拜耳作物科学2024年Q3业绩承压，杀菌杀虫产品逆势增长
世界农化网中文网报道：近期，拜耳集团发布2024年第三季度业绩报告。报告显示，受农业市场表现低于预期影响，拜耳作物科学部门业绩承压。销售额降至39.86亿欧元，同比下降8.7%（汇率和资产组合调整后下降3.6%）；前9个月累计销售额为168.74亿欧元，同比下降4.3%（调整后下降2.0%）。
拜耳集团首席执行官Bill Anderson表示，农业市场发展弱于预期，尤其是在拉丁美洲地区，同时拜耳集团在作物保护业务领域持续面临价格压力。因此，拜耳下调了作物科学部门2024年的目标。对于2025年，拜耳对农业市场环境持谨慎态度。额外的监管挑战和仿制品定价压力预计将给作物保护业务带来压力。
作物科学销售额下滑，不计特殊项目的EBITDA小幅增长
作物科学业务关键数据 (单位：百万欧元)
注：以上数据均基于公司2023年年报A 2.3章节"集团使用的替代业绩衡量指标"的定义。
2024年第三季度业绩
- 销售情况
作物科学部门2024年第三季度销售额降至39.86亿欧元，同比下降3.6%（汇率和资产组合调整后）。杀菌剂和杀虫剂销售额大幅增长，而公司的草甘膦类除草剂业务显著下降。在拉丁美洲，公司还观察到玉米种植面积明显减少，这影响了玉米种子和相关作物保护业务。
具体业务表现：
- 玉米种子及性状：整体种植面积下降，主要受拉美地区影响，北美地区退货率上升
- 除草剂业务：草甘膦类产品销量大幅下降，主要由于拉美和北美采购模式趋于正常化。北美价格上涨带来正面影响，但部分被拉美价格下跌抵消。非草甘膦类产品销售小幅增长，主要得益于北美价格上涨
- 杀菌剂业务：得益于所有地区销量增加，实现强劲销售增长
- 大豆种子及性状：销售小幅下降，主要受拉美季节性天气因素影响推迟，部分被北美授权收入增长抵消
- 杀虫剂业务：销售显著增长，主要源于拉美地区销量提升
- 蔬菜种子业务：表现良好，主要受益于拉美地区销量和价格双增
- 其他业务单元：销售增长，部分归功于种子处理业务价格上涨
按战略业务实体划分的销售额 (单位：百万欧元)
注：
1. Fx & p adj. = 经汇率和资产组合调整
2. 自2024年起，草甘膦基产品首次在除草剂战略业务实体中单独列示；上一年数据同样单独列示。
- 盈利情况
作物科学部门不计特殊项目的EBITDA在2024年第三季度增至3500万欧元（2023年Q3为-2400万欧元），主要归因于上述短期激励效应和销货成本下降。盈利受到销售额小幅下降的负面影响。汇率效应带来3200万欧元正面影响（2023年Q3为1.21亿欧元）。不计特殊项目的EBITDA利润率上升1.4个百分点至0.9%。
EBIT在计入净特殊支出38.69亿欧元（2023年Q3：39.64亿欧元）后，2024年第三季度为-44.20亿欧元（2023年Q3：-45.73亿欧元）。特殊支出主要与前述减值损失相关，其中主要确认为商誉减值（32.67亿欧元）。
商誉、其他无形资产和不动产、工厂及设备
由于农业市场环境发展低于预期，公司在2024年第三季度对作物科学部门进行了减值测试。测试结果显示无形资产减值损失共计37.77亿欧元。该数额包括商誉减值损失32.67亿欧元，主要源于整体业务前景恶化，特别是作物保护业务。该影响部分被加权平均资本成本下降所抵消。
棉花种子现金产生单元也确认了减值损失（5.10亿欧元，包括研发项目2500万欧元、专利和技术4.11亿欧元、商标6600万欧元、营销和分销权800万欧元）。棉花种子的减值损失主要归因于特定应用配套除草剂审批延迟导致的不确定性，以及由此带来的业务前景恶化。
商誉减值损失计入其他运营费用。棉花种子资产减值损失分配至销货成本、销售费用和研发费用。减值损失反映了各项资产账面价值与其公允价值减处置成本之间的差额。
下表显示2023年第四季度和2024年第三季度减值测试中使用的资本成本因素：
资产减值测试参数表 （单位：%）；数据为税后资本成本率
注：2024年第三季度作物科学部门商誉减值测试采用2%的长期增长率（2023年Q4同为2%）
- 作物科学部门修订指引
拜耳确认维持2024年集团层面对汇率和资产组合调整后的销售增长、汇率调整后的核心每股收益和自由现金流的指引。
然而，鉴于农业市场发展低于预期，公司修订了部分集团预测。对于作物科学部门，拜耳现预计：
- 汇率和资产组合调整后销售增长在-3%至-1%之间（此前预测：-1%至+3%区间的下限）
- 特殊项目前EBITDA利润率在18%至20%之间（此前预测：20%至22%区间的下限）
