中国种业并购风云
- 全球种业发展史也是兼并重组的历史。如今的世界种业市场由拜耳、科迪华、先正达等巨头瓜分。
- 在中国，新一轮的种业兼并重组正在加速推进。“国投系”逐渐崭露头角，成为继“中信系”“中化系”后又一股强大势力。
种业并购潮再起“国投系”成型起势
行业集中度低容易引发无序竞争。我国种子企业长期存在“多小散弱”的问题，种子市场上以次充优、以甲充乙、以价乱市的极端“竞底”现象不时发生。
进入21世纪第二个十年，伴随着种业振兴行动加速推进，中国种业企业的并购潮再次涌起。
仅在2023年，“中信系”隆平高科现金收购隆平发展7.14%股份并实现控股，旨在加速整合国内外业务，实现种业全球化布局。此外还收购了福建科力种业、云南宣晟种业。
此外，荃银高科收购河北新纪元种业67.9%股权农发种业用自有资金收购安徽华成种业部分股权。敦煌种业推进控股股东及实际控制人变更，实控人极大概率将变更为甘肃省政府国资委。绿亨科技以5623万元收购酒泉庆和70%股权，延伸其蔬菜种业产业链……
更值得注意的是，在中国种业的竞争版图里，继“中信系”、“中化系”之后，“国投系”也呼之欲出。
2023年9月26日，央企“国家队”国家开发投资集团有限公司（简称“国投集团”）在种业领域布下一子，斥资40亿元成立国投种业。
国投种业全称为国投种业科技有限公司，注册地位于海南三亚的崖州湾科技城完成，法定代表人王维东，注册资本40亿元，经营范围包括主要农作物种子生产、转基因农作物种子生产、农作物种子经营等。公开信息显示，国投种业为国投集团全资子公司，是国投集团生物育种产业投资运营管理平台。
国投种业即将成为丰乐种业的控股股东。
今年1月17日，丰乐种业公告披露，公司近日收到国投种业提供的国家市场监督管理总局出具的《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》。更早前的2023年7月17日，丰乐种业控股股东合肥市建设投资控股(集团)有限公司与国家开发投资集团有限公司（简称“国投集团”）签署《股份转让框架协议》。
2023年12月6日，合肥建投与国投集团新设全资子公司国投种业签署《股份转让协议》，拟向后者转让其持有的公司无限售流通股股份合计122802996股，收购金额约10.94亿元。本次拟转让股份数量占丰乐种业股份总数的20.00%。丰乐种业控股股东和实际控制人拟发生变更。
交易完成后，国投种业将成为丰乐种业的控股股东，国务院国有资产监督管理委员会将成为公司的实控人。
近年来，国投集团还通过国投创益战略投资了大北农生物、杭州瑞丰、粮元生物、隆平生物等企业，完成对国内生物育种核心企业的投资全覆盖。
整体上看，国投集团在种业领域的布局已基本成型。可以预见，在取得丰乐种业的控股权后，背靠强大的国有资本，结合其在生物育种上的完善布局和丰乐种业原有的坚实基础，以国投种业为代表的“国投系”在种业市场上的竞争力将不断显现。
国投集团成立于1995年，是中央直接管理的国有重要骨干企业，是中国最早设立的综合性国有开发投资公司。现拥有全资及控股子公司17家，全资及控股投资企业477家，包括国投电力、国投资本、中成股份、国投中鲁等9家控股上市公司。截至2022年年底，国投集团资产总额7950亿元，2022年度实现营业收入2114亿元，利润总额233亿元。
“中化系”“中信系”的由来
我国种业的上一轮并购潮，可追溯至2011年。
21世纪初，中国种业的市场化程度偏低，种业兼并重组受政策影响明显。在2011年“8号文件”出台后，企业在商业化育种体系中的核心地位得以明确，种业企业得到前所未有的关注与投入，兼并重组也开始进入活跃期。
透过一系列兼并重组，种业企业进一步提效降本，产生了协同效应，扩大了规模经济，形成了市场控制力，最终提高了收益，也对种业市场格局产生了深远影响。
截止目前，以隆平高科为代表的“中信系”，以先正达为代表的“中化系”，已成为我国种业市场最重要的两股势力。
先看“中信系”：
隆平高科早在20世纪初便开启并购步伐。2007年，隆平高科全资收购当时负债累累的湖南亚华种业，后者在几年后迅速扭亏为盈。此后十多年间，隆平高科透过兼并重组持续扩大业务规模。
查看由中国种子协会发布的历届中国种业50强（中国种业明星企业、中国种业骨干企业）榜单，隆平高科在2006年时排名第十，此后在2009、2013、2016、2019、2022年连续“霸榜”第一。
2016年，中国中信集团有限公司入主隆平高科，后者正式变身“国家队”。凭借雄厚的国企资金优势，隆平高科继续开展并购。如今，以隆平高科为代表的“中信系”已是中国种业最重要的势力之一。
