标，促使贸易商进场采购，因此国际尿素价格在9月底和10月初全线上涨，中东以及东南亚地区的价格上涨尤其明显；10月底，印度再次招标，准备采购至少100万吨尿素送到印度西海岸港口，这对短期的尿素价格带来一定的支撑。为了保证全年供应无虞，印度需要在年底前再进口至少200万吨的尿素，这是短期内国际尿素市场的主要支撑因素。除此之外，欧洲受小麦价格低迷影响，短期内进口需求有限；巴西9月尿素进口量创新高，已经可以满足国内需求，第四季度采购能力下降；东南亚地区大颗粒尿素库存充足，小颗粒尿素受中国出口量下降影响，供应稍显紧张；中东地区局势也有可能进一步增加当地尿素供应的不确定性。
磷肥：印度需求奋起直追，其他地区进入淡季
今年3月，印度削减磷酸二铵进口补贴，导致该国进口商无力采购足够的磷酸二铵；8月，印度政府公布额外补贴以协助进口商进口，但同时期国际磷酸二铵的价格也进一步调高，导致今年印度私人进口商大幅度减少采购。今年4—9月，印度进口磷酸二铵350万吨，同比减少280万吨。今年大多数时间，中国磷酸二铵离岸价格和印度磷酸二铵到岸价格几乎处于同样价位，导致印度今年从中国进口的磷酸二铵大幅减少。
然而，由于采购节奏放缓，印度第四季度磷酸二铵的需求强劲，这对于短期的磷酸二铵行情形成一定支撑。目前，印度仍然是苏伊士以东地区最为活跃的磷酸二铵进口市场，沙特阿拉伯、摩洛哥等国家专注供应印度。不过，除印度以外的多个地区磷酸二铵的季节性需求已经进入淡季，所以价格上涨的幅度相当有限。
磷酸一铵方面，目前巴西的磷酸一铵价格已经触顶，农民采购能力不佳，对价格造成一定压力，叠加澳大利亚今年第一季度的进口量已经超过100万吨，库存充足，预计第四季度澳大利亚的磷酸一铵进口步伐将放缓，对磷酸一铵市场起到稳定的作用。
钾肥：价格接近成本水平，下跌空间有限
自2022年6月以来，全球钾肥价格逐渐走软。今年年初，中国港口氯化钾库存为320万吨，比上年同期高出85万吨；到3月中旬，库存更是达到将近400万吨，为大合同谈判提供了支持。巴西由于2023年进口量创下历史纪录，今年年初的氯化钾库存也处于高位，进口需求放缓，颗粒氯化钾价格稳步下跌。供应方面，受到制裁的白俄罗斯和俄罗斯为了与其他钾肥供应商争夺市场份额，在提高供应量的同时压低价格，进一步加重全球钾肥价格的下行压力。
第二季度，中国、印度以及东南亚地区的季节性需求出现，对钾肥价格提供了一定支撑。但是中国和印度当时还没有签署大合同，全球市场缺乏信心，买家采购仍然保持谨慎态度。
进入第三季度，中国和印度年度合同的达成对全球钾肥市场起到了一定的稳定作用。尤其是东南亚市场经历了有限的复苏，到岸价格达到了300美元/吨左右。但是，充足的进口量和库存量阻碍了价格的大幅上涨。供应方面，标准氯化钾整体比颗粒氯化钾紧张。
当前，全球钾肥价格已经接近成本水平，继续下跌空间有限。供应商预计农民接下来将采购更大量的钾肥，来弥补之前多个季节的用肥不足。因此，预计钾肥市场短期相对稳定，今年全球需求将上升到7200万吨。并且，随着中国、印度、印度尼西亚等主要农业国继续扩大农业生产，预计2025年全球钾肥需求会高达7500万吨。
