2024年下半年复合肥仍有新增产能释放,出口或将增加,价格将如何变动?
上半年,复合肥价格同比下滑,但价格波动幅度有所收窄。春播粮食面积稳中有增,增加需求量,但中下游提前备肥有限,导致社会库存偏低、需求集中释放,供需同比增长。
下半年,复合肥行业仍有新装置投产,同质竞争加剧。上游主要原料走势或存一定分歧,但复合肥成本波动或将进一步趋于理性。复合肥价格依然围绕供需及成本面进行博弈,市场呈窄幅波动。
上半年分析
- 价格同比下滑 波幅收窄
上半年,国内复合肥价格以疲软下行后窄幅反弹为主,但整体看,波动幅度较2022—2023年有明显收窄。以45%硫基平衡肥为例,上半年价格高点出现在年初,为3025元(吨价,下同),价格低点出现在4月底,为2753元,振幅272元。上半年均价约2849元,同比下滑7.5%。
1—6月国内45%硫基主流市场价格对比表(单位:元/吨)
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分时间段来看,1月、3月中下旬至4月底价格下跌略明显;而2月至3月中上旬市场波动相对趋缓,5月、6月多地市场出现窄幅反弹迹象。分区域看,东北地区,因冬储推迟、后期需求集中释放、一季度原料价格走低、下游农产品玉米价格持续低迷等影响,市场阶段性受影响较大。
- 新增产能释放 产量增加
上半年,复合肥价格走势缺乏季节规律,为规避风险,中下游备肥积极性下降,致使需求后置、集中释放的情况增多。例如,今年夏季市场备肥进展缓慢,需求临近后下游才集中提货,4—5月企业负荷多提升至高位,但货源依旧紧张。
上半年,复合肥新增产能继续释放,生产工艺以高塔为主,平均产能利用率约41.61%,同比增加0.56个百分点。
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- 进口增长 出口下降
1—5月,中国氮磷钾三元肥进口量为52.78万吨,同比增加2.21%;出口量为9.02万吨,同比减少69.18%。此外,氮磷二元肥出口量为22.88万吨,同比下降14.17%。出口减量的原因一方面是受制于国内政策影响;另一方面,在国内旺季期间,国际价格优势相对有限,因此企业多以内销为主。
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- 行业利润偏低
复合肥行业盈利状况与上游原料价格、复合肥自身价格及下游农产品价格等息息相关。上半年,复合肥行业盈利状况并不容乐观。以山东45%含量硫基平衡肥为例,1—6月,产品平均毛利在336元,同比下滑23元,降幅为6.41%。
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下半年展望
- 新增产能继续释放
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据隆众资讯统计,下半年,复合肥行业依旧存在新增产能,分布区域较为分散,供应能力进一步增加。由于市场前期备肥情况较差,下半年企业将继续维持旺季集中生产的情况。其中,8—9月和12月企业开工率相对偏高。但整体看,下半年产量较上半年将有所减少。
- 刚需犹存 出口增加
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下半年,复合肥需求以秋季小麦肥、冬储肥以及部分经济作物用肥为主,需肥量大概占全年的40%~45%。因地域气候条件不同,南北方季节性需求差异较大。其中,北方复合肥需求量在60%左右,南方在30%~35%。复合肥市场刚需犹存,可以抓住季节需求获得销量。
出口方面,预计下半年出口量会有所增加,尤其在三季度,但仍需考虑政策及国际形势的情况。
- 市场理性震荡
下半年,预计复合肥市场价格波动幅度继续收窄,震荡回归理性。以45%硫基平衡肥(15-15-15)为例,市场主流价格大概率会在2700~3000元。
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下半年整体形势或好于上半年。上游原料价格波动有收窄预期,磷铵、钾肥平均价格或将高于上半年,但尿素平均价格恐低于上半年,考虑成本对冲,这将为复合肥窄幅波动奠定基础。
在供需方面,下半年犹存新增产能释放,可适当缓解下游需求集中释放带来的供应压力。但为降低风险,企业多以销定产,集中生产较为常见。为保障粮食安全,复合肥刚需不减,但需关注农产品行情欠佳等影响下游操作积极性的情况。此外,进出口方面,预计进口量维持小幅增加态势;出口量方面,尤其氮磷二元肥随着形势好转,出口量或增加明显。
综合来看,在外围相对向好大背景下,复合肥市场行情将围绕供需及成本面双向展开,价格波动收窄。
来源:农资导报
作者:石旭旭
编辑:丁佳惠
审核:翟怡婷
监制:吴俊生