再看“中化系”：
“中化系”的重要代表是如今先正达旗下的中国种子集团、荃银高科。中种集团前身是1978年国务院批准在原农林部种子局的基础上成立的中国种子公司，是我国改革开放后第一家种子企业。
2007年，中种集团并入中国中化集团有限公司，成为其全资子公司。自2010年起，中种集团积极实施并购战略（详情看下方表格）。如今其业务已涵盖玉米、水稻、小麦、蔬菜和花卉种子等，还是荃银高科的第一大股东。
在全国农业技术推广服务中心发布的2022年度商品种子销售额榜单中，中国种子集团超越隆平高科，排名第一。
荃银高科同样依靠并购做大做强。2018年，中国中化集团旗下中化现代农业有限公司收购荃银高科部分股份，成为后者第一大股东。荃银高科由民营企业转向混合所有制企业。
“中化系”的诞生源自中国化工收购先正达，以及之后的“两化”种业重组。
在全球第三次种业并购潮中，中国化工于2017年斥资430亿美元，成功收购全球最大农化公司、第三大种子公司—瑞士先正达，成为中国迄今为止最大的海外收购案。同年又从中粮集团手中收购荷兰粮食与种子巨头尼德拉种业（Nidera）。此后于2018年入股荃银高科，2019年收购三北种业有限责任公司。
2020年，中国中化集团有限公司和中国化工集团有限公司“两化”重整，双方将各自农化资产无偿划转至先正达集团。新架构下，先正达包含先正达植保、先正达种子、安道麦、先正达集团中国四大业务单元。如今的先正达集团中国，旗下拥有中种集团、荃银高科、三北种业、金稻种业等种业企业。
此番兼并重组后，以隆平高科为代表的“中信系”、以先正达为代表的“中化系”正式登上世界种业舞台。目前，先正达稳居世界种企前三强，隆平高科多次入围前十，直面全球种业竞争。
中国种企还有这些重要势力
在中国种业兼并重组的活跃期，得益于产业政策和资本市场双重推动，种业龙头企业通过外延并购打破瓶颈，进行资源整合，不断推进做大做强。
在中信集团、中国化工集团、中国中化集团、国投集团等国有资本陆续入局种业后，“中化系”、“中信系”，加上发展壮大中的“国投系”，或是中国种业最强大的三股势力。
但除此之外，相对独立的农发种业、垦丰种业、中农种业、中林种子、登海种业、大北农等，也是市场竞争中不容小觑的重要力量。
农发种业大量并购区域“尖兵”。农发种业全称中农发种业集团股份有限公司，自2011年起先后并购河南黄泛区地神种业有限公司、广西格霖农业科技发展有限公司、湖北省种子集团有限公司、山西潞玉种业股份有限公司、江苏金土地种业有限公司、山东天泰种业有限公司、甘肃兴达种业有限公司等公司，自此其业务涵盖玉米、小麦、水稻等作物种业。
垦丰种业整合全省垦区种业资源。垦丰种业全称为北大荒垦丰种业股份有限公司，由成立于2001年的黑龙江北大荒集团九三种业公司、黑龙江农垦垦丰种业有限公司于2007年合并后几经变更、增资扩股而来。在2011年全面完成黑龙江垦区内所有种业和资源整合，在2012年被北大荒农垦集团有限公司下属黑龙江北大荒现代农业服务集团有限公司收购后改为现名。
垦丰种业曾于2014年与德国科沃施公司合资成立垦丰科沃施种业有限公司，但目前科沃施已退出。
供销总社入局成立中农种业。中农种业全称为中农集团种业控股有限公司，中华全国供销合作总社下属中国农业生产资料集团公司的控股子公司，于2012年4月9日成立，距8号文件发布不到一年。
此后，中农种业于2012年与山东汇德丰种业有限公司合资成立山东中农汇德丰种业科技有限公司。2012年全资成立内蒙古中农种子科技有限公司成立。2013年成功控股江西现代种业股份有限公司，中农种业成为供销总社布局国内种子业务的主体和平台。
2022年，中农立华生物科技股份有限公司以2700万元收购控股股东中农集团持有的中农种业18%股权。目前中农集团持有中农种业51%股份，仍为其控股股东。
中林种子持续布局农作物种业。中林种子全称为中国林木种子有限公司，2014年，国资委将张掖金象种业公司划拨给中国林业集团有限公司，公司名称变更为中林集团张掖金象种业公司，由中林种子实际管理，自此介入农作物种子行业。随后数年,中林集团通过资本运作，先后成为江苏中江种业股份有限公司和北京屯玉种业有限公司第一大股东,从此入局水稻、玉米种业。
值得一提的是，中林种子在生物育种领域的实力雄厚。在农业农村部发布的多批农业转基因生物安全证书批准清单中，中林种子累计有2个转基因玉米转化体获得生产应用安全证书，名列前茅。
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