包装油2022：规模稳中有升，豆油占比下降，格局相对稳定
近期，东北证券发布食用油行业研究报告，复盘我国食用油行业发展历程，对行业全产业链进行剖析。
研报中分析了2022年的食用包装油市场和行业格局，节选部分内容如下，仅供参考。
整体需求旺盛，行业规模稳中有升
2022年量减价增，食用油行业规模稳中有升。根据欧睿国际，2022年我国食用油消费金额为1174.10亿元，同比增长4.89%。
2013年之前，受益于居民消费水平不断提高，我国食用油消费处于快速发展阶段，2008-2013年间复合增长率为12.94%。
2013年以后，居民膳食营养理念得到发展，食用油消费观念逐渐发生改变，行业进入发展换挡期，2013-2022年间复合增长率降低至2.44%。
从量价角度分别来看，2022年我国食用油（包装油）消费量约为1344.00万吨，同比下降4.13%。
其中零售渠道消费量832.07万吨，同比增长0.66%，约占消费总量的61.91%；餐饮渠道消费量511.93万吨，同比下滑11.01%，约占消费总量的38.09%。
受疫情传播和封控措施等因素的影响，2022年我国餐饮行业表现承压，食用油需求显著下滑，消费量甚至不及疫情初的2020年。
2022年食用油零售均价达到过去五年中的最高水平，主要系生产企业为转移原料、加工和运输等环节中的成本上涨进行产品提价。
尽管提价幅度有限，宏观经济下行压力加大的背景下，食用油行业中出现了一定的消费降级现象，高端油种橄榄油的零售额同比下滑。
豆油占比下降，中高端油种稳步提升
2022年我国大豆油/玉米油/菜籽油/葵花籽油/橄榄油/其他食用油的销售额占比分别为：34.02%/11.68%/11.14%/7.86%/4.45%/30.85%，
相比2017年分别增长-3.24/0.13/1.22/-0.06/0.31/1.63%。
健康膳食需求的影响下，食用油消费结构持续转变，大豆油消费额占比下降，菜籽油及其他中高端油种占比稳步提升，龙头企业积极布局牛油果油、核桃油、米糠油等高附加值油种。
除健康因素外，原料供应也是限制不同油种发展空间的重要因素。2022年受俄乌冲突影响，葵花籽油进口受阻，供应出现短缺，消费额同比下降3.5%。
竞争格局相对稳定，龙头企业地位稳固
2022年我国食用油零售行业品牌CR3（集中度）为53.7%，相较2017年提高了1.3%，市场集中度维持在较高水平。
前三大品牌分别为金龙鱼、福临门和鲁花，其中行业龙头金龙鱼销售额占比约为33%，领先第二名福临门接近20个百分点。
前十五大品牌内，除主品牌金龙鱼以外，橄榄油品牌欧丽薇兰、花生油品牌胡姬花和菜籽油品牌鲤鱼均为益海嘉里旗下高端品牌。
经过多年发展，食用油零售市场中“一超多强”的竞争格局已经确立。益海嘉里产品矩阵完善，品牌知名度高，立足产品特性的营销方式培养出高粘性的客户群体，龙头地位难以撼动。
2022年我国食用油零售企业CR3为61.0%，行业集中度较高。
前三大企业分别为益海嘉里、中粮集团和鲁花集团，市场份额分别为39.0%、15.3%和6.7%。
益海嘉里调和油和大豆油产品占比较高，受到消费升级影响，近几年调和油和大豆油的消费量下降，导致益海嘉里市场份额从2013年的41.7%小幅下滑至2022年的39.0%。
受益于花生油消费量增长，鲁花集团市场份额由2013年的5.8%略微上升至2022年的6.7%
在强大供应链实力和完善产品矩阵的加持下，中粮集团市场份额由2013年的11.4%增长至2022年的15.3%。
注：仅供行业研究参考，不作为投资建议。节选自：东北证券 2023年3月30日 《食用油行业深度报告：稳定成长清晰格局，海外龙头指引方向》
