海天味业2023目标281亿元能实现吗？
“在这一年里，全球政治经济环境不确定性在加剧，公司经营成本高企的周期在延长，让人措手不及的舆情冲击余波仍未平……，当种种挑战以叠加效应横亘于前时，我们感知到这可能是数十年来环境最为复杂的一年；也正是在 这样的 2022 年里，归属于上市公司股东的净利润出现了自公司上市以来的首次下降。”
4月末，“酱油茅”海天味业发布2022年年报，2022年海天味业实现营收256.1亿元，同比增长2.42%，归母净利润61.98亿元，同比下滑7.09%。按2021年报中规划，海天味业计划营收为280亿元，利润目标为74.7亿元，营收、净利双双增长12%，如今均未实现。
资料显示，海天味业主要专注于调味品的生产和销售，目前的产品涵盖酱油、蚝油、酱、醋、料酒、调味汁、鸡精、鸡粉、腐乳、火锅底料等十几大系列百余品种500多规格。营业收入主要由四块构成：酱油、调味酱、蚝油及其他。
2022年，公司除其他版块外，酱油、调味酱、蚝油的营收均均同比小幅下滑2%-3%左右，其中，营收占比过半的酱油业务的同比下降2.3%至138.61亿元，这是酱油产品营收自上市以来首次出现下滑；营收占比近18%的蚝油销售收入也微降2.54%至44.17亿元；调味酱实现营收25.84万元，同比下降3.07%，营收占比超10%。
同时，上述三项主营产品毛利 率分别为40.29%、37.28%和33.65%，同样有所下降。海天味业称，毛利率下降主要是材料采购成本上升所致。财报显示，报告期内，海天味业食品制造业的直接材料成本达125.55亿元，增幅4.26%；制造费用 12.34亿元，同比增长11.77%，直接人工成本达4.17亿元，同比上涨23.13%。
从地区来看，2022年，海天味业在东部、中部区域的营收均出现小幅下滑，其余区域呈现微增态势。从销售模式看，以线下渠道为主的海天味业在线上渠道营收大增40.39%至9.89亿元，不过对整体业绩的贡献仍然有限，该板块营收占比仅为3.9%。相比之下，其线下渠道的营收约为228.05亿元，同比下降0.38%。
经销商数量层面，截至2022年末，海天味业共有经销商7172家，同比减少258家。这也是海天味业自上市以来，鲜见的经销商数量下滑，这或许是疫情影响的直接体现。
此外，近年来海天味业不断尝试多元化发展，发力复合调味料、火锅底料、米面等各类产品线，除酱油、蚝油、调味酱外的其他产品2022年实现营收29.32亿元，同比大幅增长32.61%，占主营业务营收的14.05%。海天味业还表示，未来公司瞄准了大健康产业里的新增长极，探索发酵技术在营养健康食品领域的应用，探索科技成果向产品转化，诸如应用发酵技术的特色预制菜产品、快手餐饮的复合调味料产品、有机及低糖低盐类等健康导向调味品及油脂产品等。报告期内海天味业研发投入总额为7.51亿元，占年度营收比例2.93%。
海天味业方面就业绩疲软曾于去年三季度业绩说明会上给出解释，餐饮受疫情影响，需求减弱，同时因为经销商库存水平普遍偏高，公司主动减少经销商的库存压力；从成本端来看，公司产品主要原材物料的价格一直处于较高位水平，对利润的影响也比较大，预计2023年上半年整体成本趋向稳定。公司也提及，公司作为行业龙头不能一味地将成本向消费者转移，面对成本压力，公司暂无提价计划，而是首选加强内部管理。
年报中显示，2023年海天味业计划营业收入目标为281.7亿元，目标增长10%，归母净利目标为68.2亿元，同样目标增长10%。面对这个务实而又颇具挑战的目标，海天味业表示将进一步强化自身经营，强化科技创新升级产品品质，拥抱消费新趋势抢争营销增长点，加强管理创新提高运营水平，坚持绿色经济提高社会贡献，进一步增强海天高质量发展的确定性。
“2022年我们遭遇前所未有的‘舆情’冲击，给我们造成了较大影响，但同时更坚定了我们以高质量的产品和服务回馈社会和消费者的决心。作为一家拥有逾300年历史的中华老字号企业，我们过去一直埋头于产品研发与助推行业发展，并未把握好新媒介环境下与消费者和社会公众沟通的机会。这次遭遇警醒我们瞄准革新着力点，通过推进内部机构改革与专业升级，增强企业的运营能力、风险防范能力与品牌对话能力。”
本文来自微信公众号：同行179（ID：gh_76eec53f15dd），作者：同行者
